Introducción

El campo de DeFi está innovando productos a una velocidad asombrosa. Tener los productos DeFi adecuados es crucial para reducir el riesgo en el volátil mundo cripto. Tanto los inversores profesionales como los novatos necesitan herramientas para ayudarles a gestionar sus activos de manera constante. Por lo tanto, la demanda del mercado de protocolos de gestión de activos innovadores y robustos está creciendo constantemente.

Los protocolos de gestión de activos DeFi tienen como objetivo descomponer la complejidad de las herramientas tradicionales de gestión de activos y reconstruirlas para incorporar la eficiencia y transparencia de los contratos blockchain, permitiendo a las personas personalizar fácilmente carteras de inversión adecuadas a sus necesidades y disfrutar de rendimientos. Sin embargo, todavía existen muchos problemas no resueltos en el campo DeFi. Por ejemplo, el mercado DeFi actualmente carece de opciones que ofrezcan retornos de inversión estables con casi ninguna pérdida de inversión para usuarios aversos al riesgo.

Los productos principales de minería de liquidez a menudo vienen con pérdidas impermanentes debido a las fluctuaciones de precios, lo que puede amplificar aún más el aumento real de la volatilidad. Los inversores activos buscan maximizar los rendimientos de la inversión a través del apalancamiento. Sin embargo, los productos de futuros con apalancamiento DeFi no pueden igualar, liquidar o forzar la liquidación en tiempo real como lo hacen los intercambios centralizados debido a las altas tarifas de gas en cadena y la congestión en condiciones de mercado extremas. En este contexto, Tranchess surgió.

¿Qué es Tranchess (CHESS)?

Como un protocolo DeFi bien establecido que ha estado operando desde 2021, Tranchess se centra en una herramienta de gestión de activos. La versión inicial, V1.0, fue construida en la Binance Smart Chain (BSC) y solo podía aceptar BTCB (el BTC envuelto en la cadena BSC) como el activo subyacente. Ahora ha sido actualizada a V3.0, capaz de funcionar en la Cadena BNB, Ethereum y Scroll (una capa 2 de Ethereum), y puede aceptar varios activos cripto como BTC, ETH, BNB e incluso la moneda estable USDC como activos subyacentes. Tranchess apunta a los inversores de criptomonedas dividiendo un único objetivo de inversión en múltiples herramientas de inversión derivadas, ofreciendo diferentes soluciones de riesgo-retorno para los usuarios de la plataforma.

Cuando los usuarios depositan activos cripto en la plataforma Tranchess, el protocolo establece un único fondo madre basado en los activos del usuario y lo divide en diferentes matrices de riesgo y rendimiento. Inspirado en los tradicionales fondos "tranche" financieros, el protocolo de fondo tokenizado de Tranchess puede proporcionar a los usuarios diversos productos de fondos para satisfacer diferentes preferencias de riesgo y rendimiento.

El protocolo Tranchess no solo es un sistema de gestión de activos independiente, sino que también ofrece muchas funcionalidades requeridas en el campo DeFi, como la minería de liquidez de un solo activo, préstamos y comercio. En febrero de 2024, Tranchess anunció una asociación con la plataforma líder de participación líquida Lido Finance para lanzar dos nuevos productos de participación, StaYETH y TurYETH, proporcionando a los inversores opciones diversificadas para obtener rendimientos en su Ethereum (ETH) apostado. En abril, Tranchess colaboró con StakeStone y Scroll y lanzó el fondo principal Tranchess STONE y sus productos de fondo tramo, ofreciendo soluciones de gestión de activos personalizadas para puntos STONE y recompensas en la red de Scroll.

Antecedentes del proyecto

Fundada en 2020, Tranchess fue lanzada oficialmente en 2021. En ese momento, el concepto de 'fondos trancha' era relativamente novedoso en el campo DeFi y fue impulsado por el sentimiento de FOMO en DeFi durante el mercado alcista de 2021. Debido a esto, el Total Value Locked (TVL) del proyecto se disparó, alcanzando casi $2 mil millones en un momento dado. Sin embargo, más tarde cayó más del 90% debido al mercado bajista. Entrando en el actual mercado alcista, la colaboración con Lido Finance ha impulsado el TVL de la plataforma, que actualmente (a junio de 2024) se mantiene estable en alrededor de $280 millones.

Fuente: DeFi Llama

El equipo de Tranchess, con diversos antecedentes y experiencias, está compuesto por expertos en blockchain y finanzas de todo el mundo. Según su sitio web oficial, los miembros principales del equipo provienen del sector TradFi, incluidos bancos de inversión, empresas de gestión de activos y fondos de cobertura, con roles anteriores como operadores, gestores de inversiones e investigadores de estrategias, entre otros. El equipo técnico proviene de gigantes tecnológicos como Google, Meta (anteriormente Facebook) y Microsoft, con una amplia experiencia en seguridad de redes tanto para intercambios centralizados como para protocolos DeFi.

Tranchess fue fundado por Danny Chong, quien se graduó de la Universidad Tecnológica de Nanyang en 2005 y tiene más de 16 años de experiencia bancaria. Ha trabajado en Société Générale, donde fue responsable de negocios de divisas y mercados emergentes y desarrollo de productos en APAC, y en Crédit Agricole CIB, donde se encargó de las ventas de productos de divisas e ingresos fijos en la región del SEA, liderando con éxito las ventas, el personal y el crecimiento del negocio digital. Además de su carrera financiera, Danny también ha fundado varias marcas de estilo de vida orientadas a la salud en Singapur y Hong Kong, lo que lo convierte en un emprendedor experto en finanzas.

En cuanto a financiación, la información pública muestra que Tranchess completó su ronda de financiación semilla en 2021, recaudando un total de $1.5 millones. Esta ronda fue liderada por The Spartan Group (junto con el ahora en quiebra Three Arrows Capital), con la participación de Binance Lab, LongHash Ventures, IMO Ventures y Comma3 Ventures.

¿Cómo funciona Tranchess?

Tranchess es un protocolo financiero descentralizado innovador que combina las ventajas del trading de derivados financieros y la tecnología blockchain, proporcionando a los inversores un entorno comercial eficiente, transparente y seguro. El protocolo introduce el concepto financiero tradicional de "Tranche", segmentando la estructura de riesgo-recompensa para satisfacer las necesidades de inversores con diferentes preferencias de riesgo y objetivos de inversión. Cada Tranche representa un producto financiero con un nivel de riesgo específico y rendimiento de la inversión, lo que permite a los inversores elegir y asignar en función de su tolerancia al riesgo y expectativas de inversión.

Tranchess consiste en tres tokens de fondos: QUEEN, BISHOP y ROOK, junto con su token de gobernanza CHESS. Los usuarios pueden crear un fondo madre (fondo principal) token QUEEN en la plataforma utilizando activos originales (BTCB), ETH, o BNB). El protocolo apuesta los activos originales del usuario en nodos validadores de blockchain PoS para obtener rendimientos, que se distribuyen proporcionalmente a los titulares de tokens del fondo dentro del protocolo.(BTCB es BTC envuelto en la cadena BNB.)

Fuente: Sitio web de Tranchess

Entonces, los titulares de QUEEN pueden dividirlo equitativamente en dos subfondos: uno es el fondo tokenizado de alto rendimiento BISHOP para inversores aversos al riesgo, y el otro es el token de exposición apalancado ROOK para inversores en busca de riesgo.

La esencia del token BISHOP son ganancias estables sin riesgo, similares a las stablecoins de alto rendimiento (USDC), adecuadas para inversores que no desean correr riesgos. En contraste, ROOK es un token de riesgo que proporciona un apalancamiento de 1.5x a 2x. ROOK obtiene exposición apalancada y amplifica los riesgos y ganancias al pedir prestados los activos subyacentes de BISHOP y pagar intereses. Por lo tanto, los tokens BISHOP tienen un mejor rendimiento que mantener directamente stablecoins porque obtienen ganancias tanto del interés pagado por ROOK como de las recompensas CHESS de apostar BISHOP.

Para evitar el fracaso del apalancamiento de ROOK o una fuerte disminución en el valor neto, Tranchess emplea un mecanismo de Reequilibrio, ajustando las cantidades de ROOK y BISHOP y utilizando tokens de REINA para restaurar la relación de apalancamiento. El Reequilibrio se activa cuando la proporción de valor neto de ROOK a BISHOP supera 2 o cae por debajo de 0.5, lo que significa que el activo ha aumentado más del 100% o disminuido más del 25%. Este mecanismo, combinado con el staking PoS, aumenta el rendimiento del fondo madre, proporcionando protección a la baja para los titulares de ROOK.

Aquí hay un diagrama de flujo simple que explica cómo funciona Tranchess:

Fuente: Tranchess Medium

Los usuarios de Tranchess apuestan activos de cripto (como BTCB, ETH o BNB) en el protocolo para crear tokens del fondo principal QUEEN. Los titulares de QUEEN pueden optar por dividirse en tokens de subfondo BISHOP y ROOK para diferentes configuraciones de riesgo y retorno. A la inversa, BISHOP y ROOK pueden fusionarse de nuevo en QUEEN. El proceso de intercambio de valor entre los tres tokens de fondo utiliza un Precio Promedio Ponderado por Tiempo (TWAP) y se basa en una red de oráculos descentralizados de confianza (como Chainlink) para evitar precios anormales.

Fuente: Sitio web de Tranchess

Por último, es notable que QUEEN está diseñado para los poseedores de criptomonedas a largo plazo, rastreando continuamente los cambios de precio de los activos subyacentes. Sin embargo, en comparación con tener directamente los activos subyacentes, tener QUEEN puede generar mayores ganancias a través de las distribuciones de CHESS y las ganancias de nodos validadores en blockchains PoS. Es importante destacar que, para QUEEN, BISHOP y ROOK, los usuarios pueden apostarlos en la plataforma para ganar recompensas adicionales de tokens CHESS. Los poseedores de CHESS reciben una parte de las tarifas recolectadas por el protocolo Tranchess como reembolsos. Tranchess ofrece una mayor eficiencia de activos para los poseedores de activos de cripto. Cuando los inversores desean salir del protocolo, simplemente pueden convertir los tokens QUEEN de vuelta en los activos subyacentes.

Historia del desarrollo

El concepto de Tranchess fue concebido inicialmente a principios de 2020 y lanzado oficialmente en BSC en 2021. Desde su inicio, el protocolo ha experimentado fluctuaciones significativas en TVL y ha pasado por tres actualizaciones importantes.

Tranchess V1.0 se ejecutó en la cadena BSC, utilizando los precios de BTC como activo subyacente para el fondo. Los intercambios de fondos con stablecoins (Tranchess Swap) se realizaron a través de TWAP y un sistema de coincidencia de órdenes. Si bien este proceso era seguro, el algoritmo era demasiado complejo y suscribirse o canjear QUEEN requería esperar momentos específicos.

En 2022, Tranchess V2.0 fue actualizado. Se optimizaron los contratos inteligentes y se adoptó una forma de AMM para Tranchess Swap. Con la introducción del pool de liquidez AMM V2.0, la liquidez para los tres fondos en Tranchess se mejoró significativamente. Los usuarios podían intercambiar rápidamente entre stablecoins y BISHOP/ROOK y suscribirse y canjear QUEEN en tiempo real.

Tranchess V3.0 introdujo soporte para la participación líquida de Ethereum, lo que permite a los usuarios depositar tokens de protocolos de participación líquida como stETH/wstETH de Lido y ganar rendimientos correspondientes en tokens de participación líquida envueltos. Se espera que esta mejora atraiga a más usuarios a la plataforma Tranchess y aumente su liquidez.

Como muestra su hoja de ruta oficial de desarrollo, Tranchess se centrará en crear nuevos derivados y expandir colaboraciones comerciales. El énfasis estará en proporcionar un apoyo más amplio para varios activos de cripto y mejorar los casos de uso de tokens.

Fuente: Whitepaper de Tranchess

Tokenómica

CHESS, que actúa como token nativo y de gobernanza, se emite actualmente en BSC pero siguiendo el estándar ERC-20. Los titulares de CHESS pueden obtener el token de utilidad veCHESS al bloquear sus CHESS. Cuantos más CHESS estén bloqueados o más largo sea el período de bloqueo, más veCHESS se obtiene.

Actualmente, el token CHESS se utiliza para tres propósitos principales, todos requiriendo veCHESS:

1. Votación semanal para decidir la distribución de rendimiento entre los titulares de BISHOP y ROOK.
2. Ganar reembolsos semanales, que provienen del 50% de las tarifas dentro de la plataforma Tranchess (excluidas las tarifas de Gas).
3. Ganar recompensas adicionales de tokens CHESS al apostar REINA/ALFIL/TORRE, con los titulares de veCHESS recibiendo recompensas mejoradas.

El suministro total de tokens de CHESS es de 300 millones, distribuido de la siguiente manera:

Fuente: Libro blanco de Tranchess

• Equipo Principal: 20%
• Inversionistas Semilla: 5%
• Inversionistas futuros: 15%
• Incentivos de la comunidad: 50%
• Ecosistema y Proyecto Bóveda: 10%, con la dirección incluyendo pero no limitada a asociaciones, servicios de terceros y tarifas de listado.

Los tokens CHESS se emitirán durante cuatro años, con la tasa de emisión disminuyendo gradualmente. La parte de incentivos comunitarios del 50% sirve como recompensas de minería de liquidez, distribuidas en PancakeSwap y la aplicación Tranchess. Según el libro blanco, de los 150 millones de tokens, 120 millones se están distribuyendo en la aplicación Tranchess. CHESS se asigna a los titulares de QUEEN, BISHOP y ROOK en una proporción fija de 3:4:2.

¿Es CHESS una Buena Inversión?

Con el aumento de las narrativas de participación líquida, el proyecto DeFi bien establecido Tranchess ha vuelto a convertirse en un punto focal en el mercado. Aunque el equipo ha tenido un desempeño constante en los últimos años, y el protocolo ha pasado auditorías de seguridad de terceros como PeckShield y CERTIK, junto con otras medidas de seguridad, todavía hay consideraciones clave a evaluar antes de invertir en tokens CHESS.

Fuente: Sitio web de Tranchess

El valor de los tokens de CHESS está sujeto a la demanda y oferta del mercado. Los aumentos de precio normalmente reflejan una creciente demanda del mercado. Mirando hacia el futuro, según la hoja de ruta de desarrollo delineada en el libro blanco, Tranchess planea seguir apoyando el seguimiento de más activos criptográficos subyacentes y desarrollar derivados innovadores y estructuras de fondos. En general, Tranchess tiene como objetivo atraer a más usuarios y aumentar el valor de sus tokens mediante la innovación continua y la expansión de su negocio.

Además, es crucial para los inversores comprender los principios y la tecnología detrás del protocolo de Tranchess. Actualmente, el protocolo opera en blockchains limitadas, y el token carece de casos de uso más amplios, lo que podría afectar la adopción en el mercado. Además, si CHESS es una inversión valiosa depende de su conocimiento del mercado de criptomonedas y su tolerancia al riesgo. Antes de comprar, debe realizar una investigación exhaustiva sobre la información de fondo de CHESS, las tendencias del mercado y los planes de desarrollo. También es significativo reconocer la naturaleza de alto riesgo del mercado de criptomonedas y tomar decisiones informadas basadas en sus objetivos de inversión.

¿Cómo obtener CHESS?

Para poseer tokens CHESS, puedes ganarlos a través del protocolo Tranchess, o comprarlos en intercambios de criptomonedas centralizados como Gate.io. Primero, necesitas crear un Gate.iocuenta, completa el proceso de KYC y fondea tu cuenta. Luego, puedes seguir los pasos para comprar CHESS.

• Ver el precio del par de negociación CHESS de hoy aquí:CHESS/USDT

Conclusión

Habiendo estado operando desde 2021, Tranchess es un protocolo DeFi bien establecido. Está construido en la BNB Smart Chain (BSC) y está diseñado para el seguimiento y la gestión de carteras de activos. El protocolo ofrece a los usuarios diferentes opciones de riesgo-retorno al dividir un solo activo de inversión (como BTC, ETH o BNB) en múltiples herramientas de inversión derivadas (QUEEN, BISHOP y ROOK). Se caracteriza por una estructura de fondo de tramo inspirada en las finanzas tradicionales, alta eficiencia de capital, transacciones transparentes en cadena, soporte para varios activos criptográficos principales y un equipo operativo seguro y estable.

CHESS, como el token nativo de Tranchess, tiene como objetivo proporcionar a los inversores una forma sencilla de participar en el mercado de criptomonedas. Los poseedores de CHESS pueden ganar una parte de los ingresos del protocolo, participar en la gobernanza del protocolo y votar en decisiones. El objetivo de la empresa es combinar las finanzas tradicionales con la tecnología blockchain, ofreciendo a los usuarios opciones de inversión más estables y seguras. Aunque Tranchess presenta un potencial innovador y perspectivas de desarrollo prometedoras, los inversores deben considerar los riesgos del mercado de criptomonedas, el futuro desarrollo del protocolo y el riesgo de fluctuación de valor de los tokens CHESS antes de invertir en su token nativo CHESS.