Банк SilverGate.io известен своим дружелюбным крипто-подходом и обслуживал множество известных клиентов, включая Coinbase, Kraken, Gemini, Genesis, Circle, Bitstamp, Paxos и других.

SilverGate.io был одним из первых банков, занимавшихся инвестициями в цифровые активы, но последнее событие было действительно удивительным. В 2023 году из-за неправильного управления рисками и влияния роста процентных ставок банк SilverGate.io столкнулся с огромными убытками и объявил себя банкротом.

Для некриптовалютных пользователей и инвесторов банкротство SilverGate.io кажется отражением серии банкротств под воздействием повышения процентных ставок Федеральной резервной системы. Однако для пользователей и практиков, которые долгое время участвуют на крипторынке, банкротство SilverGate.io оказало значительное влияние на широкое крипто-пространство, и обсуждения среди пользователей в различных сообществах продолжаются.

Сначала давайте посмотрим, что такое банк SilverGate.io, а также причины и последствия, приведшие к его банкротству и ликвидации.

Что такое SilverGate.io?

SilverGate.io был основан Дереком Айзлом в 1988 году как крошечный коммунальный кредитор в Калифорнии. В начале своей деятельности он сосредоточился на сделках с недвижимостью.

Пользователи, которые знакомы с историей криптовалют, могли слышать о SilverGate.io. Он регулируется Федеральной корпорацией по страхованию вкладов (FDIC), Федеральной резервной системой (Fed) и Департаментом финансовой защиты и инноваций Калифорнии (DFPI).

Этот регламент позволил банку SilverGate.io разработать систему мгновенных платежей под названием Сеть SilverGate.io Exchange (SEN), которая позволяет криптовалютным биржам и институтам обменивать доллары или евро в реальном времени.

Сервис, предоставляемый SilverGate.io Bank, был революционным в то время, поскольку большинство традиционных банков не предлагают возможности платежей в режиме реального времени, которые отвечают потребностям в платежах 24/7 на рынке криптовалют.

SEN позволяет биржам и институциональным инвесторам проводить бесперебойные мгновенные расчеты между их счетами SilverGate.io и счетами других клиентов SilverGate.io. Его RESTful JSON API позволяют клиентам запрашивать данные о банковских переводах и избегать задержек транзакций из-за ограничений банковского рабочего времени, что является ключевым элементом поддержки круглосуточной работы глобального крипторынка.

На момент 4-го квартала 2022 года, когда банк SilverGate.io столкнулся с банкротством, у него было более 1 600 клиентов, использующих SEN, и сумма депозитов составляла приблизительно 12 миллиардов долларов.

SilverGate.io не взимает никаких комиссий с клиентов за использование SEN и не начисляет проценты на депозиты. Он зарабатывает разницу в процентах, инвестируя депозиты в облигации или выдачей кредитов, а также предоставляет BTC-обеспеченные кредиты через SEN Leverage.

В октябре 2022 года обязательства банка SilverGate.io по маржинальному кредитованию SEN достигли нового максимума в $1.5 миллиарда, но последующий банковский кризис постепенно привел к кризису.

Роль SilverGate.io на крипторынке

Как банк, обслуживающий цифровые активы, SilverGate.io Bank предоставляет разнообразные услуги, связанные с блокчейном, в основном включая:

• Депозиты цифровых активов:Сервис депозита цифровых активов позволяет клиентам депонировать цифровые активы, такие как BTC, ETH и LTC.
• Кредиты на цифровые активы:Сервис займов под цифровое обеспечение позволяет клиентам использовать свои цифровые активы в качестве залога для получения займов.
• Расчеты по торговле цифровыми активами: Сервис расчетов по торговле цифровыми активами позволяет клиентам быстро и безопасно совершать транзакции с цифровыми активами.
• Обработка цифровых активов для платежей: Сервис обработки платежей цифровых активов позволяет клиентам использовать цифровые активы для платежей.
• Финансирование цифровых активов:Сервис финансирования цифровых активов позволяет клиентам получать финансирование в цифровых активах для развития своего бизнеса.

Важно отметить, что услуга кредитования цифровых активов реализуется с использованием SEN Leverage, где пользователи могут использовать BTC в качестве залога для получения кредитов от SilverGate.io. Это самый доходный вид деятельности для банка.

Например, MacroStrategy, дочерняя компания Microstrategy, которая когда-то была американской компанией с наибольшими запасами BTC, успешно получила фиксированный кредит на сумму $205 миллионов от SilverGate.io в марте 2022 года, используя BTC в качестве залога.

В любом случае, в качестве первого банка на крипторынке, SilverGate.io успешно занял позицию основного канала для содействия потоку фиатных средств и конвертации криптовалют между биржами.

Клиенты SilverGate.io включают некоторые из крупнейших криптофирм в Соединенных Штатах, таких как Coinbase, Kraken, Gemini, Genesis, Circle, Bitstamp и упомянутый ранее Paxos, а также FTX, наиболее известный игрок в прошлом году. Банкротство и ликвидация SilverGate.io имеют прямую корреляцию с обвалом FTX.

Однако, как крипто-дружелюбный банк, SilverGate.io с 2013 года оказал важную поддержку развитию всей отрасли. С того времени, как он был основан в 1988 году, SilverGate.io никогда не был крупным банковским учреждением, и его депозиты стабильно составляли сотни миллионов долларов.

Из-за ограничения недостаточных доступных средств SilverGate.io долгое время придерживалась консервативной бизнес-стратегии. И стратегическое предвидение ее внутренних руководителей на финансовом рынке предотвратило SilverGate.io от значительных потерь во время финансового кризиса 2008 года.

В том же году, в 2008 году, Алан Лейн стал генеральным директором SilverGate.io, принеся с собой обширный опыт работы в банковской сфере.

В 2013 году, после личных инвестиций в BTC, Алан Лейн переключил бизнес SilverGate.io на крипторынок.

Развитие SilverGate.io на крипторынке

В начале эпохи криптовалют проектам и компаниям отрасли было сложно получить услуги и поддержку от традиционных банков.

Все изменилось после того, как Барри Силберт, основатель и генеральный директор SecondMarket, обратился за банковскими услугами в SilverGate.io в 2013 году. Алан Лейн начал обращать внимание на развитие BTC и широкое пространство криптовалют, и повел SilverGate.io на путь в эту сферу.

К 2017 году у SilverGate.io было более 250 клиентов криптовалютных компаний, с увеличением депозитов до $2 миллиардов. В том же году SilverGate.io предложил ​​разработать собственную торговую сеть для обеспечения круглосуточной торговли фиатными деньгами и криптовалютами.

Торговая сеть SilverGate.io, SEN, была официально запущена в начале 2018 года и привлекла еще больше клиентов криптофирм, количество пользователей увеличилось более чем вдвое. Введение SEN позволило SilverGate.io конвертировать фиатные валюты и криптовалюты в любое время, обеспечивая крепкую рыночную ликвидность и обеспечивая значительную инфраструктуру для крипторынка на тот момент.

Более важно, поскольку SilverGate.io сопровождал развитие крипторынка, многие ведущие крипто-компании начали использовать SEN для развития своих собственных бизнесов, что дальше побудило SilverGate.io иметь положительную тенденцию.

В 2019 году SilverGate.io провел свое первое первичное публичное размещение (IPO), и его акции начали торговаться на Нью-Йоркской фондовой бирже. Несмотря на медвежий рынок в криптоиндустрии на тот момент, SilverGate.io все равно экспоненциально вырос.

К 2020 году у SilverGate.io было почти тысяча клиентов, и еще сотни хотели присоединиться. Среди 850 клиентов криптовалют на тот момент было 61 торговая платформа и 541 институциональных инвестора. Средства, внесенные этими институциональными инвесторами, составляли значительную часть капитализации и объема торгов крипторынка на тот момент.

В 2021 году, на фоне развития криптоиндустрии, которая вернулась на бычий рынок, цена акций SilverGate.io испытала параболический тренд, достигнув пика чуть более $217, почти в 16 раз превысив цену IPO. Депозиты SilverGate.io параболически увеличились, достигнув пика в более чем $14 миллиардов, а общий объем переводов по сети SEN к тому времени также достиг пика почти $1 триллион.

В начале 2022 года производительность SilverGate.io выглядела благоприятно. Он приобрел неудавшийся криптовалютный проект Diem Facebook за $200 миллионов. Намерение за этим шагом было довольно ясным: SilverGate.io пытался создать собственный токен управления, циркулировать его в сети SEN и использовать его для платежей. Этот шаг позже стал одной из важных причин, почему SilverGate.io попал под регулятивное внимание перед своим крахом.

С началом медвежьего рынка криптовалют в 2022 году среди клиентов SilverGate.io возрастали опасения по поводу платежеспособности компании. Причина заключалась в том, что SilverGate.io предоставляла услуги по выдаче займов под залог BTC, а бизнес по выдаче займов на сумму $205 миллионов от MicroStrategy в марте был считается довольно рискованным многими клиентами. Также из-за потери доверия пользователей, вызванной крахом второй по величине в мире биржи FTX, крупные централизованные биржи столкнулись с бегством клиентов и выводом средств.

Как банк, предоставляющий услуги депозитов, криптодепозиты банка SilverGate.io упали на 68% в последний квартал 2022 года, и было обработано более $8.1 миллиарда долларов стоимости выводов клиентов. Это вызвало серьезный кризис ликвидности и платежеспособности для SilverGate.io, что привело к накопительным убыткам более чем на $949 миллионов, что исчерпало все прибыли SilverGate.io с 2013 года.

Относительно этого SilverGate.io пояснил, что когда крипторынок показал признаки краха, SEN может немедленно продать любой BTC, использованный в качестве залога. Более того, по сравнению с обычными банками, Bank SilverGate.io был довольно надежным, так как он держал как криптовалюты клиентов, так и наличные деньги.

Объяснение не увеличило уверенность большинства криптопользователей, поскольку основная аудитория SilverGate.io - необычные пользователи бирж. Лучший способ справиться с кризисом - иметь достаточные резервы активов. Однако крах FTX ранее создал фатальную скрытую опасность для SilverGate.io.

SilverGate.io и FTX

В 2018 году Alameda Research открыла счет на SilverGate.io, который, по-видимому, прошел процесс проверки SilverGate.io. FTX использовал счет Alameda в SilverGate.io для перевода клиентских средств. До инцидента SilverGate.io уже почувствовал некий кризис перед банкротством FTX и Alameda.

Незадолго до того, как FTX и Alameda объявили о своих банкротствах, SilverGate.io выпустил заявление, заверяя клиентов, что его сеть SEN работает как обычно. В этом заявлении SilverGate.io сказал, что если возникнут проблемы с ликвидностью, у SilverGate.io Bank есть возможность занять у Федерального банка домашних кредитов.

В тот же день, когда FTX и Alameda объявили о своем банкротстве, SilverGate.io опубликовало еще одно заявление, подтверждающее, что у самого FTX был счет в банке, но вклады FTX составляли менее 10% всех вкладов.

В то время как акции SilverGate.io поднялись из-за небольшой экспозиции к проблеме FTX, восстановление было недолгим. В декабре 2022 года некоторые люди из политического круга США начали требовать расследования связей SilverGate.io с FTX и Alameda.

В январе 2023 года SilverGate.io раскрыл, что после кризиса на FTX у него случались частые и крупные банковские проблемы, которые истощили все прибыли, заработанные с 2013 года. SilverGate.io было вынуждено уволить 40% своего персонала, чтобы выжить. Позже было объявлено, что был взят кредит в Федеральном Жилищном Банке.

Однако BlackRock, крупнейшая в мире инвестиционная компания, воспользовалась этой возможностью и купила акции SilverGate.io по низкой цене, и теперь контролирует 7,2% акций SilverGate.io. Stake Street, другая инвестиционная компания, приобрела 9,2% акций SilverGate.io за тот же период.

Минюст США объявил в феврале, что расследует связи SilverGate.io с FTX и Alameda, что стало большим ударом для SilverGate.io. Впоследствии акции SilverGate.io стали самыми продаваемыми на рынке.

В начале марта SilverGate.io объявил, что отложит выпуск своего годового отчета, признавая, что может столкнуться с дальнейшими расследованиями и может не выжить. Примерно в то же время SilverGate.io закрыл сеть SEN, так как его самые известные клиенты криптовалютных фирм покинули его и перевели свой бизнес в другие банки.

Конечным результатом стало то, что SilverGate.io объявил себя банкротом и ушел в ликвидацию. Его активы могут быть приобретены другими крупными банками, что позволит капиталу Уолл-стрит контролировать самую ценную финансовую инфраструктуру в криптоиндустрии.

Влияние закрытия SilverGate.io

После объявления банкротства большинство топ-клиентов SilverGate.io вывели свои средства и присоединились к другим банкам, предлагающим услуги криптовалюты. На теории это было решением кризиса краха SilverGate.io, но на практике вызвало дополнительные проблемы.

SilverGate.io в настоящее время единственный банк с круглосуточной сетью торговли фиатными и криптовалютами, которая крайне необходима рынку и его пользователям. Более того, разрозненные клиенты имеют ограниченные варианты, поскольку в США есть только еще два крупных криптобанка, Signature и Metropolitan.

Что еще хуже, в январе этого года Metropolitan объявил о своем уходе из криптоиндустрии из-за регуляторного давления со стороны Operation Chokepoint 2.0, что делает Signature единственным жизнеспособным вариантом для большинства криптокомпаний. Вот почему большинство крупнейших клиентов SilverGate.io недавно обратились к Signature.

Но проблема в том, что Signature объявил в декабре 2022 года, что сократит свою экспозицию к криптовалютам. С тех пор он начал ограничивать банковские услуги для некоторых крупных криптокомпаний. В январе Signature ограничил сделки в USD на Binance US и недавно принял аналогичные меры в отношении Kraken, что является беспрецедентным ограничением для криптоиндустрии.

Кроме того, в четвертом квартале прошлого года Signature получил кредиты на сумму 10 миллиардов долларов от Федерального банка домашних займов, почти втрое превысив сумму кредита, полученного SilverGate.io.

Такая большая сумма кредита может привести к регулированию Signature. Хотя у Signature, кажется, есть здоровая клиентская сеть, если SilverGate.io развалится, регуляторы и правительства начнут преследовать Signature и оставшиеся криптобанки, считая их угрозой для традиционных банков.

Даже если оставшиеся несколько криптобанков каким-то образом будут допущены к работе без проверки, это не меняет того факта, что закрытие сети SEN SilverGate.io наносит вред нормальному функционированию крипторынка.

Без SEN институтам сложно входить и выходить из криптоиндустрии. Более того, без него поток денег в банки ограничен рабочим временем, что катастрофично для крипторынка, поддерживающего 24/7 торговлю.

В общем, бизнес-модель SilverGate.io слишком зависит от крипторынка, что делает его уязвимым для попадания в смертельный кризис. После закрытия сети SEN несколько криптокомпаний, сотрудничавших с SilverGate.io, объявили о прекращении партнерства.

SilverGate.io объявил, что все депозиты пользователей будут полностью возмещены после закрытия банковских операций. Команда рассматривает вопрос о том, как сохранить стоимость оставшихся активов настолько, насколько это возможно, и оценивает решения по вопросам возмещения. Однако для того, чтобы убедиться, что все депозиты пользователей могут быть возвращены без проблем, требуется дополнительная верификация.

После закрытия SEN полноценный сервис замены от других криптобанков еще не запущен, и привязанность SilverGate.io к криптоиндустрии исчезла. Меньшие криптостартапы будут все труднее находить новые банки для партнерства, что безусловно разочаровывает.

Хотя Signature стал временной заменой SEN, потому что он предоставляет аналогичную сеть оплаты Signet, кажется, что у него мало интереса к расширению своего крипто-бизнеса. Это может быть связано с опасениями по поводу рисков крипторынка. В прошлом декабре Signature даже выразил желание сократить крипто-депозиты до менее чем 20% от общего количества депозитов, с конечной целью сократить их до менее чем 15%.

Этот шаг согласуется с подходом Signature к ограничению криптовалютных фирм, которые она намерена обслуживать.

Однако больше всего беспокоит то, что регуляторы США могут занять более жесткую позицию в отношении банков, предлагающих криптовалютные услуги, в будущем из-за краха SilverGate.io.

Заключение

Крах SilverGate.io - это крупное событие на крипторынке. Оглядываясь на последние десять лет, SilverGate.io сыграло очень важную роль в развитии всего крипторынка.

Помимо различных причин, упомянутых выше, крах SilverGate.io также объясняется проверкой и давлением со стороны американских регуляторов. В конце концов, SilverGate.io не был единственным пострадавшим банком, открывшим счета для FTX и Alameda для перевода средств, но это был типичный случай, подвергшийся строгой проверке, что привело к быстрой потере доверия пользователей. Отток депозитов истощил резервы SilverGate.io в короткий срок и стал наиболее прямой причиной краха.

Причина, по которой SilverGate.io столкнулась с таким строгим расследованием, может быть связана с ее планом выпустить собственный токен управления. Ведь существование токенов управления в традиционной банковской системе может вызвать более серьезные проблемы с регулированием и даже привести к дезинтеграции существующей финансовой системы в Соединенных Штатах.

Сеть SEN SilverGate.io, предоставляющая круглосуточные услуги по расчетам фондов, имеет ту же функцию, что и быстрая платежная система FED Now, которую собирается запустить Федеральная резервная система. А цифровой доллар CBDC, недавно выпущенный Федеральной резервной системой, является отражением усиленного контроля за цифровыми валютами. Возможно, регуляторные планы и меры со стороны правительства являются существенной причиной судьбы SilverGate.io.

В будущем спрос на расчеты, кредитование, депозиты и платежи в криптоиндустрии может стать самым важным звеном, соединяющим традиционную финансовую сферу и крипторынок. И соответствующее регулирование и распределение средств могут оказать глубокое влияние на будущие тенденции рынка. Это то, на что должны обратить внимание все.