1. LaunchLab: От защиты экосистемы к реконструкции ценности

16 апреля 2025 года ведущая децентрализованная биржа Solana, Raydium, опубликовала в Twitter сообщение о запуске своей новой платформы выпуска токенов LaunchLab, сигнализируя о полном противостоянии с бывшим союзником Pump.fun.

По сравнению с упрощенным подходом Pump.fun, LaunchLab от Raydium предлагает более сложный процесс создания токенов. Новая платформа позволяет разработчикам настраивать общее предложение токенов, определять, сколько токенов продается через кривые привязки и устанавливать цели сбора средств в SOL перед миграцией ликвидности в AMM Raydium. LaunchLab также предлагает функции, такие как блокировка токенов и совместные комиссии за миграцию.

Этот ход - это не просто сильный контратака на недавний запуск собственного AMM (PumpSwap) от Pump.fun, но также явный сигнал изменения парадигмы в экосистеме Solana - от "разделения трафика" к "захвату стоимости".

1. Фон: Борьба за власть в экосистеме Solana

За последний год Pump.fun доминировал в запусках токенов на Solana, учитывая 75% всех выпусков токенов, используя свою модель "запуск без кода + мгновенная миграция ликвидности". Однако он сильно полагался на Raydium как на вторичный рыночный пул ликвидности, создавая хрупкие симбиотические отношения. Данные показывают, что токены Pump.fun составляли около 35% торгового дохода от комиссий Raydium, зависимость, которая быстро распалась, как только Pump.fun запустил свой собственный AMM, PumpSwap.

На фоне недавнего затишья вокруг увлечения мемами Solana, собственный токен Raydium, RAY, упал с январского пика в $8,70 до всего лишь $1,40 — более чем на 83%.

Таким образом, запуск LaunchLab представляет собой стратегический механизм обороны Raydium: строя конечную экосистему от запуска токенов до торговли, протокол нацелен на предотвращение утечки примерно $12 миллионов ежегодного дохода и переопределение распределения ценности в экосистеме Solana.

2. Техническая архитектура: инновации за пределами традиционных AMM

В отличие от единой линейной модели кривой привязки Pump.fun, LaunchLab использует динамическую матрицу кривой привязки, поддерживая линейные, экспоненциальные и логарифмические модели ценообразования.

Анонимный лидер команды Raydium, известный как Том, заявил: «Миссия LaunchLab состоит в исправлении недостаточной модели токена, основанной на [централизованных биржах] и рыночных производителях. Мы считаем, что выпуск токенов будет продолжать ускоряться, и хотим, чтобы этот рост происходил на Solana».

Тесты on-chain показывают, что модель экспоненциальной кривой обязательств достигла торговой глубины в 2,3 раза превышающей среднюю для отрасли в первую неделю и повысила эффективность открытия цены на 28%. Ее основные технологические инновации включают:

• Гибридный механизм ликвидности: напрямую подключается к существующему $870 миллионов TVL Raydium, соотнося капитал в реальном времени и сокращая периоды холодного старта для новых проектов с 72 часов до всего 9 часов.
• Умное слоение комиссий: реализует динамическую структуру комиссий - базовую комиссию за выпуск (0,5-1,8%), стимулы для ликвидности (12-25%) и фонд развития экосистемы (1-3%) - для создания положительного обратного связи между командами проектов, трейдерами и платформой.
• Механизм предотвращения Rug Pull: Использует контракты по поэтапному хранению фондов, снижая риск Rug до 18% от исторического среднего. Инцентивы на блокировку LP также увеличивают уровень удержания ликвидности на 30 дней до 59%.

2. LaunchLab против Pump.fun: многомерное конкурентное преимущество

1. Техническая производительность: Превосходство Solana-Native

Как нативный протокол Solana, LaunchLab обладает значительными преимуществами в скорости транзакций (время подтверждения 580 мс) и стоимости газа (0,00015 SOL за транзакцию), значительно превосходя платформы на основе Ethereum. Тесты в реальном мире показывают, что при высокой загрузке сети у LaunchLab коэффициент неудачных транзакций всего лишь 0,7%, по сравнению с 4,3% у Pump.fun. В мире торговли мем-монетами высокой волатильности этот разрыв в производительности формирует значительный конкурентный ров.

2. Экономическая модель: устойчивая тройная инцентивная экосистема

LaunchLab впервые внедрил механизм "Сжигание и заработок", позволяющий командам проекта на постоянной основе блокировать токены LP и получать долю от торговых комиссий. В сочетании с 10% долей дохода от гонорара создателя этот дизайн сдвигает токеномику с "одноразового запуска" на захват стоимости на постоянной основе. По сравнению с фиксированной ставкой комиссии Pump.fun в 0,25%, динамическая модель LaunchLab увеличивает общий доход проекта на 37% для высококачественных запусков.

3. Пользовательский опыт: Революция запуска "JustSendIt"

Простой ввод данных «JustSendIt» - это убийственная функция LaunchLab:

• Создание токена: Не требуется программирование - проекты настраивают предложение, тип кривой и многое другое с помощью визуального интерфейса.
• Сбор средств: Цель составляет 85 SOL (~$12,000), поддерживается многовалютными взносами.
• Автоматическая миграция: как только достигнута цель по привлечению средств, ликвидность мгновенно инъецируется в AMM Raydium — без комиссии за миграцию 6 SOL.
• Управление доходами: блокировки LP приносят торговые комиссии, с поддержкой доверительного управления и делегирования кошелька.

Этот опыт "запуска-торговли" сокращает цикл размещения мем-монет от среднего значения в отрасли в 48 часов до мгновенного завершения.

3. Воздействие на экосистему: Перерисовка карты ценности Solana

1. Структурные улучшения платформы Raydium

• Интегрируя гибридную ликвидность CLOB + DEX, LaunchLab повысила коэффициент конверсии TVL Raydium до 83%, что на 21 пункт превышает эпоху Pump.fun.

• Разнообразные источники дохода: Модель совместного использования сборов (50% в пул сообщества, 25% на выкуп RAY, 25% в казну протокола) превратила RAY из простого токена управления в актив, захватывающий стоимость.

• Активация экосистемы разработчиков: с выпуском интерфейсов настраиваемого пользовательского интерфейса от сторонних разработчиков 10 команд, включая GMGN и BullX, начали создавать вертикальные приложения на основе LaunchLab, сигнализируя о появлении синергетической экосистемы.

2. Переструктуризация стоимости токена RAY

Запуск LaunchLab вызвал восстановление цен на RAY с минимума в $1.39 до $2.30, увеличившись на 65%. История стоимости за RAY фундаментально изменилась:

• Дефляционный механизм: 25% ежемесячных комиссий протокола используются для выкупа и сжигания RAY, с ожидаемой годовой дефляцией в размере 8-12%.
• Доходы от стейкинга: ЛП-блокировщики не только получают долю от торговых комиссий, но также зарабатывают награды за стейкинг RAY со ставками проектируемыми между 15–20%.
• Силовое управление: Владельцы токенов могут голосовать за ключевые параметры LaunchLab, такие как структура комиссий и типы кривых обязательств, увеличивая полезность и влияние.

Руководство пользователя: Как участвовать в экосистеме LaunchLab

1. Быстрый учебник по запуску токена

• Посетитьhttps://raydium.io/launchpadи подключите свой кошелек Phantom.
• Выберите режим “JustSendIt”, затем введите название, символ и общее количество вашего токена.
• Выберите тип кривой привязки (рекомендуется экспоненциальная кривая) и установите свою цель по сбору средств (по умолчанию: 85 SOL).
• Оплатите комиссию за газ в размере ~0.15 SOL для развертывания.
• Отслеживайте прогресс сбора средств в реальном времени; как только цель достигнута, ликвидность автоматически переносится на торговую пару Raydium.

2. Как сканировать и торговать на Raydium

Ссылка на запуск платформы: https://raydium.io/launchpad

После того как вы находитесь на сайте, найдите адрес контракта токена (CA).

Подключив кошелек (в правом верхнем углу), отрегулируйте проскальзывание, введите сумму покупки и подтвердите транзакцию в своем кошельке для торговли.

Вывод: Новый порядок в экосистеме Solana

Запуск LaunchLab — это не просто столкновение между Raydium и Pump.fun, это переломный момент, отмечающий эволюцию Solana от хаотичного роста к структурированному развитию. Поскольку выпуск мем-монет становится насыщенным техническими инновациями, экономической рациональностью и управлением сообществом, победителем этой "войны за ликвидность" в конечном итоге может стать вся индустрия блокчейнов, сигнализируя о ее пути к зрелости.

Как выразился анонимный основной разработчик Raydium: "Мы пытаемся исправить искаженный рынок, слишком зависящий от централизованных рыночных сделок. Solana суждено стать основой ценностного интернета."

Отказ от ответственности:

1. Эта статья перепечатана с [MarsBit]. Авторские права принадлежат оригинальному автору [Alvis]. Если у вас есть возражения против перепечатки, пожалуйста, свяжитесь с Обучение GateКоманда. Команда обработает это как можно скорее в соответствии с соответствующими процедурами.

2. Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, высказанные в этой статье, представляют только личное мнение автора и не являются инвестиционной рекомендацией.

3. Другие языковые версии статьи переведены командой Gate Learn. Переведенная статья не может быть скопирована, распространена или использована в качестве плагиата без упоминания Gate.Gate.