Regulatorischer Fahrplan für Hongkongs Krypto-Regulierung gestaltet Stablecoins, Handel und Tokenisierung bis 2026 neu

Behörden in Hongkong beschleunigen die Finanzinnovation, da die Regulierung von Kryptowährungen in Hongkong eine neue Phase erreicht und umfassende Reformen bis 2026 geplant sind.

Neue Stablecoin-Lizenzen und breitere Vorschriften für digitale Vermögenswerte

Hongkong bereitet eine umfassende Überarbeitung seines Rahmens für digitale Vermögenswerte vor und bestätigt, dass im nächsten Monat die erste Charge von Stablecoin-Emittentenlizenzen unter einem neuen Regime vergeben wird. Der Rahmen wurde im letzten Jahr entworfen, und die Behörden bewegen sich nun von der Policy-Entwicklung zur konkreten Genehmigung, wobei lizenzierte Unternehmen erwartet werden, neue Anwendungsfälle unter strenger Aufsicht zu testen.

Darüber hinaus plant die Regierung eine neue Gesetzgebung zur Regulierung von digitalen Vermögenshändlern und Verwahrdiensten in ganz Hongkong. Diese Maßnahmen werden den Geltungsbereich erheblich erweitern, über Handelsplattformen und Stablecoin-Emittenten hinaus, um eine vollständigere Marktstruktur zu schaffen. Regulierungsbehörden streben an, die betrieblichen und Verhaltensstandards zu stärken, da die Aktivitäten über regulierte Kanäle zunehmen.

Die Reformen erfolgen, während die Stadt die Überwachung von Zahlungs- und Abwicklungssystemen verschärft. Hongkong beabsichtigt, klarere Regeln für den Umgang mit Vermögenswerten und das Geschäftsverhalten einzuführen, die regeln, wie Kundengelder und Token verwaltet werden. Die Beamten betonen jedoch, dass Innovation weiterhin Priorität haben wird, während die Stadt eine strukturiertere digitale Vermögensumgebung anstrebt.

Liquidität, Derivatezugang und Marktentwicklung

Zur Unterstützung der Markttiefe wird Hongkong die Bemühungen verstärken, Liquidität im digitalen Vermögensökosystem aufzubauen. Die Securities and Futures Commission (SFC) plant, den Produktzugang für professionelle Investoren und institutionelle Marktteilnehmer zu erweitern. Parallel dazu beabsichtigt die Regulierungsbehörde, einen Accelerator zu starten, um compliant Innovationen und neue Handelsmodelle zu fördern.

Die SFC arbeitet an detaillierten Margin-Finanzierungsregeln und Derivategenehmigungen für genehmigte Nutzer. Diese Regeln werden Margin-Trading und Derivatezugang in einem kontrollierten Umfeld ermöglichen, mit dem Ziel, die Preisfindung und Handelseffizienz zu verbessern. Die Aufsichtsbehörde betont jedoch weiterhin die Bedeutung von Risikomanagement und Anlegerschutz als zentrale Säulen ihres Ansatzes.

Hongkong verfeinert außerdem die Ausführungsstandards für Transaktionen mit digitalen Vermögenswerten. Die Regulierungsbehörden wollen einheitlichere Prozesse bei Börsen, Brokern und Verwahrstellen, damit professionelle Nutzer weniger Reibungsverluste beim Routing von Orders oder bei der Abwicklung von Trades erleben. Zudem sind die Beamten der Ansicht, dass diese Maßnahmen das Marktvertrauen stärken werden, während die Teilnahme bis 2026 wächst.

Tokenisierung von Anleihen und Register

Neben den Handelsreformen treibt Hongkong eine umfassende Tokenisierungsstrategie voran. Die Regierung wird spezifische Leitlinien einführen, die ein Debenture-Register-Blockchain-Modell ermöglichen, bei dem Debenture-Register direkt auf Distributed Ledger-Systemen betrieben werden können. Die Behörden planen auch, zu untersuchen, wie die Ausgabe tokenisierter Anleihen durch sichere elektronische Signaturen unterstützt werden kann.

Die Hong Kong Monetary Authority wird ihre EnsembleTX-Abwicklungsplattform weiter verbessern, die Echtzeit-Abwicklung für tokenisierte Vermögenswerte unterstützt. Ziel ist es, die grenzüberschreitende Funktionalität zu verbessern, wobei die Plattform eine zentrale Rolle bei den Wholesale-Digitalwährungsexperimenten der Stadt spielt. EnsembleTX befindet sich jedoch noch in der Pilotphase und dient als Testfeld für zukünftige Infrastruktur für große Zahlungen.

Diese Maßnahmen zeigen, wie die Krypto-Initiativen Hongkongs mit den traditionellen Kapitalmärkten zusammenwachsen. Tokenisierte Anleihen, On-Chain-Register und verbesserte Abwicklungswege sollen sowohl Emittenten als auch institutionelle Investoren bedienen. Zudem positionieren sie Hongkong als potenzielles regionales Zentrum für regulierte tokenisierte Wertpapiere.

Steuer- und Transparenzreformen im Einklang mit globalen Standards

Neben den Marktstrukturanpassungen wird Hongkong sein Inland Revenue Ordinance überarbeiten, um den globalen Erwartungen an die Steuertransparenz bei Kryptowährungen gerecht zu werden. Die Stadt plant, den OECD Crypto-Asset Reporting Framework innerhalb von zwei Jahren zu übernehmen, um ihre Informationsaustauschstandards an andere wichtige Jurisdiktionen anzupassen.

Der Wandel wird intermediäre Akteure im Bereich digitaler Vermögenswerte dazu verpflichten, ihre Berichtssysteme und Kundenoffenlegungen anzupassen. Die Regulierungsbehörden argumentieren jedoch, dass eine höhere Transparenz das langfristige Wachstum fördern wird, indem sie die regulatorische Unsicherheit für grenzüberschreitende Investoren reduziert. Die Reformen sollen auch sicherstellen, dass Hongkong mit aufkommenden internationalen Normen für Datenaustausch und Anti-Steuerhinterziehung-Kontrollen im Einklang bleibt.

Insgesamt kombiniert Hongkongs Fahrplan bis 2026 neue Lizenzen für Stablecoins, erweiterte Regulierung digitaler Vermögenswerte, Liquiditätsmaßnahmen, Tokenisierungs-Pilotprojekte und Steuertransparenzreformen. Gemeinsam sollen diese Initiativen die regulierte Aktivität vertiefen, die Marktintegrität verbessern und die Rolle der Stadt im globalen digitalen Vermögensökosystem sichern.