¿Qué es la liquidación de contrato

Fuente:https://www.coinglass.com/zh/pro/futures/LiquidationMap

La liquidación, también conocida como cierre forzado, es una operación obligatoria realizada por un intercambio para evitar que los operadores no puedan pagar sus pérdidas. Por lo general, ocurre en escenarios de inversión de alto riesgo como el comercio de contratos perpetuos, el comercio apalancado y el comercio con margen. La condición desencadenante principal para la liquidación es que el margen del operador es insuficiente para respaldar el nivel mínimo de margen requerido para abrir una posición. Cuando las pérdidas del operador son demasiado grandes, lo que resulta en un margen insuficiente, el intercambio cerrará forzosamente la posición del operador de acuerdo con las reglas preestablecidas.

Por ejemplo, supongamos que utilizas un apalancamiento de 10x en una operación y abres una posición larga en BTC. Si el precio de BTC baja un 10% y no agregas margen adicional, tu posición puede enfrentar el riesgo de liquidación. En este caso, el intercambio venderá automáticamente tu posición para evitar mayores pérdidas.

Clasificación de Liquidación

La liquidación se puede dividir en liquidación parcial y liquidación completa:

• Liquidación parcial: Cuando el margen inicial de una cuenta no se ha utilizado completamente, el intercambio solo liquidará una parte de la posición. En este caso, si el precio de mercado se revierte, los operadores pueden ser capaces de recuperar pérdidas y mantener sus posiciones. Sin embargo, si el precio continúa cayendo, la posición restante puede enfrentar mayores riesgos.
• Liquidación: Cuando las pérdidas de un trader alcanzan un cierto nivel y ya no puede mantener el requerimiento mínimo de margen, el exchange liquidará directamente todas las posiciones. Esto puede ayudar a los traders a evitar la 'liquidación' (es decir, que el saldo de la cuenta se vuelva negativo), pero también significa que los traders se pierden la oportunidad de una recuperación en el mercado.

El significado de asentamiento

Aunque la liquidación generalmente significa pérdidas para los traders, tiene su lado positivo. Puede prevenir de manera efectiva que los traders sufran pérdidas más graves debido al apalancamiento excesivo, especialmente en fluctuaciones extremas del mercado. Por ejemplo, en un colapso del mercado, si no se lleva a cabo la liquidación, las pérdidas de los traders pueden ser infinitamente amplificadas, lo que lleva a la 'liquidación' de la cuenta y deudas adicionales o sobre-apalancamiento.

El mecanismo de compensación protege la estabilidad general del intercambio y del mercado, evita el riesgo de que las pérdidas de los operadores se expandan y previene la reacción en cadena del colapso del mercado.

Cálculo del precio de liquidación

El cálculo del precio de liquidación no es un proceso sencillo, requiere una consideración integral de factores como el apalancamiento, el precio de entrada, el tamaño de la posición y la proporción del margen de mantenimiento. A continuación se muestra la fórmula general para calcular el precio de liquidación.

Precio de liquidación de posición larga:

Precio de liquidación para posición corta:

Entre ellos,

• Precio de entrada: El precio al cual un trader abre una posición.
• Margen Inicial: El ratio de colateral requerido al abrir una posición, generalmente determinado por el ratio de apalancamiento.
• Margen de mantenimiento: El margen mínimo requerido para mantener una posición.
• Tamaño de posición: El tamaño real del contrato, generalmente expresado en unidades de contrato.

En el cálculo real, el intercambio puede incorporar factores adicionales como tasas de financiación, tarifas y otros requisitos de margen, por lo que es importante entender las reglas específicas del intercambio.

Mecanismo de Compensación y Tarifas

Tomando posiciones largas como ejemplo, suponiendo que uses $100 como margen inicial y abras una posición con apalancamiento de 10x, tomando prestados $900, la posición total será de $1000. Si el precio del mercado sube un 10%, obtendrás una ganancia de $100. Si el precio cae un 10%, tu posición total se convertirá en $900 y el sistema determinará si liquidar.

Cuando la pérdida alcanza cierto nivel (por ejemplo, 10%), si no se agrega margen adicional a tiempo, el intercambio forzará la liquidación de la posición. La liquidación forzada no solo cierra la posición, sino que también puede incurrir en tarifas adicionales. Estas tarifas están diseñadas para incentivar a los traders a cerrar voluntariamente sus posiciones antes de que ocurran pérdidas.

Aquí está el proceso de liquidación:

1. Condición de activación: cuando la relación de margen de una cuenta (es decir, la relación de margen con el valor de la posición) cae a un cierto nivel, el sistema activará una liquidación forzada. Por ejemplo, cuando la relación de margen es inferior al 100%, el sistema iniciará la liquidación.
2. Cancelación: El sistema cancelará todas las órdenes pendientes en la cuenta (incluyendo las órdenes de estrategia) y comenzará el proceso de liquidación.
3. Liquidación gradual de posiciones paso a paso: El sistema reducirá gradualmente el límite de riesgo de la posición y comenzará la liquidación forzada cuando alcance el punto de liquidación. Durante este proceso, el sistema verificará si el ratio de margen ha repuntado. Si repunta, se detendrá la operación de liquidación.
4. Precio de liquidación y precio de quiebra: Cuando el precio de mercado toca el precio de liquidación, el sistema venderá la posición al precio de mercado. Si el precio de transacción real es mejor que el precio de quiebra, el intercambio utilizará el fondo de seguro para compensar la diferencia; si el precio es inferior al precio de quiebra, se necesita utilizar el fondo de reserva de riesgos.

¿Cómo lidiar con el riesgo de liquidación?

Para evitar la liquidación forzada, los traders pueden tomar las siguientes medidas:

• Mantener margen suficiente: mantener margen suficiente es la medida principal para evitar la liquidación. Si hay fluctuaciones desfavorables en el mercado, agregar margen puede evitar la liquidación forzada.
• Utilice el apalancamiento de manera razonable: aunque un alto apalancamiento puede amplificar las ganancias, también aumenta los riesgos. Utilizar el apalancamiento de manera razonable y ajustar las posiciones de acuerdo con las fluctuaciones del mercado es una forma efectiva de reducir el riesgo de liquidación.
• Usando órdenes de stop: Las órdenes de stop pueden ayudar a los traders a salir automáticamente de posiciones y reducir pérdidas cuando los precios del mercado fluctúan.

Resumen

La liquidación es un mecanismo importante de control de riesgos que puede proteger la estabilidad de los intercambios y los mercados, evitando que las pérdidas de los traders se expandan ilimitadamente. En un entorno de negociación de alto apalancamiento, la liquidación proporciona a los traders la función de "stop-loss", evitando mayores riesgos causados por un apalancamiento excesivo. Sin embargo, la liquidación también significa que los traders pueden perder la oportunidad de un rebote del mercado. Por lo tanto, al realizar operaciones de contrato, es necesario gestionar los riesgos cuidadosamente, establecer posiciones y márgenes de manera razonable para evitar ser forzados a la liquidación.

Al comprender el mecanismo de compensación y operar de manera razonable, los comerciantes pueden evitar mejor el riesgo de liquidación, y aumentar las oportunidades de seguridad y ganancias en el comercio.