Виконавчий конспект

Протягом останніх двох років Jito Tips еволюціонували з нішового інструменту для екстракції MEV в домінуючий механізм пріоритезації транзакцій на Solana. Сьогодні вони становлять більшість не базових комісій в мережі та визначають, як користувачі - від трейдерів високої частоти до випадкових користувачів інтерфейсу - конкурують за блокспейс.

Цей звіт пропонує аналіз на основі даних про те, як використовуються Jito Tips, хто їх використовує та чому. Ми аналізуємо поведінку на рівні гаманців, протокольну атрибуцію, реакцію на волатильність та сегментацію користувачів, що виявляє, що використання чайки поширене, обсяг чайки залишається сконцентрованим на високоцінній, чутливій до затримок діяльності.

Основні висновки включають:

Jito тепер представляє понад 60% обсягу пріоритетної комісії, що становить близько 10% у квітні 2023 року.

Волатильність не збільшує кількість подій для чайових — вона збільшує суму, витрачену на чайові.

Невеликий набір акторів, які працюють на основі MEV, відповідають за більшість обсягу чайових, особливо в середовищах PvP, таких як Pumpswap і Pump.fun.

Більше користувачів підтримують пасивно через фронтенди, використовуючи невеликі типові чайові, щоб забезпечити надійність — не крайову вигоду.

Протокольний рівень атрибуції показує динамічний зсув у потоці чайки, з Raydium v4 втрачає позиції на користь нових майданчиків, таких як Pumpswap, коли мемкоїни мігрують.

Джито тихо став невидимим двигуном рівня виконання Solana — не лише як конкурентний інструмент, але й як базова функція. При продовженні прийняття та поглибленні інтеграції його вплив на те, як цінуються та пріоритизуються блоки, буде тільки зростати.

Тенденції використання Jito Tip

Чіткий здвиг у бік Хіто

Одним з найбільш постійних тенденцій, на яку звертали увагу, є зростаюча домінантність Jito Tips над природними пріоритетними комісіями:

У квітні 2023 року чайові Jito склали всього ~10% від SOL, сплачених у пріоритетних комісіях.

З початку 2025 року Jito регулярно перевищує 60% від загального обсягу пріоритетної комісії.

Це демонструє, що Jito став перевідним механізмом для включення транзакцій, особливо серед учасників MEV високої вартості або чутливих до затримок.

Пізній 2024 / початок 2025 року: Підйом участі гаманця

Між кінцем жовтня 2024 року та січнем 2025 року мережа побачила не лише зростання комісій, але й радикальне збільшення кількості гаманців, які користуються Jito.

Це було не просто боти MEV, які платили більше. Сплеск спричинили:

• Швидка інтеграція фронтенду Jito Tips у гаманці, агрегатори та боти Telegram
• Хвиля нових користувачів, які залишають чай бездіяльно через налаштування за замовчуванням
• Періоди високої пропускної здатності, коли навіть випадковим користувачам потрібен швидший включення

Jito ефективно перейшов з інструменту виконання для вузького кола споживачів до основного рівня включення для щоденних користувачів. Популярність стрімко зростала - не завдяки стратегії, а завдяки безперервному дизайну UX.

Вершина прийшла в січні 2025 року перед послабленням, ймовірно, підштовхнута:

• Спекуляція мемкойном
• Експериментування розвідника
• Зниження волатильності

Проте ефекти були тривалими: навіть коли загальні комісії повернулися до рівнів Q3 2024 року, кількість щоденних гаманців, які користуються Jito, більш ніж подвоїлася - сигналізуючи про широкий зміну у поведінці, яка залишається вбудованою в Solana UX.

Складання порад Jito

Ми побудували багаторівневу систему атрибуції: перевірка прямого ідентифікатора програми, внутрішнє розбирання інструкцій та поблизкість на основі припущень. Це дозволило нам впевнено визначати більшість підказок за їхнім вихідним протоколом, навіть для пакетів з мінімальним контекстом. Цей процес включав чотири ключові етапи:

Крок 1: Збір транзакцій залишку

Ми розпочали, зібравши всі транзакції Solana, які надіслали SOL на відомі адреси гаманців Jito tip протягом обраного періоду часу. Це утворило вихідний набір даних - повний всесвіт транзакцій, що стосуються чайових Jito.

Крок 2: Логіка приписування програм

Наступним етапом було визначено, за що конкретно платив кожен чай. Ми визначили, з якою програмою DeFi (якщо така була) пов'язаний чай. Ми застосували ієрархічний процес атрибуції з трьома рівнями:

• Атрибуція на рівні транзакцій: Спочатку ми перевірили верхні інструкції в кожній транзакції для відомих ідентифікаторів програм DeFi.
• Внутрішнє призначення: Якщо збігів не знайдено, ми розбирали внутрішні інструкції тієї ж транзакції, щоб знайти додаткові ідентифікатори програм.

Евристика близькості підписника-блокувальника:

У багатьох випадках транзакція чайки містить лише базовий переказ SOL — без якоїсь чіткої взаємодії з програмою. Це тому, що користувачі часто надсилають пакет Jito, який включає кілька транзакцій (наприклад, обмін, мінтинг, снайпинг) разом із чайкою для стимулювання включення блоку.

Для захоплення цих непрямих випадків ми сканували той самий блок для інших транзакцій, підписаних тим самим користувачем. Потім ми розбирали як зовнішні, так і внутрішні інструкції цих поручні транзакцій, щоб перевірити їх взаємодію з відомими програмами DeFi. Якщо знайдено, ми віднесли відповідний чайник відповідно.

Крок 3: Обробка багатопрограмних транзакцій

Коли одна операція з чайовими була пов'язана з кількома ідентифікаторами програм, ми рівномірно розподілили як суму чайових, так і кількість операцій по визначених протоколах. Це уникнуло подвійного обліку й забезпечило збалансоване віднесення.

Крок 4: Неназвані транзакції

Будь-які підказки про транзакції, які не можна було впевнено пов'язати з відомою програмою DeFi, були об'єднані в категорію "Інші". Ці випадки часто включали:

• Користувацькі контракти
• Нові або нішеві інтеграції
• Підказки, спричинені незрозумілою активністю або інструментарією

Що показує дані (DATA)

Ми проаналізували чотири знімки активності Jito tip, порівнюючи обидва:

• Події збору коштів - кількість транзакцій Jito tip, які взаємодіяли з певним протоколом.
• Обсяг чайки (SOL) — Загальна кількість SOL, яку віддали в чайкових транзакціях з цим протоколом.

Події Jito tip за протоколом

10–17 травня 2024 року

Raydium v4 домінував на обох подіях зачеплення та загальному обсязі комісій, складаючи найбільшу частку термінових транзакцій по всьому Solana. jup_v6, Photon та Meteora мали видиму присутність, тоді як широкий спектр менших контрактів складав довгий хвіст. Велика категорія «Інші» підкреслює раннє розповсюдження некатегоризованої MEV та активності ботів.

Події Jito за протоколом

10–17 жовтня 2024 року

Raydium v4 зберіг свою домінантність у ​​обсязі комісій та подальше зросла за кількістю відносних подій. jup_v6 та Pumpfun також піднялися за обома показниками, що свідчить про сильніший інтенсивний використання. Зокрема, Labeled_mev_bot_1 з'явився як помітний учасник, а "Інше" залишалося значним - що свідчить про зростаючу активність від нових або невизначених програм.

Події Jito за протоколом

10–17 січня 2025 року

Raydium v4 все ще очолює всі категорії, але відзначається пропорційним зниженням, тоді як Pumpfun і Meteora набирають оберти. Збільшення кількості відмінних, менш часто зустрічаються учасників (наприклад, Bonkbot, Zeta, Photon) відображає розширення використання екосистеми. "Інші" продовжували зменшуватися, оскільки більше контрактів правильно відносились

Події з порадами Jito за протоколом

1–8 квітня 2025 року

Pumpfun стрімко піднявся на новий рівень як у частці подій з чайками, так і в загальному обсязі комісій, випереджаючи багато раніше домінуючих протоколів. Pumpswap також виступив сильно, поглинаючи велику частину пріоритетних комісій — більшу частину з яких раніше було пов'язано з Raydium v4. Наприклад, Bloom Router набув значного поширення протягом цього періоду, ставши однією з найбільш часто чаєм оплачуваних програм за обсягом. Тим часом, Jupiter v6 стрімко знизився як за кількістю подій, так і за часткою комісій, позначаючи глибоке падіння мережевої актуальності порівняно з попередніми знімками.

Тлумачення

З часом склад рекомендацій Jito змінився — не лише на рівні протоколів, які домінують, але й на рівні фрагментації та різноманітності використання.

Обсяг поради слідує за активністю PvP

По мірі того, як Jito стає все більш вбудованим в торговий стек Solana, потік порад зростає відстежує високоінтенсивні середовища у стилі PvP. Це особливо чітко виявляється в зростанні Pumpswap, який до квітня 2025 року поглибив значну частку обсягу Jito - багато з них раніше відносилося до Raydium v4.

Це відображає структурний зсув: Pump.funтокени стають торговими активами та маршрутизуються на Pumpswap, а не на Raydium. MEV - і чайові - слідують за дією.

Від тактичного до типового:

Спочатку використовувалися для точного вимірювання часу в свопах та ліквідації, Jito Tips тепер також застосовуються до завдань на рівні інфраструктури: оновлення оракула, перебалансування, автоматизація. Мета не полягає в перемозі в гонці - це забезпечення надійності. Для багатьох протоколів Jito став стандартним шляхом увімкнення.

Конкурентна включеність проти розподіленої надійності

Не всі поради рівні. Спірні, високоцінні транзакції — такі як стріли та ліквідації — все ще визначають більшість обсягу порад, іноді заявки перевищують сотні SOL.

Тим часом довгострокові випадки використання, такі як підтримка стакана заявок та фронтенд за замовчуванням, приносять багато невеликих чайових. Ринкові мейкери та стратегії хеджування покладаються на пропускну здатність та послідовність, а не на домінування - досить лише для плавного виконання.

Ці широкі патерни розширюють базу чайника, але не дуже впливають на обсяг. У кінцевому підсумку, тиск щодо комісій все ще зосереджується на волатильності — і користувачах, які найбільше цікавляться тим, щоб бути першими.

Вплив волатильності на поради Jito

Для оцінки того, як трейдери пристосовують свою стратегію оплати в коливальних ринках, ми побудували набір даних, поєднуючи дані про комісії на ланцюжку зі спеціальним композитним показником волатильності. Цей показник враховує три виміри турбулентності ціни SOL:

• Стандартне відхилення годинних логарифмічних доходностей - базове зниження ціни
• Максимальне стандартне відхилення за 4 години - короткострокові вибухи
• Інтраденний спайк % – раптові рухи від високих до низьких діапазонів

Кожен день у наборі даних включає:

• TIP_EVENTS – кількість транзакцій, підтверджених Джито
• TIP_VOLUME_SOL – загальний обсяг SOL, виплачений у випадку підказок Jito
• ПРІОРИТЕТНА_ПЛАТА_SOL – загальна кількість SOL, сплачена за допомогою власної системи пріоритетної плати Solana
• JITO_TIP_DOMINANCE – частка загальних не-базових комісій, сплачених через Jito Tips

Потім ми обрахували кореляцію Пірсона між цими змінними та щоденними показниками волатильності для вимірювання реакції поведінки.

Що показують дані

TIP_EVENTS показав дуже слабку позитивну кореляцію (r = 0.05) з волатильністю.

• → Це свідчить про те, що Jito Tips не використовуються частіше в дні з високою волатильністю - кількість транзакцій з чайками майже не змінюється.
• TIP_VOLUME_SOL, з іншого боку, мав сильніший кореляцію з волатильністю (r = 0,19), що свідчить про те, що під час волатильних періодів витрачається більше SOL на чайлдінг, навіть якщо кількість транзакцій (TIP_EVENTS) залишається на тому ж рівні.
• JITO_TIP_DOMINANCE також трохи зростає разом з волатильністю (r ≈ 0,12), що свідчить про те, що вища частина маржинальних комісій направляється через Jito, а не базовий ринок комісій Solana.
• PRIORITY_FEE_SOL також показав помірну позитивну кореляцію (r ≈ 0,15), що означає, що трейдери реагують на волатильність, платячи більше за включення — через будь-який механізм.

Інтерпретація

Слабка кореляція між волатильністю та TIP_EVENTS (r = 0.05) показує, що кількість транзакцій, підказаних Jito, не зростає суттєво, коли ринок волатильний. Однак сильніша кореляція з TIP_VOLUME_SOL (r = 0.19) свідчить про те, що більше SOL підказується за транзакцію у волатильні дні.

Це означає, що:

Користувачі базового рівня (наприклад, випадкові користувачі та довголінійні протоколи) продовжують залишати чайові на своїх звичайних рівнях, нечутливі до ринкової волатильності.

Під час волатильних періодів можливості для арбітражу розширюються і стають більш прибутковими, що означає, що пошуковики можуть дозволити собі платити вищі чайові.

Також ймовірно, що є трохи більше вигідних можливостей, що збільшує конкуренцію за пріоритетні слоти.

Додатково, JITO_TIP_DOMINANCE — частка не базових внесків, сплачених через Jito, також показує позитивну кореляцію з волатильністю (r = 0.12). Це означає, що в середньому більша частина внесків за виконання проходить через Jito, а не через внутрішній ринок внесків Solana під час збільшення волатильності.

Вибір користувача здається незначно зміщуватися на користь Jito під час волатильних періодів, не через вищу адопцію, а через вищі витрати на транзакцію. Іншими словами, користувачі, які вже покладаються на Jito, стають більш агресивними у своїх заявках - що свідчить про віддачу переваги надійності та гарантіям виконання в умовах невизначеності.

Коротко кажучи, волатильність не розширює базу чаємолівців - вона підвищує ставки серед тих, хто вже конкурує. Jito стає більш центральним для виконання, коли це найбільш важливо, не тому, що його використовує більше людей, а тому, що ті, хто це робить, готові витрачати більше за надійність, швидкість і пріоритет.

Розбір користувача порад та пріоритетів

Цей розділ висвітлює ключові групи користувачів та їх мотиви для чайових — хоча він не охоплює кожний сегмент використання Jito. Щоб пояснити контекст, щодня здійснюється приблизно 13 мільйонів транзакцій з чайовими, приблизно на 12 500 SOL витрачається на чайові щодня.

Користувачі BonkBot

jito ~50,000 tx/day | 3K–5K wallets/day | 90–150 SOL/day in tips

Роздрібні користувачі взаємодіють через Telegram-боти, такі як BonkBot. Вони покладаються на Jito, щоб уникнути бути затиснутими, а не обігнати інших. Ця група цінує час і захист, але гораздо більше звертає увагу на витрати, ніж боти MEV. Перегляньте активністьТут

Користувачі Photon

80K–120K Jito tx/day | ~4K wallets/day | ~200–400 SOL/day у чайках

Ці користувачі, здавалося б, маршрутизують свопи через агрегатор Photon, іноді опосередковано через фронтенди сторонніх сторін. Невідомо, чи сам Photon подає пакет, чи це роблять клієнти, але обсяг є значним. Перегляньте активністьТут

Користувачі індивідуальної стратегії

~12% усієї активності чайки Jito

EOAs, які взаємодіють з саморобними контрактами для пакетного здійснення кількох викликів DeFi - свопів, швидких кредитів, ліквідацій та інших. Ця група працює подібно до пошуковиків MEV, але через програмоване виконання. Ці контракти часто затемнюють логіку та атомарно виконують операції на ланцюжку, часто роблять арбітраж між пулами, ліквідації або просто здійснюють свопи у певний спосіб.

Фермери мемкойнів

Поведінка: Запуск токену → Моделювання попиту → Очікування реальних покупців → Rug використовуючи Jito

Приклад Мінт:Посилання Solscan

Приклад Продажу:Посилання на Solscan

На виході з'явився відмінний клас користувачів Pump.fun, Raydium та Pumpswap — це, по суті, фабрика чорнил на ланцюжку. Типовий сценарій виглядає наступним чином:

Гаманець запускає новий токен, часто один з багатьох, створених один за одним.

Воно купує більшість постачання, використовуючи транзакції з підказкою Jito для забезпечення контролю за ліквідністю та початковим ціноутворенням.

Воно моделює органічну активність, розподіляючи токени по мережі контрольованих гаманців, спричиняючи рух цін і соціальні сигнали.

Якщо реальні покупці починають входити, гаманець агресивно розриває свою позицію - використовуючи високі чайові, щоб оперативно виходити та уникати ковзання.

Часто воно виходить навіть без реальних покупок, розгружаючи в тонку ліквідність у той момент, коли інтерес не матеріалізується.

Ця група є високо автоматизованою, чутливою до часу і, ймовірно, стоїть за багатьма підозрілими Pump.funзапускаються. Вони генерують хайп, моделюють попит та використовують Jito для гарантування ліквідності виходу — перетворюючи швидкість на інструмент регуляції.

Примітка: Інші гаманці можуть не дотримуватися цього точного сценарію, але використовувати подібні стратегії: створювати або придбати токени в ранні терміни, імітувати інтерес і швидко звільнятися за допомогою виходів з високими чайками.

Користувачі за замовчуванням Jito Tip

Ці користувачі займаються невеликими транзакціями DeFi через додатки, такі як Jupiter Exchange, Raydium, або інші поширені фронтенди, часто навіть не усвідомлюючи, що вони використовують поради Jito. Оскільки поради інтегруються за замовчуванням в багатьох інтерфейсах, ці користувачі користуються швидшим включенням та захистом від MEV, не свідомо вибираючи це.

Вони представляють широку групу випадкових користувачів, які надають перевагу зручності та надійності перед докладно налаштованою стратегією. Їх транзакції зазвичай включають невеликі, типові чайові, і, хоча їх індивідуальний вплив мінімальний, вони сприяють стійкій базі використання Jito, яка тримає систему в робочому стані на задньому плані.

Снайпери

Снайпери поділяються на два типи: великі внутрішнішні, які кидають 10–800 SOL чайки для гарантованого входу, та мікрокапсульні боти, які щоденно розпилюють маленькі чайки на десятки запусків. Обидва розраховують на Jito для забезпечення верхнього включення в блок — чи то для точності, чи для ймовірності вигоди. Ви можете побачити приклади деяких найбільших транзакцій зі snipe в розділі нижче.

Менеджери ордербуку та перпетуальних контрактів

Ці користувачі взаємодіють з онлайн-книгами замовлень (наприклад, Phoenix, OpenBook) та платформами угод на рост/падіння (наприклад, Zeta, Drift), використовуючи поради Jito для забезпечення оптимального виконання та активного управління позиціями. Вони складають критичний клас учасників, які фокусуються на балансуванні інвентарю, хеджуванні та підтримці замовлень.

Ця група наразі складає близько 10% транзакцій Jito tip, хоча вони становлять набагато менший відсоток від загального обсягу чайових. У попередні місяці вони були ще більш помітні за кількістю, але ніколи за загальною кількістю витрачених SOL — оскільки їх стратегії націлені на часті, низькі чайові та точкові справи.

Найбільші транзакції Jito

Нижче наведено приклад різних типів транзакцій, де чайки Jito були надзвичайно високі — і як результати виправдали витрати.

купівля 5M $TRUMP Токени за ~$0.20 з чайовим у розмірі 357 SOL

• 4JCQ2YWQjqBzXJb8tFKc659fnKLH1qpqK4GauS3ANdFyvJub6esZDaT5sSHhF3GU4TVqJp8LjDaqwb1JBgZpmxD9

Ми поглибилися в транзакцію й виявили, що токени Трампа були негайно відправлені на гаманець з позначкоюff.sol, які потім розподілили їх по великій мережі гаманців. Ці гаманці почали продавати токени в той же день, і ціни коливалися від $11 до $36 в угодах, які ми розглядалиПриклад1,Приклад2,Приклад3).

За консервативних умов - врахування всіх продажів лише за $20 - особа, що стоїть за цим кроком, ймовірно, вийшла з прибутком понад $95 мільйонів, завдяки одному лише $100K Jito-підказці, яка використовувалася для забезпечення початкового розподілу.

Флеш-кредит Kamino на суму 50K SOL використовувався для генерації прибутку від торгівлі на суму 636 SOL, з рекомендаційною ціною 547 SOL.

• 2zCXUjDmhKhHb4hh2UzT5XdsxEXD4cn7VjDAGSJBd6fH1at24UPjGUUFWLwyG1iZcFEC7nEMMiZ7q76KgrWRtqgM📷

Це самостійна транзакція, яка виявила неефективність між двома пулами мемекоїна та здійснила арбітраж на цих пулах, забезпечивши миттєвий прибуток у розмірі 89 SOL.

Покупка 156M greed2 за 247 токенів SOL з чайовним у розмірі 804 SOL

• 2sNJF8FsVqCXaqCSQMo1PubH3hhNEd3drJ8RTqhEV6uD3hKbNfDsHS7uFtHwHDbZjT1dfpA7UGUbba1nQLiM3ksy

Коли токени були куплені, їх почали продавати протягом 15 секунд. Торговець в результаті заробив чистий прибуток у~1,400 SOLперед розрахунком чайової, що призвело до загального чистого прибутку близько 600 SOL після вирахування чайових.

Покупка 148M CURVE за 200 токенів SOL з чайовим у розмірі 851 SOL

• 2zCXUjDmhKhHb4hh2UzT5XdsxEXD4cn7VjDAGSJBd6fH1at24UPjGUUFWLwyG1iZcFEC7nEMMiZ7q76KgrWRtqgM

Як тільки токени були куплені, їх почали продавати протягом 2 секунд. Тіппер в результаті заробив чистий прибуток у867 SOLперед врахуванням чайових, що призвело до загального чистого прибутку приблизно 16 SOL після вирахування чайових.

Остаточні думки

Підказки Jito вже не є нішевою оптимізацією - вони стали невидимою риштівкою ринку комісій Solana. Те, що почалося як інструмент для пошуку MEV, переросло в узагальнену систему надійного включення, що приводить у дію все, від високоставних арбітражів до випадкових обмінів.

Використання чайок удосконалюється, а не розширюється: більше користувачів заохочують пасивно, але більшість обсягів все ще надходить від невеликої групи акторів, які чутливі до затримок, що активізуються під час волатильності. Вони витрачають більше, оскільки маржі виправдовують це.

Поведінка щодо чайових змінюється по двом ключовим вісям:

• Від тактичного (виграти слот) → до структурного (забезпечити включення)

• Від керованого (індивідуальної логіки) → до автоматичного (стандартні параметри UX та інфраструктурні гаки)

Зростання Jito позначає тихий, але значущий зсув: включення не гарантується - це пропозиція. Кожна транзакція, від пакетів MEV до обмінів фронтенду, тепер виражає терміновість у SOL.

Чаеві не лише інструмент - вони стають координаційним шаром. Більшість чаев сьогодні не для критичного стану, але вони будують м'язову пам'ять. Коли виникає конфлікт, Jito вже встановлений як механізм торгівлі за замовчуванням для блокчейн-простору.

Відмова від відповідальності:

1. Ця стаття була роздрукована з [ Pine Analytics]. Усі авторські права належать оригінальному автору [Pine Analytics]. Якщо є зауваження до цього повторного друку, будь ласка, зв'яжіться Gate Навчаннякоманда, і вони оперативно займуться цим.
2. Відповідальність за відмову: Погляди та думки, висловлені в цій статті, є виключно тими, хто їх автори, і не становлять жодної інвестиційної поради.
3. Команда Gate Learn перекладає статті на інші мови. Копіювання, поширення або плагіат статей, перекладених на інші мови, заборонені, якщо не зазначено інше.