¿Qué es Virtual Protocol?

¿Qué es un protocolo virtual?

Un protocolo virtual es un sistema on-chain que emplea modelos matemáticos y señales de precios externas para simular el comportamiento del mercado, ofreciendo funciones de fijación de precios, emparejamiento y liquidación sin requerir la posesión real de activos subyacentes ni grandes pools de liquidez.

En el entorno de las criptomonedas, un "protocolo" es un conjunto de reglas ejecutadas automáticamente. "Virtual" indica que el protocolo utiliza fórmulas o precios externos para replicar precios de activos y liquidez. Las variantes más habituales son los creadores de mercado automatizados virtuales basados en fórmulas (vAMM) y los activos sintéticos rastreados mediante oráculos. Estos protocolos emplean colateral como garantía de riesgo y liquidan ganancias y pérdidas usando los activos colateralizados.

¿Por qué surgieron los protocolos virtuales?

El objetivo principal de los protocolos virtuales es incrementar la eficiencia del capital y permitir la creación de mercados incluso cuando la liquidez profunda no está disponible, ampliando así el abanico de activos negociables.

Los AMM tradicionales requieren grandes cantidades de capital en pools de liquidez para asegurar profundidad. Los protocolos virtuales sustituyen los “pools reales” por modelos y confían en sistemas de colateral y gestión de riesgos para absorber el riesgo, reduciendo así las exigencias de capital inicial. Además, permiten el trading on-chain de activos off-chain como oro o índices bursátiles, ampliando el acceso de los usuarios a diferentes exposiciones al riesgo.

¿Cómo funcionan los protocolos virtuales?

Los protocolos virtuales se componen habitualmente de mecanismos de fijación de precios, sistemas de colateral y liquidación, mecanismos de balanceo y procesos de contabilidad y liquidación.

1. Fijación de precios: Generalmente, los oráculos trasladan precios off-chain a la cadena, o se emplean vAMM basados en fórmulas. Los oráculos actúan como "transportadores de precios", introduciendo en los smart contracts los precios de exchanges o fuentes de datos; los vAMM simulan profundidad mediante fórmulas, pero no almacenan activos reales.

2. Colateral y liquidación: Los usuarios depositan tokens como margen para abrir posiciones; el protocolo evalúa el riesgo según ese margen. Si las pérdidas de una posición superan el margen disponible, se produce la liquidación, forzando el cierre para proteger la seguridad del sistema.

3. Mecanismo de balanceo: Se utilizan tasas de fondeo para transferir tarifas entre largos y cortos, manteniendo los precios de los contratos próximos a los precios de referencia. Cuando hay desviaciones, la parte que provoca la diferencia paga a la otra, incentivando que el mercado vuelva a su valor de referencia.

4. Contabilidad y liquidación: Las ganancias y pérdidas se calculan sobre “activos virtuales” pero se liquidan finalmente en el activo colateral del usuario. Por ejemplo, al abrir una posición larga de BTC con 100 USDC de margen, el protocolo no compra BTC; los precios provienen de un oráculo y el PnL se liquida en USDC.

Esta lógica también se observa en contextos centralizados. Por ejemplo, el trading de contratos de Gate utiliza tasas de fondeo para alinear los precios de los contratos con los precios marcados; este mecanismo de balanceo es similar al de los protocolos virtuales, aunque la implementación y la custodia son diferentes.

¿En qué se diferencian los protocolos virtuales de los AMM?

Las diferencias fundamentales entre los protocolos virtuales y los AMM residen en la necesidad de pools de liquidez reales, las fuentes de precios y los métodos de asunción de riesgos.

Los AMM, como los creadores de mercado spot, necesitan pools compuestos por dos activos reales, con precios determinados por la proporción de activos en el pool; los proveedores de liquidez asumen la pérdida impermanente. Los protocolos virtuales, especialmente los vAMM, no almacenan activos reales; dependen de fórmulas u oráculos para fijar precios, transfiriendo el riesgo mediante el margen y los mecanismos de liquidación a los traders que abren posiciones.

En cuanto al deslizamiento y la profundidad, los AMM dependen en gran medida del tamaño del pool, mientras que en los protocolos virtuales la profundidad depende de parámetros y controles de riesgo. Los AMM apenas dependen de datos off-chain, mientras que los protocolos virtuales normalmente se apoyan en oráculos y modelos de gestión de riesgos.

Casos de uso de los protocolos virtuales

Las aplicaciones habituales incluyen el trading de contratos perpetuos, activos sintéticos, productos indexados y apalancados, y coberturas entre activos.

En contratos perpetuos, el market making virtual con tasas de fondeo permite exposición apalancada sin fecha de vencimiento. Los protocolos de activos sintéticos posibilitan que los usuarios colateralicen tokens para obtener exposición a precios de oro, acciones o divisas. Algunos protocolos emiten tokens indexados o apalancados para exposición multi-activo o amplificada con una sola operación.

Los usuarios suelen utilizar los protocolos virtuales como herramientas de gestión de riesgos: por ejemplo, manteniendo activos spot y abriendo posiciones opuestas en un protocolo virtual para cubrir la volatilidad. Mientras que plataformas centralizadas como Gate ofrecen una lógica de trading de contratos similar, la liquidación y custodia en protocolos virtuales es completamente on-chain y verificable.

Cómo participar en protocolos virtuales

Para empezar con los protocolos virtuales, comience con cantidades pequeñas, comprenda las reglas y priorice la seguridad.

1. Elija un protocolo virtual y verifique los activos y la blockchain soportados. Compruebe la existencia de oráculos multi-fuente, fondos de seguro e informes de auditoría.
2. Comprenda los requisitos de margen, apalancamiento y umbrales de liquidación. Calcule posibles pérdidas en distintos escenarios para evaluar su tolerancia al riesgo.
3. Empiece con poco y cree posiciones de manera gradual. Utilice menor apalancamiento y operaciones pequeñas para familiarizarse con las tasas de fondeo y el deslizamiento.
4. Implemente controles de riesgo. Utilice órdenes de stop-loss/take-profit; supervise la dirección y el tamaño de la tasa de fondeo para evitar pagar tarifas elevadas durante largos periodos.
5. Gestione fondos y operaciones on-chain. Compre los activos colateral necesarios en Gate, transfiéralos a una billetera de autocustodia para interactuar con los protocolos on-chain y preste atención a las tarifas de red, costes de puente, sitios de phishing y riesgos de autorización.

Riesgos asociados a los protocolos virtuales

Los principales riesgos incluyen la fiabilidad de los precios de entrada, errores de diseño del modelo y vulnerabilidades en los smart contracts.

En cuanto a los precios de entrada, los fallos o manipulaciones de oráculos pueden provocar precios anómalos y liquidaciones innecesarias. Los riesgos de modelo incluyen parámetros mal configurados, lo que puede generar deslizamientos excesivos o precios injustos. En el ámbito del contrato, bugs en el código o permisos incorrectos ponen en peligro la seguridad de los fondos.

Otros riesgos son las liquidaciones en cascada durante movimientos extremos del mercado por margen insuficiente, altos costes de tasas de fondeo a largo plazo en posiciones contrarias a la tendencia, y congestión de la blockchain que impide cancelar órdenes o añadir margen a tiempo, amplificando las pérdidas. Las medidas de mitigación incluyen oráculos multi-fuente y con tolerancia a retrasos, cortacircuitos/límites de riesgo, fondos de seguro y mecanismos de compensación. Sin embargo, ningún método elimina todos los riesgos: invierta solo lo que pueda permitirse perder.

Tendencias futuras de los protocolos virtuales

A finales de 2025 (ver DeFiLlama Q4 2025), los sectores de derivados descentralizados y activos sintéticos siguen siendo dinámicos. Muchos protocolos emplean liquidez virtual junto con precios basados en oráculos e integran redes multichain y soluciones de capa 2 para reducir costes.

Las tendencias principales incluyen:

• Liquidez híbrida: combinación de pools de activos reales con profundidad virtual para lograr eficiencia y robustez
• Gestión de riesgos avanzada: márgenes multidimensionales, tasas de fondeo dinámicas, cortacircuitos y motores de riesgo
• Mejoras de infraestructura: soluciones de capa 2 y EVM paralelas para reducir la congestión y mejorar la experiencia de usuario
• Expansión de activos: exposición sintética a RWA (activos del mundo real), mejora de la custodia y divulgación bajo marcos regulatorios

Puntos clave:

Los protocolos virtuales utilizan modelos y señales de precios para “simular mercados” on-chain, gestionando el riesgo mediante colateral y liquidación, con el objetivo de mejorar la eficiencia del capital y ampliar los activos negociables. A diferencia de los AMM tradicionales, no dependen de pools de liquidez reales, sino de oráculos y sistemas de control de riesgos robustos. Sus aplicaciones abarcan contratos perpetuos y activos sintéticos, pero presentan riesgos relacionados con los feeds de precios, el diseño del modelo y la seguridad del contrato. Empiece siempre con poco, comprenda los mecanismos de margen y tasa de fondeo (ver tarifa de fondeo), utilice plataformas como Gate para la gestión de activos y control de riesgos, y priorice siempre la seguridad.

Preguntas frecuentes

¿Qué hace Virtuals Protocol?

Virtuals Protocol es una plataforma basada en blockchain diseñada para el trading y la provisión de liquidez de activos virtuales como personajes digitales o bienes. El protocolo automatiza la fijación de precios y las transacciones mediante smart contracts, reduciendo las barreras de entrada. Los usuarios pueden crear, negociar y gestionar distintos activos virtuales, disfrutando de una experiencia de trading eficiente y transparente.

¿En qué se diferencian los protocolos virtuales de los mercados tradicionales?

Los protocolos virtuales son descentralizados por diseño; las transacciones se ejecutan automáticamente mediante smart contracts, eliminando intermediarios. Frente a los mercados tradicionales, ofrecen acceso al trading 24/7, tarifas más bajas, mayor transparencia y autonomía para el usuario. Cualquier persona puede participar conectando su billetera, sin necesidad de canales convencionales.

¿Cuáles son los requisitos para operar en protocolos virtuales?

Solo necesita una billetera de criptomonedas (como MetaMask) con los activos digitales pertinentes. Inicie sesión en Gate o cualquier plataforma compatible con protocolos virtuales; conecte su billetera para empezar a operar. Se recomienda a los principiantes empezar con poco para familiarizarse con el proceso antes de aumentar la exposición.

¿Qué significa “deslizamiento” en protocolos virtuales?

El deslizamiento es la diferencia entre el precio esperado de una operación y el precio real ejecutado. En los protocolos virtuales, los retrasos de confirmación en la blockchain y la volatilidad pueden hacer que el precio deseado cambie antes de la liquidación. Establecer una tolerancia de deslizamiento adecuada (normalmente entre 1 y 5 %) mejora la probabilidad de ejecución, pero tolerancias elevadas pueden incrementar los costes.

¿Son buena inversión los tokens de protocolos virtuales?

El valor de los tokens depende de las perspectivas de adopción del protocolo, el crecimiento de usuarios y el desarrollo del ecosistema. Aunque algunos protocolos pueden tener potencial a largo plazo, los activos cripto presentan alta volatilidad y riesgo; esto no constituye un consejo de inversión. Investigue siempre en profundidad los fundamentos del proyecto antes de invertir y solo invierta lo que pueda permitirse perder.