Análisis de las métricas on-chain de Bitcoin en 2025

Las métricas on-chain de Bitcoin en 2025 aportan información esencial sobre la dinámica de mercado y los posibles movimientos de precio. El ratio MVRV (Market Value to Realized Value) se mantiene favorable, lo que indica pérdidas realizadas moderadas y sugiere que el mercado aún no ha alcanzado niveles extremos de capitulación. La métrica CVDD de CryptoQuant señala una posible zona de soporte cerca de 45 880 $, en línea con los mínimos de ciclos históricos y apuntando a las áreas donde los compradores suelen acumular durante las correcciones.

En la actualidad, Bitcoin cotiza cerca del nivel de retroceso de Fibonacci del 38,2 %, en torno a 98 100 $, tomando como referencia el rango de impulso de marzo a noviembre de 2025. Este nivel técnico ha atraído históricamente reacciones intermedias de ciclo. El coste base de los tenedores a corto plazo se sitúa alrededor de 104 600 $ y cotizar por debajo de este umbral desde principios de octubre ha evidenciado restricciones de liquidez y un debilitamiento de la demanda. La reducción de liquidez sigue representando un riesgo para correcciones más profundas, salvo que los flujos de entrada aumenten de forma significativa.

Impacto de las direcciones activas y el volumen de transacciones en las tendencias de mercado

Las direcciones activas y el volumen de transacciones de Bitcoin son indicadores fundamentales de la salud de la red y el sentimiento del mercado. Durante los rallys entre enero y abril de 2025, las direcciones activas de Bitcoin aumentaron de forma notable, mientras que el volumen de transacciones on-chain creció en paralelo, señalando una mayor actividad inversora y condiciones alcistas. Por el contrario, los periodos de corrección mostraron una caída tanto en direcciones activas como en volumen de transacciones, reflejando cautela e inclinación bajista entre los inversores.

La relación entre estas métricas y la evolución del precio muestra patrones de correlación bien definidos. En las correcciones relevantes de Bitcoin, desde cerca de 98 000 $ hasta el rango de 70 000–85 000 $ durante el primer trimestre de 2025, tanto las direcciones activas como el volumen de transacciones cayeron con claridad, reflejando una menor participación de mercado. Los estudios indican que volúmenes de transacción on-chain elevados suelen asociarse con un mayor impulso de precios y tendencias de mercado, mientras que volúmenes bajos anticipan fases de consolidación.

Los flujos de capital institucional, especialmente mediante ETF, inciden de manera significativa en estas métricas on-chain. Las tenencias de Bitcoin de Invesco bajaron de 7965 BTC en enero a 4941 BTC en abril, correlacionando directamente con la caída de direcciones activas en ese periodo. Estos comportamientos demuestran cómo el volumen de transacciones y las direcciones activas son indicadores tempranos y fiables de cambios en el sentimiento de mercado y posibles giros para operadores e instituciones.

Distribución de las tenencias de whales y su influencia en los movimientos de precio

Contenido del artículo

Los patrones de distribución de whales de Bitcoin evidencian una estructura de propiedad muy concentrada, directamente relacionada con la volatilidad de precios y los movimientos de mercado. En 2025, aproximadamente 130 empresas cotizadas controlan cerca de 693 000 BTC, lo que supone el 3,3 % del suministro en circulación. A su vez, grandes entidades de custodia como Grayscale Bitcoin Trust gestionan unos 292 000 BTC, manteniendo un peso relevante en el mercado.

El comportamiento reciente de las whales confirma patrones de mercado previsibles. Cuando los grandes tenedores acumulan BTC en caídas por debajo de 90 000 $, esto indica confianza institucional y suele anticipar subidas de precio. Por el contrario, ventas concentradas de whales generan presión bajista por restricciones de liquidez. En noviembre de 2025 se registraron más de 102 000 transacciones superiores a 100 000 $ en valor, con entradas de whales a exchanges que se correlacionaron en un 47 % con picos de volatilidad. Esta concentración en la distribución muestra que las decisiones estratégicas de los principales tenedores (acumulando o distribuyendo) actúan como indicadores adelantados de los movimientos del mercado general, siendo la actividad de whales clave para comprender la dinámica de precios de Bitcoin.

Correlación entre comisiones on-chain y rendimiento de mercado de Bitcoin

Las comisiones de transacción on-chain de Bitcoin presentan una correlación elevada con los principales indicadores de rendimiento de mercado de la red. Los datos históricos de 2013 a 2025 muestran que las comisiones aumentan de forma significativa en periodos de alto volumen de negociación, especialmente antes de eventos como los halvings de Bitcoin. Abril de 2024 es un ejemplo claro, con las comisiones al alza conforme crecía el volumen de negociación antes del halving.

La relación entre la actividad de trading en exchanges y la volatilidad refuerza este vínculo. En caídas de mercado, el volumen total diario en exchanges presenta un coeficiente de correlación de +0,39 con los retornos diarios absolutos y de +0,23 con la volatilidad a 7 días, lo que demuestra que la mayor actividad de negociación provoca variaciones de precio más amplias bajo presión. Por el contrario, en mercados alcistas la correlación entre volumen en exchanges y precio es mínima, lo que indica que el sentimiento positivo reduce la presión sobre las comisiones pese a la alta actividad.

Los patrones de recuperación de Bitcoin tras grandes caídas refuerzan esta correlación. Después del colapso de Mt. Gox en 2014 y del criptoinvierno de 2022, Bitcoin recuperó terreno y marcó nuevos máximos históricos en 2–3 años. Estas fases de recuperación suelen coincidir con una menor congestión on-chain y la normalización de las comisiones, reflejando la estabilización del mercado y la confianza renovada de los inversores en la eficiencia y sostenibilidad a largo plazo de la red.

FAQ

¿Cuánto valdrá 1 Bitcoin en 2030?

Para 2030, 1 Bitcoin podría situarse entre 250 000 $ y 1 millón de dólares, según proyecciones a largo plazo y tendencias actuales de crecimiento.

¿Qué habría pasado si hubiera invertido 1000 $ en Bitcoin hace 5 años?

Si hubiera invertido 1000 $ en Bitcoin hace 5 años, hoy tendría aproximadamente 9784 $, lo que supone una rentabilidad muy elevada.

¿Quién posee el 90 % de los bitcoins?

El 1 % de los mayores tenedores de Bitcoin concentra el 90 % de todos los bitcoins. Esta concentración se encuentra entre los individuos más acaudalados, lo que muestra la fuerte desigualdad en la distribución de la propiedad de Bitcoin.

¿A cuánto equivale 1 dólar en Bitcoin?

En diciembre de 2025, 1 $ equivale aproximadamente a 0,000011 BTC. Este tipo de cambio varía constantemente debido a la volatilidad del mercado.