MicroStrategy hat die 13-wöchige Reihe von Bitcoin-Käufen pausiert und priorisiert STRC-Vorzugsaktien.

Der geschäftsführende Vorsitzende von MicroStrategy, Michael Saylor, veröffentlichte am 29. März wie üblich keine ikonische „Orange Dot“-Bitcoin-Tracking-Grafik. Damit wurde die Tradition der aufeinanderfolgenden Kaufsignale unterbrochen, die seit Ende Dezember 2025 insgesamt 13 Wochen andauerte. Saylor stellte stattdessen STRC, die bei dem Unternehmen ausgegebenen Partizipationsvorzugsaktien mit Dauercharakter, als zentrales Kernthema für die betreffende Tagesnachricht in den Vordergrund.

Bedeutung des Orange-Dot-Signals: Aufbau und Unterbrechung der 13-Wochen-Kaufserie

（Quelle: MicroStrategy）

Seit Ende Dezember 2025 veröffentlicht Saylor jeden Sonntag auf festen Social-Media-Kanälen eine mit einem orangefarbenen Marker versehene Bitcoin-Akkumulationsgrafik. Diese dient als Vorausblickssignal auf geplante Käufe, und am darauffolgenden Montag bestätigt er die konkreten Kaufmengen über ein 8-K-Dokument. Dieses Muster aus „Orange-Dot-Signal → 8-K-Bestätigung“ ist zu einem verlässlichen Indikator geworden, mit dem der Markt die Kaufaktivitäten von MicroStrategy verfolgt.

Während des kontinuierlichen Kaufzyklus über 13 Wochen hat MicroStrategy insgesamt etwa 90.831 Bitcoins erworben, sodass sich die Gesamtposition auf 762.099 Bitcoins beläuft.

Wichtige Kennzahlen zur aktuellen Beteiligung von MicroStrategy

Gesamtbestand an Bitcoin: 762.099 Coins

Durchschnittliche Kaufkosten: 75.694 USD pro Coin

Kumulierte Neuzugänge über 13 Wochen: etwa 90.831 Coins

Aktueller Bitcoin-Kurs: 66.389 USD (rund 47% Rückgang gegenüber dem Hoch von 126.000 USD im Oktober 2025)

MSTR-Aktienkurs: insgesamt rund 76% Rückgang gegenüber dem Hoch von November 2024

MicroStrategy hatte zuvor jeweils Anfang Juli 2025 und Anfang Oktober kurzzeitig den Erwerb ausgesetzt; in beiden Fällen handelte es sich um vorübergehende Unterbrechungen, bevor der kontinuierliche Kauf wieder aufgenommen wurde. Dass am Sonntag kein Orange-Dot-Signal veröffentlicht wurde, bedeutet nicht zwingend, dass der Kauf beendet ist; das 8-K-Dokument am Montag wird eine eindeutige Antwort liefern.

STRC rückt in den Fokus: Strukturwandel bei der Finanzierungsstrategie von MicroStrategy

（Quelle: MicroStrategy）

Saylor hob in seinem Posting vom Sonntag die jüngste Entwicklung von STRC hervor: „In den vergangenen 30 Tagen war die Volatilität von $STRC niedriger als bei allen Unternehmen im S&P 500 und auch niedriger als bei allen wichtigen Anlageklassen, und gleichzeitig bietet es eine Dividendenrendite von 11,5%.“

STRC sind bei MicroStrategy ausgegebene Partizipationsvorzugsaktien mit Dauercharakter. Die Dividende wird monatlich neu festgesetzt; das Designziel ist, dass die Aktie in der Nähe des Nennwerts von 100 USD bleibt. Seit Beginn des Handels im Juli 2025 wurde die annualisierte Dividendenrendite für sieben aufeinanderfolgende Monate angehoben und liegt derzeit bei 11,5%.

Am 23. März reichte MicroStrategy einen marktbasierten Emissions-(ATM)-Finanzierungsplan mit einem Gesamtvolumen von 42 Mrd. USD ein. Darin entfallen jeweils 21 Mrd. USD auf die MSTR-Stammaktien und auf STRC-Vorzugsaktien. Zusätzlich wurde ein weiteres ATM-Finanzierungsvolumen von 2,1 Mrd. USD für die STRK-Vorzugsaktien-Serien angekündigt.

Der CEO Phong Le hatte im Februar erklärt, dass sich das Unternehmen schrittweise von der Emission von Stammaktien hin zu Vorzugsaktien bewegt, die in Zukunft als wichtigstes Finanzierungsinstrument für den Zukauf von Bitcoin dienen sollen. Saylor wies außerdem darauf hin, dass die annualisierte Bitcoin-Rendite, die erforderlich ist, um die STRC-Dividende aufrechtzuerhalten, nur etwa 2,13% beträgt – deutlich niedriger als die historische Performance von BTC. Theoretisch sei damit eine langfristige Nachhaltigkeit gegeben. Die Änderung des Signals am Sonntag könnte darauf hindeuten, dass MicroStrategy den Schwerpunkt der strategischen Kommunikation an einem entscheidenden Zeitpunkt für die Promotion der Vorzugsaktien verlagert, statt eine Fortsetzungskäufe zu beenden.

Häufige Fragen

Was ist das „Orange-Dot“-Signal von MicroStrategy und warum wird es vom Markt stark beachtet?

„Orange Dot“ ist die Bitcoin-Akkumulationsgrafik, die Michael Saylor jeden Sonntag in den sozialen Medien veröffentlicht. Die orangefarbenen Markierungen kündigen die bevorstehenden Kaufpläne an, und die offizielle Bestätigung erfolgt anschließend über das 8-K-Dokument am Montag. Diese Konvention ist zu einem vorausschauenden Indikator geworden, anhand dessen der Markt die Kaufabsicht von MicroStrategy einschätzt. Sie zieht viele Trader und Analysten an, die die Signale regelmäßig verfolgen.

Wie viele Bitcoins hält MicroStrategy derzeit, und wie sieht die Buch-Gewinn-/Verlustlage aus?

MicroStrategy hält insgesamt 762.099 Bitcoins, mit durchschnittlichen Kaufkosten von 75.694 USD pro Coin. Der aktuelle Bitcoin-Preis liegt bei 66.389 USD und damit rund 12% unter den durchschnittlichen Kosten. Die Position des Unternehmens befindet sich derzeit in einer Buch-Minuslage.

Welche Beziehung besteht zwischen STRC-Vorzugsaktien und der Bitcoin-Kaufstrategie von MicroStrategy?

MicroStrategy verlagert die Finanzierungsquelle von den MSTR-Stammaktien hin zu Vorzugsaktien wie STRC, um den fortlaufenden Bitcoin-Kauf mithilfe geringerer Kapitalkosten zu unterstützen. Die für die Aufrechterhaltung der STRC-Dividende erforderliche annualisierte Bitcoin-Rendite liegt nur bei etwa 2,13% und damit weit unter der historischen Durchschnittsperformance von BTC. Das ist der zentrale Anker für die langfristige Strategie-Nachhaltigkeit.