Das Bewertungsziel von SpaceX steigt auf über 2 Billionen US-Dollar und liegt damit nur hinter den fünf größten Technologieriesen

Laut informierten Kreisen hat SpaceX, das zum Musk-Konzern gehört, die Zielbewertung für ein IPO auf über 2 Billionen US-Dollar angehoben. Das liegt im Vergleich zur konsolidierten Bewertung von 1,25 Billionen US-Dollar, die nach der im Februar erfolgten Übernahme von xAI bekanntgegeben wurde, in den letzten Monaten um fast zwei Drittel höher. Wenn SpaceX zu dieser Bewertung erfolgreich an die Börse geht, würde die Marktkapitalisierung von SpaceX die im S&P-500-Index geführten Unternehmen übertreffen – und zwar direkt Meta Platforms und Tesla –, und damit unter den weltweit börsennotierten Unternehmen auf Platz sechs der größten Marktkapitalisierungen aufsteigen.

Bewertung wächst rasant: Geschäftliche Logik von 1,25 Billionen auf über 2 Billionen

Die Bewertung von SpaceX ist innerhalb weniger Monate so stark gestiegen und hat dafür eine konkrete geschäftliche Grundlage. In einem aktuellen Bericht haben die Bloomberg-Industry-Research-Analysten George Ferguson und Wayne Sanders ausdrücklich darauf hingewiesen, dass SpaceX im Bereich Start und Kommunikation/Breitband im Low-Earth-Orbit (LEO) branchenführend ist und sich deutlich von Wettbewerbern absetzt.

Die Umsatzprognosen der beiden Analysten zeigen, dass Launch und Starlink bei SpaceX die wichtigsten Einnahmequellen sind. Für 2026 zusammengerechnet wird ein Umsatz von annähernd 20 Milliarden US-Dollar erwartet; der Umsatz von xAI könnte hingegen unter 1 Milliarde US-Dollar liegen. Diese Struktur bedeutet, dass eine Bewertung von 2 Billionen US-Dollar vor allem auf den langfristigen Wachstumserwartungen im traditionellen Geschäft von SpaceX sowie auf dem künftigen Fantasiepotenzial für die Space-AI-Geschäftsaktivitäten basiert.

IPO-Umfang: Wie 75 Milliarden US-Dollar globale Rekorde auf dem Kapitalmarkt neu schreiben

Wenn SpaceX mit einem Volumen von 75 Milliarden US-Dollar erfolgreich an die Börse geht, würde das die historischen IPO-Rekorde weltweit grundsätzlich neu schreiben. Die folgende Gegenüberstellung zeigt die wichtigsten Marktpositionierungen:

Saudi Aramco: Größtes IPO weltweit im Jahr 2019, Kapitalaufnahme von 29 Milliarden US-Dollar – das 75-Milliarden-US-Dollar-Ziel von SpaceX ist mehr als das Doppelte davon

Nvidia, Apple, Alphabet, Microsoft, Amazon: Nach einer Bewertung von über 2 Billionen US-Dollar würde SpaceX auf Platz sechs hinter diesen fünf Unternehmen rangieren

Meta Platforms: Aktuelle Marktkapitalisierung etwa 1,5 Billionen US-Dollar – die Bewertung von SpaceX würde direkt darüber liegen

Tesla: Ein weiteres börsennotiertes Unternehmen im Musk-Konzern, aktuelle Marktkapitalisierung etwa 1 Billion US-Dollar – auch hier würde es übertroffen

OpenAI und Anthropic: Informierte Kreise zufolge könnte das SpaceX-IPO der erste Auslöser für den Börsengang einer Welle von drei großen Technologie-Start-ups sein, während die beiden anderen direkt im Anschluss folgen

Das Bankenkonsortium, das die IPO-Dienstleistungen übernimmt, umfasst Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan und Morgan Stanley. Darüber hinaus sollen noch weitere Banken dem Konsortium beitreten.

Verwendungszweck der Mittel: Mondfabrik, Space-AI-Datenzentren und Terafab-Plan

SpaceX plant, die im IPO eingeworbenen 75 Milliarden US-Dollar zu verwenden, um Musks ambitionierteste technische Vision zu verwirklichen: KI-Datenzentren im Weltraum aufzubauen und auf dem Mond Fertigungsfabriken zu errichten.

Musk hat im März offengelegt, dass der Terafab-Plan letztlich gemeinsam von Tesla und SpaceX betrieben werden soll. Ziel ist es, Chips zu produzieren, die für Roboter, KI-Systeme und Weltraum-Datenzentren eingesetzt werden sollen. Dadurch würde die Weltraum-Infrastruktur von SpaceX tief mit den Fertigungskapazitäten von Tesla integriert. SpaceX will im April Investor- und Analysten-Briefings abhalten. Informierte Kreise betonen, dass die entsprechenden Gespräche weiterhin laufen und dass die konkreten Emissionsdetails sich noch ändern könnten.

Häufige Fragen

Warum ist die Bewertung von SpaceX innerhalb weniger Monate von 1,25 Billionen US-Dollar auf über 2 Billionen US-Dollar gesprungen?

Ein schneller Anstieg der Bewertung spiegelt die durch die Übernahme von xAI entstehenden KI-Geschäftssynergien wider, das fortgesetzte Wachstum der Abonnentenzahlen bei Starlink sowie die Marktseltenheitsprämie, die SpaceX als das einzige Unternehmen zugutekommt, das kommerziell in großem Maßstab wiederverwendbare Raketenfähigkeiten hat. Die Bewertung vor einem IPO enthält normalerweise auch Erwartungen an einen Börsenaufschlag. Das 75-Milliarden-US-Dollar-Ziel der Mittelaufnahme selbst stellt zudem eine positive Bestätigung des Marktes für den geschäftlichen Wert dar.

Welche konkrete Position hat die Bewertung von 2 Billionen US-Dollar von SpaceX unter börsennotierten globalen Unternehmen?

Wenn es erfolgreich mit über 2 Billionen US-Dollar an die Börse geht, würde die Marktkapitalisierung von SpaceX alle börsennotierten Unternehmen im S&P-500 übertreffen – mit Ausnahme von Nvidia, Apple, Alphabet, Microsoft und Amazon –, und damit unter den weltweit sechs größten börsennotierten Unternehmen landen. Dabei würde es direkt sowohl Meta Platforms als auch Tesla überholen, die beiden „Big Seven“-Mitglieder.

Wie werden die 75 Milliarden US-Dollar, die SpaceX über das IPO einnimmt, konkret eingesetzt?

Den Angaben informierter Kreise zufolge sollen die Mittel hauptsächlich für den Bau von Space-AI-Datenzentren im Weltraum, Fabriken zur Mondfertigung sowie für die Umsetzung des Chip-Produktionsplans für Terafab verwendet werden (für die Chips, die für die gemeinsame Produktion von KI und Robotik durch Tesla benötigt werden). Diese Vorhaben erfordern nie dagewesene Kapitalinvestitionen, was auch erklärt, warum SpaceX sich dafür entschieden hat, die erforderlichen Mittel in einem einzigen Schritt über ein riesiges IPO-Volumen von 75 Milliarden US-Dollar einzusammeln.