Erstes Beispiel einer Wall-Street-Bank! Der Bitcoin-ETF von Morgan Stanley wird bald gelistet, mit niedrigen Gebühren im Duell gegen BlackRock

Morgan Stanley drängt mit dem Bitcoin-Spot-ETF MSBT, mit einer Gebühr von 0,14 %, um Marktanteile. Die Wall-Street-Bank geht erstmals offiziell in Krypto-Assets.

Morgan Stanley geht in den Bitcoin-ETF, Wall Street Bank – erster Vorstoß

Die US-Investmentbank Morgan Stanley will mit ihrem ersten Bitcoin-Spot-ETF „MSBT“ an den Start gehen. Die Einführung ist für den 8. April geplant, dann soll der ETF offiziell an der NYSE Arca notiert werden und wird damit die erste große Bankinstitution sein, die einen Bitcoin-ETF herausgibt.

Marktanalysen zufolge steht dieses Vorgehen dafür, dass traditionelle Finanzinstitutionen Krypto-Assets weiter in das System gängiger Anlageprodukte integrieren. Der ETF arbeitet mit einer Treuhandstruktur: Durch das Halten von Bitcoin-Assets soll die Kursentwicklung nachverfolgt werden. So können Anleger ohne den direkten Kauf oder die Verwahrung von Krypto-Währungen am Markt teilnehmen.

Mit der Einführung von MSBT ist Morgan Stanley offiziell in den Wettbewerb um Bitcoin-ETFs eingestiegen, der bislang vor allem von Vermögensverwaltungs-Giganten angeführt wird. Der Markt richtet sich darauf, ob das Unternehmen mithilfe der Vorteile seines Bankzugangs das Volumen schnell vergrößern kann.

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Niedriggebühren-Strategie zum Marktanteil – Vermögensverwaltungs-Vorteil als Schlüssel

Die jährliche Managementgebühr von MSBT ist auf 0,14 % festgesetzt, also niedriger als bei den meisten ähnlichen Produkten, einschließlich des IBIT von BlackRock und des FBTC von Fidelity (etwa 0,25 %). Nur hinter einigen kurzfristigen Gebührenermäßigungs-Produkten liegend, gilt dies als wichtige Strategie, um institutionelles Kapital anzuziehen.

Brancheninsider weisen darauf hin, dass Morgan Stanleys verwaltetes Vermögen mehr als 7 Billionen USD beträgt, rund 210 Billionen TWD. Die große Basis an Vermögensverwaltungs-Kunden werde damit eine potenzielle Kapitalquelle für MSBT. Zudem habe die Bank ihre Kundenkonfiguration für Krypto-Assets schrittweise geöffnet. Nach der Notierung des ETFs könne das Unternehmen die bestehende Beraterstruktur direkt zur Vermarktung nutzen, wodurch die Einstiegshürden gesenkt und die Effizienz der Asset-Allokation erhöht werden könne.

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ETF-Markt erholt sich, Mittelzuflüsse erreichen jüngstes Hoch

Zum Zeitpunkt der Notierung von MSBT zeigt sich, dass die Dynamik der Mittel im Bitcoin-ETF-Markt wieder anzieht. Daten zufolge lagen die jüngsten Tages-Nettozuflüsse bei 471 Mio. USD, etwa 14,1 Mrd. TWD, und damit bei dem höchsten Stand seit mehr als einem Monat.

Insgesamt betrachtet belaufen sich die kumulierten Nettozuflüsse im laufenden Monat auf rund 307 Mio. USD, etwa 9,2 Mrd. TWD. Das deutet darauf hin, dass institutionelle Anleger trotz des Umfelds mit Marktvolatilität weiter aufstocken.

Obwohl die internationale Lage derzeit angespannt ist und Risikoassets unter Druck stehen, hält sich der Bitcoin-Preis weiterhin in der Spanne von 65k bis 70k USD und die Markt-Nachfrage nach ETFs als Eingang für Kapital hat sich nicht offensichtlich abgeschwächt.

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Direkter Wettbewerb mit IBIT, Bankressourcenvorteil rückt in den Fokus

Derzeit ist der größte Bitcoin-ETF IBIT von BlackRock mit einem Vermögensvolumen von rund 63,3 Mrd. USD, etwa 1,9 Billionen TWD. Nach der Notierung von MSBT wird es direkt mit ihm um Kapitalzuflüsse und Marktanteile konkurrieren.

Analysten zufolge liegt der Vorteil von Morgan Stanley nicht nur in den Gebühren, sondern auch in seiner Bank- und Wealth-Management-Netzwerkstruktur. Im Vergleich zu reinen Vermögensverwaltungsinstitutionen kann eine Bank über das Beraterwesen direkt Einfluss auf die Anlageentscheidungen ihrer Kunden nehmen und sich dadurch möglicherweise langfristig eine Schlüsselposition sichern.

Mit immer mehr traditionellen Finanzinstitutionen, die in den Krypto-Asset-Markt eintreten, entwickelt sich der Bitcoin-ETF zunehmend von einem „innovativen Produkt“ hin zu einem standardisierten Anlageinstrument. Der zukünftige Wettbewerbsschwerpunkt wird sich Schritt für Schritt auf die drei Kernindikatoren Gebühren, Vertriebskanäle und Asset-Volumen verlagern.

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