1. การบริหารจัดการเงินสำรอง

• สินทรัพย์สำรองTether Limited อ้างว่าทุกๆ โทเค็น USDT มีการสนับสนุนจากสินทรัพย์สำรองเท่าเทียม ซึ่งรวมถึงเงินสด สินทรัพย์หลายประเภท การฝากเงินระยะสั้น และเครื่องมือการเงินอื่นๆ เช่น ตราสารของรัฐบาลสหรัฐอเมริกา สินทรัพย์สำรองเหล่านี้เป็นเครือข่ายความปลอดภัยเพื่อให้แน่ใจถึงความมั่นคงของมูลค่าของ USDT

• การออกและการแลก: เมื่อผู้ใช้ซื้อ USDT จำนวนเท่ากับจำนวนเงินดอลลาร์สหรัฐจะถูกเพิ่มในสำรองของ Tether ในขณะเดียวกัน เมื่อ USDT ถูกแลกเปลี่ยนเป็นเงินตราจริง จำนวนที่สอดคล้องกันจะถูกหักจากสำรอง กระบวนการนี้ทำให้จำนวน USDT ทั้งหมดตรงกับสำรอง เก็บค่าคงที่ที่ 1 ดอลลาร์สหรัฐ

2. กลไกการตลาด

• Arbitrageหากราคาของ USDT ในการแลกเปลี่ยนต่ํากว่า $1 ผู้ค้าจะซื้อ USDT โดยหวังว่าจะแลกเปลี่ยนเป็นสกุลเงินเฟียตมูลค่า $1 หรือใช้เพื่อซื้อ cryptocurrencies อื่น ๆ ในราคาลดพิเศษ แรงซื้อนี้จะผลักดันราคาของ USDT กลับไปสู่ $1 ในทํานองเดียวกันหากราคาของ USDT สูงกว่า $ 1 ผู้ค้าสามารถขาย USDT เพื่อทํากําไรทําให้ราคากลับมาที่ $ 1

• ความมั่นใจของตลาดเทเธอร์พึ่งพาอย่างมากบนความเชื่อของตลาดว่าเทเธอร์มีสำรองเงินเพียงพอ ตลาดเชื่อว่า USDT สามารถแลกเปลี่ยนเป็นเงินดอลลาร์สหรัฐจริง ๆ พวกเขายินดีที่จะยอมรับในอัตราแลกเปลี่ยนเข้าใกล้ ๆ กับ 1:1 ตลอด

3. ความโปร่งใสและการตรวจสอบ

• รายงานรายปีบริษัท Tether Limited จัดทำรายงานละเอียดเกี่ยวกับสำนักงานในส่วนของทรัพยากรอย่างสม่ำเสมอ รายงานเหล่านี้ถูกออกแบบขึ้นเพื่อทำให้ผู้ใช้มั่นใจและให้การสนับสนุน USDT ตามที่กล่าวไว้

• หลักฐานการสำรองเทเธอร์เน้นว่าสำรองที่รองรับสกุลเงินคงที่ของตนจะเท่ากับหรือมากกว่าจำนวน USDT รวมทั้งหมดในการจ circulation อย่างไรก็ตาม บริษัท ได้ถูกวิจารณ์เพราะไม่สามารถพิสูจน์สำรองได้อย่างโปร่งใส

4. โครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน

• การสนับสนุน Multi-chainเทเธอร์ทำงานบนบล็อกเชนหลายรูปแบบ รวมถึง Ethereum, Tron, และ Algorand การสนับสนุนหลายโซนนี้ทำให้เทเธอร์หลากหลายและสามารถเข้าถึงได้ง่ายในระบบนิติบัญชีบล็อกเชนที่แตกต่างกัน

• มาตรการด้านความปลอดภัยเทเธอร์ใช้คุณลักษณะความปลอดภัยขั้นสูง เช่น โปรโตคอลลาลายเนอร์หลายรายการและเครื่องมือตรวจสอบเรียลไทม์ เพื่อป้องกันการฉ้อ๋งและการใช้จ่ายซ้ำ

ความขัดแย้งและความท้าทาย

• ความโปร่งใสของสำรองCritics argue that Tether has not consistently provided clear evidence of its reserves, raising questions about whether all USDT tokens are fully backed.

• การตรวจสอบกฎหมายเทเธอร์กำลังเผชิญกับการตรวจสอบด้านกฎหมายและท้าทานเกี่ยวกับการอ้างว่ามีการสนับสนุนเต็มร้อยด้วยดอลลาร์สหรัฐ ท้าทานเหล่านี้ได้เริ่มกระตุ้นการเริ่มโตของการโต้เถียงเกี่ยวกับความโปร่งใสและความนุ่มนวลในด้านปฏิบัติการ

สรุป

Tether มุ่งมั่นที่จะรักษาอัตราส่วน 1: 1 กับดอลลาร์สหรัฐผ่านการจัดการทุนสํารองกลไกตลาดและความโปร่งใส แม้จะมีข้อถกเถียงเกี่ยวกับความโปร่งใสของเงินสํารองและการตรวจสอบด้านกฎระเบียบ Tether ก็ประสบความสําเร็จในการรักษาเสถียรภาพที่โดดเด่น ความมั่นคงนี้ได้รับความไว้วางใจจากผู้ค้านักลงทุนและองค์กรระดับโลกทําให้เป็นหนึ่งใน stablecoins ที่ใช้กันอย่างแพร่หลายในระบบนิเวศของสกุลเงินดิจิทัล