Warum müssen Investoren Angebot und Nachfrage verstehen und in ihre Investitionsentscheidungen einbeziehen?

Nachfrage und Angebot sind nicht nur wirtschaftliche Fachbegriffe, die man in Lehrbüchern liest, sondern grundlegende Mechanismen, die täglich die Preisbewegungen von Aktien und Vermögenswerten an den Kapitalmärkten antreiben. Viele Investoren erkennen, dass das Verständnis dieser Prinzipien der Schlüssel zur Prognose von Kursentwicklungen und zum richtigen Timing beim Kauf und Verkauf ist. Daher wurde dieser Artikel so gestaltet, dass er klare Einblicke bietet und praktisch anwendbar ist.

Grundlagen der Handelslehre: Was sind Nachfrage und Angebot?

Auf einfachster Ebene sind Nachfrage und Angebot zwei gegensätzliche Kräfte, die sich gegenseitig beeinflussen. Wenn die Anzahl der Käufer steigt oder das verfügbare Angebot sinkt, tendiert der Preis nach oben. Umgekehrt, wenn mehr Verkäufer auf den Markt kommen oder die Nachfrage sinkt, fallen die Preise.

Nachfrage (Demand) – Die Kaufkraft, die den Preis steigen lässt

Nachfrage bezeichnet die Menge an Waren oder Dienstleistungen, die Verbraucher zu verschiedenen Preisen kaufen möchten. Wenn wir die Beziehung zwischen Preis und nachgefragter Menge grafisch darstellen, erhalten wir die Nachfragekurve, die meist eine negative Steigung hat – das heißt, bei steigenden Preisen sinkt die nachgefragte Menge.

Gesetz der Nachfrage basiert auf zwei Hauptfaktoren:

Einkommenseffekt: Sinkt der Preis eines Gutes, erhöht sich real das verfügbare Einkommen der Käufer, was dazu führt, dass sie mehr davon kaufen können und auch mehr Geld für andere Güter übrig haben.

Substitutionseffekt: Wenn der Preis eines Gutes im Vergleich zu ähnlichen Produkten sinkt, neigen Verbraucher dazu, dieses Produkt häufiger zu kaufen, weil es im Vergleich günstiger erscheint.

Neben dem Preis beeinflussen auch andere Faktoren die Kaufentscheidung, etwa das Einkommen der Konsumenten, Vorlieben, die Anzahl der Käufer, zukünftige Preisprognosen, saisonale Einflüsse sowie das allgemeine Wirtschaftsklima und das Vertrauen in die Wirtschaft.

Angebot (Supply) – Der Verkaufsdruck, der die Preise drückt

Angebot beschreibt die Menge an Waren, die Verkäufer oder Hersteller zu verschiedenen Preisen bereit sind anzubieten. Die Angebotskurve hat meist eine positive Steigung – bei steigenden Preisen sind die Produzenten motiviert, mehr zu produzieren und zu verkaufen.

Gesetz des Angebots besagt, dass die Produzenten bei höheren Preisen mehr produzieren wollen, da die Gewinnmarge pro Einheit steigt. Weitere Einflussfaktoren sind Produktionskosten, Preise alternativer Produkte, Anzahl der Anbieter, technologische Entwicklungen, Wetter- und Naturkatastrophen, steuerliche Rahmenbedingungen sowie zukünftige Preisprognosen.

Gleichgewicht (Equilibrium) – Der Marktpunkt, an dem sich Angebot und Nachfrage treffen

Der tatsächliche Marktpreis bildet sich am Gleichgewichtspunkt, wo sich Angebot und Nachfrage schneiden. An diesem Punkt entspricht die nachgefragte Menge der angebotenen Menge, und der Preis tendiert dazu, stabil zu bleiben.

Liegt der Preis über dem Gleichgewicht, wollen Verkäufer mehr verkaufen, während Käufer weniger kaufen – es entsteht ein Überangebot, das den Preis nach unten drückt. Umgekehrt, bei einem Preis unter dem Gleichgewicht, steigt die Nachfrage, während das Angebot sinkt, was zu Knappheit führt und den Preis nach oben treibt.

Signale für Kursänderungen: Wie liest man Angebot und Nachfrage an den Finanzmärkten?

Aktien und Finanzinstrumente sind ebenfalls Güter. Daher gelten die Prinzipien von Angebot und Nachfrage auch hier. Die Veränderungen an den Finanzmärkten sind komplex und von vielen Faktoren beeinflusst.

Faktoren, die die Nachfrage an Aktienmärkten antreiben

Makroökonomische Lage: Bei gutem Wirtschaftswachstum sind Investoren optimistischer und investieren mehr in Aktien. Niedrige Zinsen machen Aktien attraktiver im Vergleich zu Bankeinlagen. Hohe Inflation treibt Investoren dazu, ihr Geld aus der Geldwertminderung zu schützen.

Liquidität im System: Wenn viel Geld in den Markt fließt, steigt meist die Nachfrage nach Aktien.

Vertrauen der Investoren: Gute Nachrichten über Unternehmen, positive Gewinnprognosen oder günstige politische Rahmenbedingungen fördern die Kaufbereitschaft.

Faktoren, die das Angebot an Aktien beeinflussen

Unternehmenspolitik: Firmen können Aktien ausgeben oder eigene Aktien zurückkaufen, was direkt das Angebot beeinflusst.

IPO (Börsengang): Neue Unternehmen bringen große Mengen an Aktien auf den Markt, was kurzfristig das Gleichgewicht stören kann.

Regulierungen: Vorschriften wie die Silent Period oder andere Beschränkungen können die Anzahl der handelbaren Aktien einschränken.

Analysetools für Investoren: Wie nutzt man Angebot und Nachfrage zur Kursprognose?

Fundamentalanalyse (Fundamental Analysis)

Wenn gesagt wird, dass Aktien durch Angebot und Nachfrage getrieben werden, meint man eigentlich die Erwartungen der Investoren hinsichtlich des Werts und des Wachstums eines Unternehmens. Es geht also um die Einschätzung zukünftiger Entwicklungen.

Beispielsweise: Wenn eine positive Gewinnmeldung veröffentlicht wird, glauben Investoren an zukünftiges Wachstum, wollen mehr Aktien kaufen und sind bereit, höhere Preise zu zahlen. Bei schlechten Nachrichten verkaufen sie eher und drücken den Kurs nach unten.

Technische Analyse (Technical Analysis)

Hier werden Angebot und Nachfrage durch die Beobachtung von Kauf- und Verkaufsdruck anhand von Kursdiagrammen interpretiert. Wichtige Werkzeuge sind:

1. Candlestick-Analyse: Grüne Kerzen (Schluss > Eröffnung) signalisieren Kaufdruck, rote Kerzen (Schluss < Eröffnung) Verkaufsdruck. Doji-Kerzen zeigen Gleichgewicht zwischen Käufern und Verkäufern.

2. Trendfolge: Bei kontinuierlich steigenden Hochs ist der Aufwärtstrend intakt, bei fallenden Tiefs der Abwärtstrend.

3. Unterstützung und Widerstand: Unterstützungsniveaus sind Preisbereiche, bei denen Käufer aktiv werden, Widerstandsniveaus sind Bereiche, bei denen Verkäufer dominieren. Bei Annäherung an diese Zonen kommt es oft zu starken Reaktionen.

Fortgeschrittene Techniken: Demand Supply Zone im echten Trading

Eine beliebte Methode ist die Nutzung von Demand Supply Zones, um Marktungleichgewichte zu erkennen und Trades auf Basis der Rückkehr in den Gleichgewichtszustand zu setzen.

Reversal Patterns (Umkehrmuster)

Demand Zone Drop Base Rally (DBR): Der Kurs fällt stark (Drop), bildet eine Unterstützungszone (Base), und steigt dann wieder (Rally), wenn die Käufer dominieren. Trader setzen hier auf einen Ausbruch.

Supply Zone Rally Base Drop (RBD): Der Kurs steigt (Rally), bildet eine Widerstandzone (Base), und fällt dann wieder (Drop), wenn Verkäufer die Kontrolle übernehmen.

Trendfortsetzungsmuster

Demand Zone Rally Base Rally (RBR): Kurs steigt, pausiert (Base), und steigt weiter – Aufwärtstrend bleibt bestehen.

Supply Zone Drop Base Drop (DBD): Kurs fällt, pausiert, und setzt den Abwärtstrend fort.

Erfahrene Trader analysieren diese Muster auf echten Kurscharts, markieren Zonen und warten auf Bestätigungssignale, um Ein- oder Ausstieg zu planen.

Zusammenfassung: Warum ist das Verständnis von Angebot und Nachfrage essenziell?

Angebot und Nachfrage sind keine abstrakten wirtschaftlichen Begriffe, sondern fundamentale Prinzipien, die die Preisentwicklung in allen Märkten steuern – sei es Aktien-, Rohstoff- oder Finanzmarkt. Das Verständnis ihrer Funktionsweise ermöglicht es Investoren, die richtigen Zeitpunkte für Investitionen zu erkennen.

Ob durch fundamentale oder technische Analyse – das Anwenden der Prinzipien von Angebot und Nachfrage eröffnet präzisere und schärfere Investitionsentscheidungen. Es empfiehlt sich, zunächst die Grundtheorien zu studieren und dann schrittweise mit echten Kursdaten zu experimentieren. Das Visualisieren durch Zahlen und Charts vertieft das Verständnis und führt zu einem tieferen Marktverständnis.