JPMorgan hebt Hyperliquids Dynamik hervor, da Händler 24/7-Ölexposition anstreben

Laut The Block haben JPMorgan-Analysten unter Leitung von Managing Director Nikolaos Panigirtzoglou in einem Bericht vom 19. März festgestellt, dass die dezentrale Börse Hyperliquid bei Nicht-Krypto-Händlern, die rund um die Uhr Ölpreise exposure suchen, erheblichen Zulauf verzeichnet. Das Handelsvolumen ihres West Texas Intermediate (WTI) Rohöl-Perpetual-Futures-Kontrakts erreichte Mitte März 2026 einen Höchststand von 1,7 Milliarden US-Dollar.

Der Anstieg erfolgte, als sich der Konflikt im Iran über ein Wochenende zuspitzte, während traditionelle Börsen wie die CME geschlossen waren, was eine strukturelle Lücke im 24/7 Rohstoffhandel aufzeigt. Das Open Interest im CL-USDC-Kontrakt stieg auf etwa 300 Millionen US-Dollar und wurde damit zum drittmeistgehandelten Produkt der Börse nach Bitcoin und Ether.

Die JPMorgan-Analysten stellten fest, dass die Nachfrage nach Handel mit traditionellen Vermögenswerten außerhalb der Marktzeiten das Interesse an dezentralen Börsen wie Hyperliquid antreibt, die Perpetual-Futures mit bis zu 20-fachem Leverage in USDC anbieten.

JPMorgan-Analyse der Plattformmerkmale

Professionelle Handelsinfrastruktur

Der Bericht hob hervor, dass Hyperliquid im Gegensatz zu vielen dezentralen Börsen, die auf automatisierte Market Maker setzen, On-Chain-Limit-Orderbücher nutzt, die präzisere Preisgestaltung, engere Spreads und vertraute Ordertypen für professionelle Händler bieten. Die Plattform ermöglicht Transaktionsfinalität in Bruchteilen von Sekunden, was schnellere Ausführungsgeschwindigkeiten ermöglicht und algorithmische sowie Hochfrequenzhandelsstrategien anspricht.

Portfolio-Margining erlaubt es Händlern, Risiken über ein gesamtes Portfolio zu verwalten, anstatt einzelne Positionen, was die Kapitalnutzung verbessert – eine Funktion, die typischerweise bei fortgeschrittenen zentralisierten Plattformen zu finden ist, so die Analysten.

Marktanteile von DEX vs. CEX

JPMorgan-Analysen zeigten, dass dezentrale Börsen bereits Marktanteile bei Krypto-Derivaten von zentralisierten Börsen gewinnen, insbesondere bei mittelgroßen Handelsplätzen, da Händler an kontinuierlichen Handel, Selbstverwahrung und schnellere Ausführung interessiert sind. Obwohl sich dieser Trend in den letzten Monaten abgeschwächt hat, bleibt er bestehen und dürfte weiter wachsen.

„Diese Entwicklung wird sich wahrscheinlich im Laufe der Zeit verstärken und sich auf andere Vermögenswerte ausdehnen, da dezentrale Börsen eine Lücke in den traditionellen Märkten nutzen, indem sie 24/7-Handel in traditionellen Vermögenswerten ermöglichen“, schlossen die Analysten.

HIP-3 Markt- und Vermögensausbau

Der Hyperliquid permissionless HIP-3 Markt, der im Oktober 2025 gestartet wurde, ermöglicht es jedem, Perpetual-Futures an beliebige Vermögenswerte zu erstellen, indem 500.000 HYPE-Token gestaked werden. Die Plattform hat die Akzeptanz durch tokenisierte Futures auf Aktien und Rohstoffe – darunter Öl, Gold und Silber – vorangetrieben, wobei nur 7 der Top-30 Märkte Krypto-Paare sind.

Branchenweiter Trend zu 24/7-Handel

Reaktion des traditionellen Finanzwesens

Traditionelle Börsen bewegen sich in Richtung 24/7-Handel als Reaktion auf die von JPMorgan hervorgehobene Nachfrage:

CME Group plant den Start von 24/7-Kryptowährungs-Futures und -Optionen am 29. Mai 2026

Nasdaq arbeitet an einem 23-Stunden-Wochentags-Aktienhandel, der für die zweite Hälfte 2026 geplant ist

New York Stock Exchange entwickelt eine Plattform für tokenisierte Vermögenswerte und verlängerte Handelszeiten, vorbehaltlich Genehmigungen

Cboe Global Markets bietet Perpetual-ähnliche Bitcoin- und Ether-Futures an und hat einen nahezu 24/5-Aktienhandel für eine mögliche Einführung im Dezember vorgeschlagen

Wesentliche Unterschiede

JPMorgan-Analysten stellten fest, dass traditionelle Handelsplätze in der Regel keine Perpetual-Futures oder die hohe Hebelwirkung anbieten, die auf dezentralen Börsen üblich sind. Stattdessen konzentrieren sie sich auf standardisierte Derivate mit niedrigerem Hebel. Diese Lücke in den traditionellen Märkten schafft Chancen für Plattformen wie Hyperliquid.

Häufig gestellte Fragen

Was sagten JPMorgan-Analysten über Hyperliquid?

JPMorgan-Analysten unter Leitung von Nikolaos Panigirtzoglou berichteten, dass Hyperliquid bei Nicht-Krypto-Händlern, die 24/7-Ölexposure suchen, an Zugkraft gewinnt, wobei das WTI-Rohöl-Futures-Kontrakt ein Tagesvolumen von 1,7 Milliarden US-Dollar erreichte. Die Analysten hoben die on-chain-Limit-Orderbücher, die Transaktionsfinalität in Bruchteilen von Sekunden und das Portfolio-Margining als professionelle Funktionen hervor, die institutionelles Interesse wecken.

Warum nutzen Händler Hyperliquid für den Ölhandel?

Der WTI-Rohöl-Perpetual-Futures-Kontrakt der Plattform läuft 24/7, sodass Händler während Wochenenden und außerhalb der Geschäftszeiten Exposure gewinnen können, wenn traditionelle Börsen wie die CME geschlossen sind. Dies erwies sich besonders während der jüngsten Eskalation im Iran-Konflikt als wertvoll, die über ein Wochenende stattfand. Der Kontrakt bietet einen Hebel von bis zu 20x und ist in USDC marginiert, was ihn für Händler zugänglich macht, die effizientes Exposure suchen.

Wie reagieren traditionelle Börsen auf diesen Trend?

CME Group wird am 29. Mai 2026 den Start von 24/7-Kryptowährungs-Futures und -Optionen bekannt geben. Nasdaq strebt bis Ende 2026 einen 23-Stunden-Wochentags-Aktienhandel an, während die NYSE eine Plattform für tokenisierte Vermögenswerte und verlängerte Handelszeiten entwickelt. JPMorgan-Analysten stellten jedoch fest, dass diese Börsen in der Regel keine Perpetual-Futures oder die hohe Hebelwirkung wie auf dezentralen Plattformen anbieten.