Los economistas están sonando la alarma: el empuje del presidente Donald Trump para obligar a la Reserva Federal a recortar las tasas de interés en hasta tres puntos porcentuales podría salir mal, elevando en lugar de bajar los costos de los préstamos a largo plazo.
En las últimas semanas, Trump ha intensificado su retórica contra el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, llamándolo "tonto" y "burro terco". La Casa Blanca defiende la campaña de Trump como necesaria para reducir los costos de servicio de la deuda del gobierno y estimular la economía.
Batalla por la Reserva Federal: Desplazando a Lisa Cook e Instalando Leales
Las tensiones aumentaron cuando Trump anunció la destitución de la Gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, citando supuestas discrepancias en sus solicitudes de hipoteca. Cook, que no enfrenta cargos criminales, ha prometido luchar contra la destitución en los tribunales. Los expertos dicen que la batalla legal podría extenderse hasta la Corte Suprema.
Mientras tanto, Trump está remodelando constantemente el liderazgo de la Fed con sus aliados. Nombró a Stephen Miran para reemplazar a Adriana Kugler, mientras que los miembros actuales de la junta, Michelle Bowman y Chris Waller, ya han señalado su apoyo a su agresiva agenda de recortes de tasas. Powell, cuyo mandato como presidente termina en mayo de 2026 pero que sigue siendo gobernador hasta 2028, hasta ahora ha resistido.
Riesgos de una Reserva Federal politizada
Los economistas advierten que si los leales a Trump obtienen una mayoría en la junta de siete miembros, la independencia y credibilidad de la Reserva Federal se verían seriamente comprometidas, irónicamente llevando a mayores rendimientos a largo plazo.
“Estamos regresando a un mundo donde la Reserva Federal está fuertemente politizada”, dijo Stephen Brown de Capital Economics. “Eso crea una mayor incertidumbre en torno a las tasas y costos de endeudamiento más altos.”
Los mercados ya están mostrando signos de tensión. El diferencial entre los bonos del Tesoro de EE. UU. a dos años y a treinta años ha alcanzado su nivel más amplio en tres años, mientras que el dólar cayó un 0.2% frente a las principales monedas. Priya Misra de JPMorgan añadió que el debilitamiento de la independencia de la Reserva Federal explica "una curva de rendimiento más pronunciada y un dólar más débil, a medida que aumentan los riesgos de inflación."
“Un Nuevo Paradigma” en la Política Monetaria
Blake Gwinn de RBC Capital Markets advirtió sobre un "cambio de paradigma completo, donde el presidente esencialmente dicta la política monetaria." Tal escenario, argumentó, tendría consecuencias a largo plazo para las expectativas de inflación, la volatilidad y la demanda de deuda estadounidense.
Mientras la Fed controla las tasas de interés de los préstamos a corto plazo, los costos de financiamiento del gobierno dependen del endeudamiento a largo plazo: la madurez promedio de la deuda federal de EE. UU. es de seis años. Claudia Sahm, una exfuncionaria de la Fed, señaló que el banco central podría, en un caso extremo, reactivar los programas de compra de bonos de la era de crisis para limitar los rendimientos.
Política vs. Credibilidad
Algunos analistas destacan que el papel del dólar estadounidense como moneda de reserva mundial proporciona un colchón. “En el mercado global de bonos, simplemente no hay otro lugar a donde ir”, dijo Mark Blyth de la Universidad de Brown.
Aún así, el movimiento de Trump para destituir a Cook y remodelar la Reserva Federal ha intensificado los temores de que la política eclipsará la independencia y la credibilidad del banco central, un escenario que los mercados temen más.
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Trump Aumenta la Presión sobre la Fed: Costos de Endeudamiento en EE. UU. Bajo Fuego mientras los Mercados Reaccionan Nerviosamente
Los economistas están sonando la alarma: el empuje del presidente Donald Trump para obligar a la Reserva Federal a recortar las tasas de interés en hasta tres puntos porcentuales podría salir mal, elevando en lugar de bajar los costos de los préstamos a largo plazo. En las últimas semanas, Trump ha intensificado su retórica contra el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, llamándolo "tonto" y "burro terco". La Casa Blanca defiende la campaña de Trump como necesaria para reducir los costos de servicio de la deuda del gobierno y estimular la economía.
Batalla por la Reserva Federal: Desplazando a Lisa Cook e Instalando Leales Las tensiones aumentaron cuando Trump anunció la destitución de la Gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, citando supuestas discrepancias en sus solicitudes de hipoteca. Cook, que no enfrenta cargos criminales, ha prometido luchar contra la destitución en los tribunales. Los expertos dicen que la batalla legal podría extenderse hasta la Corte Suprema. Mientras tanto, Trump está remodelando constantemente el liderazgo de la Fed con sus aliados. Nombró a Stephen Miran para reemplazar a Adriana Kugler, mientras que los miembros actuales de la junta, Michelle Bowman y Chris Waller, ya han señalado su apoyo a su agresiva agenda de recortes de tasas. Powell, cuyo mandato como presidente termina en mayo de 2026 pero que sigue siendo gobernador hasta 2028, hasta ahora ha resistido.
Riesgos de una Reserva Federal politizada Los economistas advierten que si los leales a Trump obtienen una mayoría en la junta de siete miembros, la independencia y credibilidad de la Reserva Federal se verían seriamente comprometidas, irónicamente llevando a mayores rendimientos a largo plazo. “Estamos regresando a un mundo donde la Reserva Federal está fuertemente politizada”, dijo Stephen Brown de Capital Economics. “Eso crea una mayor incertidumbre en torno a las tasas y costos de endeudamiento más altos.” Los mercados ya están mostrando signos de tensión. El diferencial entre los bonos del Tesoro de EE. UU. a dos años y a treinta años ha alcanzado su nivel más amplio en tres años, mientras que el dólar cayó un 0.2% frente a las principales monedas. Priya Misra de JPMorgan añadió que el debilitamiento de la independencia de la Reserva Federal explica "una curva de rendimiento más pronunciada y un dólar más débil, a medida que aumentan los riesgos de inflación."
“Un Nuevo Paradigma” en la Política Monetaria Blake Gwinn de RBC Capital Markets advirtió sobre un "cambio de paradigma completo, donde el presidente esencialmente dicta la política monetaria." Tal escenario, argumentó, tendría consecuencias a largo plazo para las expectativas de inflación, la volatilidad y la demanda de deuda estadounidense. Mientras la Fed controla las tasas de interés de los préstamos a corto plazo, los costos de financiamiento del gobierno dependen del endeudamiento a largo plazo: la madurez promedio de la deuda federal de EE. UU. es de seis años. Claudia Sahm, una exfuncionaria de la Fed, señaló que el banco central podría, en un caso extremo, reactivar los programas de compra de bonos de la era de crisis para limitar los rendimientos.
Política vs. Credibilidad Algunos analistas destacan que el papel del dólar estadounidense como moneda de reserva mundial proporciona un colchón. “En el mercado global de bonos, simplemente no hay otro lugar a donde ir”, dijo Mark Blyth de la Universidad de Brown. Aún así, el movimiento de Trump para destituir a Cook y remodelar la Reserva Federal ha intensificado los temores de que la política eclipsará la independencia y la credibilidad del banco central, un escenario que los mercados temen más.
#FederalReserve , #Powell , #TRUMP , #USPolitics , #GlobalMarkets
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