Pyth avanza a la segunda fase: lograr la comercialización a nivel institucional a través de datos off-chain

Desde su fundación en 2021, Pyth ha estado redefiniendo la infraestructura y la forma de distribución de los datos del mercado financiero. Su objetivo siempre ha sido convertirse en la "fuente de verdad" (source of truth) de los datos financieros. Hoy en día, Pyth está entrando en su segunda fase: planea lanzar productos dirigidos a instituciones, expandir los casos de uso del Token y lograr una integración más profunda con la TradFi.

El diseño de Pyth tiene como objetivo llevar "el precio de todas las cosas" a "todos los lugares"; este concepto parece simple, pero a lo largo de la historia ha sido difícil de lograr. Internet ha democratizado el acceso al contenido: los CD han sido reemplazados por el streaming, y los medios locales han sido reemplazados por aplicaciones globales; sin embargo, en el ámbito de la infraestructura de datos financieros, este cambio de paradigma aún no ha ocurrido realmente.

Las instituciones actuales todavía están limitadas por sistemas heredados y se ven obligadas a pagar decenas de miles de millones de dólares al año a intermediarios como Bloomberg y Refinitiv. Estos agregadores obtienen datos de diversas bolsas de valores, que en sí mismas presentan una estructura aislada en términos geográficos, de clase de activos y de lugares de negociación, con datos fragmentados. El resultado es que, a pesar de que otros campos se han digitalizado ampliamente, el ecosistema de datos del mercado sigue siendo un modelo conservador y fragmentado.

La razón por la que Pyth utiliza tecnología blockchain para construir "orígenes reales" es que los sistemas existentes no pueden proporcionar datos confiables en un entorno sin permisos. Pyth inicialmente solo agregaba datos entre un grupo de empresas de trading y bolsas, pero ahora se ha desarrollado hasta convertirse en cientos de instituciones que publican sus datos de mercado exclusivos en la misma red. El volumen de transacciones acumulado ha superado los 1.6 billones de dólares, con más del 60% de participación en el mercado de derivados DeFi, completando más de 600 integraciones y estableciendo una colaboración con el Departamento de Comercio de EE. UU. La cobertura de distribución de Pyth lo ha colocado entre los protocolos más influyentes.

Más importante aún: Pyth se ha convertido en el repositorio de datos de mercado institucional más robusto y valioso del mundo.

La primera fase (Phase 1) validó la adecuación del producto al mercado en el ecosistema DeFi y sentó las bases para la segunda fase mediante la creación de un nuevo modelo económico de datos de mercado. La siguiente fase propuesta se centra en: aumentar los ingresos de la DAO, expandir mercados adyacentes y mejorar la acumulación de valor de toda la red Pyth.

¿Cuál es la prueba más intuitiva de su propuesta de valor? — Cada vez más aplicaciones en la cadena y fuera de la cadena están buscando activamente pagar por obtener datos de Pyth, Pyth está redefiniendo la cadena de suministro de datos del mercado.

Lo más importante es: las instituciones están buscando activamente datos de Pyth; hemos entrado en la fase final de desarrollo de un nuevo producto que podría redefinir la forma en que se presentan los datos de mercado en toda la industria financiera.

Las instituciones gastan aproximadamente 50 mil millones de dólares al año en "todos los datos de mercado necesarios". Desde la fijación de precios de transacciones por miles de millones de dólares hasta las pantallas de cotización que impulsan las salas de negociación, los datos de mercado son el combustible que impulsa el funcionamiento de las finanzas institucionales. Pero el modelo actual es lento, costoso y extremadamente fragmentado. Si Pyth solo pudiera capturar el 1% de esto, significaría ingresos recurrentes anuales (ARR) de 500 millones de dólares. Pero el objetivo de Pyth no es solo esos 500 millones de dólares, sino conquistar este mercado y aportar valor sostenible a toda la red.

Fase uno: construir la infraestructura, liderar DeFi, establecer la fuente de datos más valiosa

El primer capítulo de Pyth se centra en un objetivo: construir y expandir una infraestructura en cadena de datos a nivel institucional que sea verificable y distribuible.

El equipo de contribuyentes está avanzando de manera constante hacia esta misión, los datos en sí mismos son persuasivos. Con más del 60% de la cuota de mercado en derivados DeFi y un volumen de transacciones acumulado de 1.6 billones de dólares, Pyth se encuentra en una posición óptima: a medida que más activos del mundo real (RWA) sean tokenizados, capturará un crecimiento exponencial y acumulación de valor. El futuro de nuestra visión: todos los datos, incluidos los datos económicos del Departamento de Comercio de EE. UU., serán validados a través de Pyth Network y publicados en cada blockchain. Este modelo de negocio seguirá prosperando y reforzando su posición como "la fuente real de datos en la cadena".

A medida que avanza el tiempo, cuando los datos se transmiten en forma de mensajes seguros respaldados por pruebas (proof-backed secured messages) a diversos contratos inteligentes, las tarifas en la cadena aumentarán gradualmente. A principios de este año, el DAO aprobó el aumento gradual de las tarifas de verificación en varias cadenas de bloques, un proceso que continuará con la incorporación de más datos. La adopción de Pyth se acelerará con los siguientes impulsores: la conexión de más cadenas de bloques, la entrada en nuevos mercados, el fortalecimiento de los parámetros de confianza y la próxima tendencia de "tokenización a gran escala". Esperamos que más datos sigan siendo incorporados a la cadena, y la mayoría de ellos utilizarán Pyth para completar la verificación y distribución.

Hasta ahora, Pyth ha logrado los siguientes logros:

Integración de más de 600 protocolos, cubriendo más de 100 blockchains

Proporciona más de 1,800 alimentaciones de precios (Price Feeds), de las cuales más de 900 son activos del mundo real.

Convertirse en el primer oráculo por volumen de transacciones en los principales ecosistemas de blockchain.

Las ventajas diferenciadoras de Pyth:

Datos exclusivos de las principales empresas de comercio e intercambios del mundo: DRW, Jump, Jane Street, Optiver, HRT, SIG, IMC, Virtu, GTS, Flow, Cboe, LMAX, MEMX, MIAX, IEX, etc.

Cobertura total de activos: activos criptográficos, acciones, divisas, materias primas, tasas de interés: entrega de red unificada

Perspectiva global: romper los islotes de datos regionales y unificar los mercados en múltiples regiones

Actualización en milisegundos: satisface las necesidades de un entorno de trading de alto rendimiento

Seleccionado por el Departamento de Comercio de EE. UU. para la verificación y distribución en cadena de datos económicos de EE. UU.

Primera fase de prueba: el producto ha sido efectivo a nivel de escala. Ahora entramos en la segunda fase: redefinir la economía de datos del mercado y convertirse en la "fuente real" a través de dominios en la industria financiera.

Fase dos: Liberar oportunidades de mercado de 50 mil millones de dólares

Pyth ahora está listo para entrar en la segunda fase, que comienza en: permitir que la primera red de datos de mercado "construida por instituciones y para instituciones" comience a monetizarse.

El tamaño del mercado de datos global supera los 50 mil millones de dólares al año, dominado por unos pocos gigantes tradicionales, ellos:

En los últimos 3 años, el precio ha aumentado más del 50%.

Cargar hasta 5 veces más a algunos clientes por el mismo producto que a otros.

Acceso segmentado por región y clase de activos.

Establecer barreras para los nuevos jugadores de servicios financieros profesionales.

En los últimos 25 años, el aumento del costo de los datos del mercado ha superado con creces a otras principales clases de activos.

Este campo ha madurado hasta convertirse en un nodo "reconstruible"; las empresas responsables de la fijación de precios y de impulsar el funcionamiento del mercado a nivel global están colaborando con Pyth para construir soluciones. A continuación se presentan sus puntos de dolor:

Los intercambios solo pueden ver su propio libro de órdenes (segmento de mercado), a menudo limitados a una región o a una categoría de activos.

Flujos de datos exclusivos vendidos por los intercambios, ignorando las transacciones en otros lugares, creando una zona ciega.

Bloomberg, Refinitiv y otros gigantes de datos parchean y ensamblan estos datos incompletos, y luego los venden en una forma cara, empaquetada y poco flexible.

La empresa de comercio que genera los precios más rápidos y precisos, pero no puede beneficiarse del valor comercial de los datos que produce.

Defecto estructural clave:

El precio más valioso se genera en la "parte superior" (antes de llegar a los intercambios), pero la mayor parte de los ingresos fluye hacia intermediarios y redistribuidores más abajo.

El nuevo producto de Pyth tiene el potencial de simplificar el acceso a los datos del mercado global, empoderando a las instituciones para utilizar datos más especializados y remodelando la estructura económica de los datos del mercado.

Este producto continúa el innovador modelo de Pyth que recopila datos a nivel institucional directamente desde la "fuente", y mejora en dimensiones como rendimiento, accesibilidad y cobertura de activos. Este modelo de "prioridad upstream" corrige el defecto fundamental de los datos del mercado tradicional: captura su valor antes de que los datos sean fragmentados, sobrepreciados o retrasados, y devuelve el valor a los verdaderos productores de datos.

El producto de suscripción propuesto proporcionará datos de mercado puros directamente a los flujos de trabajo existentes fuera de la cadena, y los escenarios de aplicación incluyen:

Modelo y análisis de riesgos

Sistema de liquidación y compensación

Regulación gubernamental y procesos de cumplimiento

Herramientas de contabilidad e informes

Exhibición de mercado y pantalla terminal

Investigación de datos históricos

Imagina un mundo: desde las instituciones más grandes del mundo hasta los comerciantes individuales, cualquiera puede comprar datos de mercado profesionales completos y personalizados a través de Pyth Network. Los métodos de pago pueden ser diversos: dólares, moneda estable en cadena o Token PYTH. Esta flexibilidad permite que el número potencial de suscriptores se expanda a millones.

En la propuesta, los ingresos por suscripción fluirán hacia Pyth DAO, que decidirá cómo reimplementarlos de la mejor manera para fortalecer la red y alinear los incentivos de los contribuyentes. Las posibles vías que se están explorando en el foro de gobernanza incluyen: recompra de tokens, modelo de reparto de ingresos, y mecanismos para recompensar a editores, usuarios, delegadores y poseedores, entre otros. A medida que aumenta la adopción, este ciclo de retroalimentación puede amplificar la cobertura de la red, mejorar la calidad de los datos y generar valor compuesto para todos los participantes.

Pyth ha demostrado tener las condiciones para entrar y ganar en el mercado en términos de calidad, velocidad y cobertura. Con la entrada de nuevos productos en la discusión de DAO, la aceleración de la demanda y un camino claro hacia una industria de 50 mil millones de dólares, la segunda fase establece una base financiera y estructural para la tercera fase (convertirse en la capa de precios global para todos los mercados).

Fase tres: expansión a escala global

Una vez que se haya completado la infraestructura y se haya iniciado el modelo de datos de suscripción, la tercera fase perseguirá la "cobertura total del mercado":

Se añaden de 200 a 300 nuevos activos cada mes.

2025: más de 3,000 activos

2026: más de 10,000 activos

2027: 50,000+ activos

Lograr una cobertura total:

Lugares de negociación (Trading Venues)

DeFi con licencia (Permissioned DeFi)

DeFi no autorizado (Unpermissioned DeFi)

Mercado extrabursátil (OTC)

La importancia radica en:

Construir la capa de datos financieros más completa del mundo

Eliminar las múltiples brechas de complejidad entre regiones, clases de activos y proveedores.

Al igual que Spotify, el catálogo sigue expandiéndose, pero a diferencia de los proveedores tradicionales, los contribuyentes comparten los ingresos por crecimiento.

Pyth actualmente en la posición:

Ubicación objetivo esperada para finales del próximo año:

Cada nueva fuente de datos atraerá a más constructores e instituciones, lo que impulsará la adopción y los ingresos por suscripción; estos ingresos fortalecerán Pyth DAO y ampliarán los incentivos para los contribuyentes; incentivos más altos atraerán más fuentes de datos, acelerando el ciclo positivo.

El camino por delante es muy claro: gracias a su posición de liderazgo en DeFi y su acelerada penetración en TradFi, Pyth Network tiene la esperanza de capturar una parte considerable de la industria de datos del mercado global de 50 mil millones de dólares. Pero esto no es el final: Pyth tiene el potencial de convertirse en "la única fuente veraz global para las finanzas".