BTC-Langfristige Inhaber verkaufen mit Verlust: Die letzte Kapitulationsphase könnte jetzt da sein

Durch Daten, die der On-Chain-Analyst Crypto Dan geteilt hat, zeigt sich, dass Bitcoin (BTC)-Langzeitinhaber mit Verlusten verkaufen.

Laut ihm bedeutet das, dass der Markt möglicherweise auf eine Phase zusteuert, in der sich der Verkaufsdruck erschöpft, was darauf hindeuten könnte, dass ein großes Zyklus-Tief kurz bevorsteht.

Was die Daten uns sagen

Crypto Dan schrieb in einem Marktupdate am 31. März, dass eine weithin verfolgte Kennzahl, das Long-Term Holder Spent Output Profit Ratio (LTH-SOPR), das misst, ob das von Inhabern, die das Asset länger als 155 Tage gehalten haben, verkaufte Bitcoin mit Gewinn oder Verlust bewegt wird, unter 1.0 gefallen ist. Ein Wert über 1.0 bedeutet in der Regel, dass Inhaber Gewinne realisieren, während eine Zahl unter 1.0 einen Verlust signalisiert.

Der Analyst machte außerdem darauf aufmerksam, dass ein Rückgang des LTH-SOPR unter 1.0 normalerweise stärker wiegt als der Verkauf durch kurzfristige Inhaber. Das liegt daran, dass Langzeitinhaber als am wenigsten reaktiv auf vorübergehende Preisschwankungen gelten. Daher bedeutet ihre Entscheidung, mit Verlust zu verkaufen, typischerweise, dass die Angst weit verbreitet ist.

Laut dem Marktbeobachter heißt es, wenn Langzeitinhaber anfangen, Verluste zu erleiden, dass ihre kurzfristigen Pendants bereits ausgestiegen sind oder schwere Schäden erlitten haben, und in diesem Stadium arbeiten die meisten Marktteilnehmer im Minus.

In der Vergangenheit führten solche Bedingungen zu dem, was Crypto Dan als „das finale Stadium der Angst“ bezeichnete, bevor der Verkaufsdruck sich langsam selbst verzehrt und zu Marktböden oder zumindest Zonen führt, die nahe an den langfristigen Tiefs liegen. Obwohl er davor zurückschreckte, den aktuellen Moment als das absolute Tief zu bezeichnen, charakterisierte er ihn als eine Art Umfeld, in dem Chancen typischerweise auf Angst folgen.

Es gibt außerdem eine bemerkenswerte Verschiebung bei großen Akteuren, die der Analyst Darkfost beobachtet hat. Ihrer Einschätzung nach hat sich der Whale-Verkauf an der Börse Binance nach einer Phase intensiver Distribution deutlich abgekühlt.

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Als sich BTC früher in diesem Jahr der Marke von $60,000 näherte, wurden Wale an der Börse sehr aktiv. Ihre Einzahlungen erreichten am 4. Februar einen Höchststand, als sie innerhalb nur eines Tages mehr als 11,000 BTC an Binance schickten. Dadurch stieg der 30-Tage gleitende Durchschnitt der täglichen Bitcoin-Zuflüsse von 1,000 BTC auf beinahe 4,000 BTC bis Ende dieses Monats.

Dieser Durchschnitt ist jedoch seitdem wieder auf 1,600 BTC pro Tag gesunken. Darkfost erklärte das damit, dass große Akteure einen „Abwarten-und-erst-dann-entscheiden“-Ansatz verfolgen, anstatt mit dem Abladen fortzufahren.

Wo die Analysten das hinlaufen sehen

Die Kapitulationsdaten sind nicht isoliert auf On-Chain-Daten. Chartist Ali Martinez hat gestern ein wiederkehrendes technisches Signal identifiziert, das mit dem Crossover der 50-Tage- und 200-Tage-SMA von Bitcoin auf dem 3-Tage-Chart zusammenhängt. Er sagte, dass solche Muster in der Nähe von Zyklus-Tiefs in 2014, 2018 und 2022 aufgetaucht seien.

In diesem Zyklus ereignete sich das Crossover am 27. Februar. Und basierend auf Rückgängen von zwischen 40% und 50%, die direkt vor den drei Tiefs auftraten, über die er gesprochen hatte, glaubt Martinez, dass es potenzielle Akkumulationszonen um $40,000 geben könnte. Ein tieferer „Washout“-Szenario könnte BTC sogar nahe an $30,000 drücken.

Währenddessen schätzte derweil der Analyst Willy Woo mithilfe traditioneller Bewertungsmodelle, darunter dem CVDD Floor, der aktuell nahe der Marke von $45,500 liegt, dass das Tief zwischen $46,000 und $54,000 liegen könnte. Auf ihrer Seite setzte Doctor Profit die wahrscheinliche Untergrenze zwischen $35,000 und $45,000, um das Thema fortzusetzen. Der Trader merkte jedoch auch an, dass es möglich sei, dass BTC kurzfristig nach oben in Richtung der Spanne von $79,000 bis $84,000 läuft, bevor der finale Rücksetzer kommt.

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