MEV: Multi-Objective Optimization Unresolved

TL;DR

• MEV (Maximal Extractable Value) ist ein altes Thema, mit dem sich jede Blockchain befasst. Es ist ein komplexes Spiel, an dem Benutzer, DeFi-Protokolle, öffentliche Kettenstiftungen, Validatoren, Suchende und mehr beteiligt sind. Es tauchen ständig neue Wendungen auf, die interessante Forschungsfragen aufwerfen.
• Wie sollte das MEV-Ökosystem einer öffentlichen Blockchain gestaltet sein? Dies ist ein typisches Multi-Objective-Optimierungsproblem ohne absolut richtige Antwort. Daher kann man durch die Untersuchung des aktuellen Status und der zukünftigen Entwicklung der MEV-Ökosysteme in verschiedenen Layer-1-Blockchains ihre Wertversprechen aufdecken und ihre Prioritäten innerhalb des Multi-Objective-Optimierungsrahmens bewerten.
• Die Formen der MEV sind vielfältig. Es gibt keine standardisierte Definition von böswilligem MEV. "Sandwich-Attacken", auch "Sandwiches" genannt, untergraben jedoch nachweislich die Interessen normaler Nutzer. Damit eine automatisierte Market-Maker-Transaktion (AMM) in ein Sandwich eingebettet werden kann, müssen zwei Bedingungen erfüllt sein: 1) Die Transaktion ist für den Angreifer sichtbar und 2) der Benutzer hat während der AMM-Transaktion eine hohe Slippage-Toleranz festgelegt, was eine Möglichkeit für eine erfolgreiche Arbitrage schafft. Um zu vermeiden, dass sie eingeklemmt werden, müssen Benutzer entweder 1) die Vertraulichkeit ihrer Transaktionen verbessern oder 2) die Slippage-Toleranz verringern, wodurch das Arbitragepotenzial des Angreifers verringert wird.
• Dieser Artikel analysiert Ethereum, BSC und Solana als Beispiele und bewertet den aktuellen Stand und die zukünftigen Pläne zu MEV, während er die damit verbundenen Wertversprechen untersucht:

• Ethereum priorisiert Dezentralisierung;

• BSC konzentriert sich darauf, die Transaktionserfahrungen der Benutzer zu schützen; und

• Solana betont die Effizienz von Transaktionen und den Wettbewerb auf dem Markt.

ACK:

Wir drücken unserem Dank an das Helius-Team aus ( @heliuslabs) für ihren umfassenden Bericht über Solana MEV und die ausführliche Präsentation von der BNB Chain (@BNBCHAIN) Core Dev-Team. Wir möchten auch die Bemühungen des #FlashbotsTeam, das Jito-Team (@jito_labs) und das Eigenphi (@EigenPhi) bei der Förderung der Transparenz in Bezug auf MEV sowie die Datenlieferanten zu Dune (@Dune) , dessen akribische Arbeit in diesem Artikel zitiert wurde. Schließlich schätzen wir die Beiträge von Teams wie TrustWallet (@TrustWallet), Pancake (@PancakeSwap) und GMGN (@gmgnai) für ihre Bemühungen in der Benutzererziehung und MEV-Schutz.

MEV: Ein anhaltendes Thema mit kontinuierlichen Entwicklungen

Am 10. März 2025 zeigte das Jito-Dashboard einen Rückgang des Volumens an Bündeltransaktionen und Tipps auf der Solana an. Gleichzeitig meldeten einige Benutzer einen Anstieg der Anzahl von Sandwich-Angriffen auf SOL, was die MEV-Frage als Anomalie wieder in die Diskussion brachte.

In den letzten Monaten hat die Binance Smart Chain (BSC) Community gleichzeitig Frustrationen über Sandwich-Angriffe (im Volksmund als Sandwich-Bots bekannt) aufgrund erhöhter Aktivitäten im Memecoin-Handel geäußert. Um dieses Problem anzugehen und die Benutzererfahrung zu verbessern, optimiert BSC aktiv seine Infrastruktur, indem die Blockzeiten erheblich reduziert und die Konsensmechanismen angepasst werden, um schädliche MEV-Aktivitäten zu reduzieren.

Auf Ethereum bleibt das MEV-Problem ebenfalls bestehen. Im März 2025 schlug ein anonymer Forscher namens Malik672 ein „Dezentralisiertes Zufälliges Blockvorschlag“-System vor, das darauf abzielt, MEV durch die Zufallsauswahl des Blockauswahlprozesses zu eliminieren. Dieses System verwendet einen gemeinsamen Zufallsalgorithmus in Kombination mit Byzantinischer Fehlertoleranz (BFT)-Mechanismen, um sicherzustellen, dass alle Ethereum-Clients (wie Geth und Nethermind) am Blockaufbau teilnehmen können, anstatt diese Fähigkeit nur einigen großen Baumeistern zu überlassen.

MEV ist im Grunde ein komplexes Spiel, an dem mehrere Teilnehmer beteiligt sind, ohne perfekte Lösungen. In dezentralen Blockchain-Umgebungen verfolgen Benutzer, Validatoren, Suchende und Infrastrukturanbieter jeweils ihre eigenen Ziele, was oft zu konkurrierenden Zielen führt. Die Strategien, die jedes Blockchain-Ökosystem anwendet, spiegeln ihre einzigartigen Prioritäten und Wertorientierungen wider.

Abb. 1a. Jito-Bundles und Tipps-Daten(2025.3.10)

Abb. 1b. Jito-Datenübersicht (2025.3.10)

Daten aus dem Dashboard von Jito zeigen, dass Jito vor dem 9. März 2025 täglich etwa 13-20 Millionen Transaktionsbündel bearbeitete und dabei ungefähr 10.000-15.000 SOL pro Tag an Trinkgeldern generierte. Nach dem 9. März sanken die täglichen Trinkgelder auf rund 8.000 SOL. Trotz dieses Rückgangs bleibt der tägliche Umsatz von Jito erheblich.

Dieser aktuelle Vorfall wirft grundlegende Fragen auf: Warum fallen Benutzer Sandwich-Angriffen zum Opfer und warum sind sie bereit, zusätzliche Gebühren für Dienste wie Jito zu zahlen? Wie ist der aktuelle Stand von MEV auf verschiedenen öffentlichen Blockchains? Wie könnte die Zukunft von MEV für BSC aussehen? Lassen Sie uns mit diesen Fragen im Fokus vorangehen.

Warum passiert MEV auf jeder Blockchain?

MEV ist ein universelles Problem, da die meisten Blockchains ein ähnliches grundlegendes Design teilen. Lassen Sie uns kurz darauf zurückkommen, wie typische Blockchain-Transaktionen verarbeitet werden:

• Benutzer initiieren Transaktionen über Wallets, die diese Transaktionen dann an RPC-Knoten weiterleiten.
• RPC-Knoten leiten Transaktionen anschließend an Validatoren (oder Knoten, die selbst als Validatoren fungieren) weiter.
• Validatoren speichern vorübergehend ausstehende Transaktionen in einem internen Cache namens Transaktionspool (oft als Mempool, TxPool oder Tx-Warteschlange bezeichnet).
• Sobald die Validatoren das Recht auf die Produktion eines neuen Blocks erlangen, wählen sie Transaktionen aus dem Mempool basierend auf spezifischen Kriterien (normalerweise Transaktionsgebühren) aus, packen sie und senden sie an das Netzwerk.

Ursprünglich priorisierten Validatoren Transaktionen ausschließlich basierend auf Gebühren (Gas- oder Transaktionsgebühren). Mit dem Aufkommen von dezentralen Finanzen (DeFi) - insbesondere automatisierten Marktgestaltern (AMMs) - entstanden zusätzliche Arbitragemöglichkeiten. Diese Möglichkeiten, die durch strategisches Ordnen oder Einfügen von Transaktionen erfasst wurden, führten zur Entstehung des Konzepts des Maximal Extrahierbaren Werts (MEV).

Eine weit verbreitete MEV-Taktik ist der Sandwich-Angriff, der hauptsächlich an dezentralen Börsen (DEXs) unter Verwendung von AMMs stattfindet. In einem Szenario des Sandwich-Angriffs platziert ein Angreifer zwei Transaktionen um die Transaktion eines Opfers herum: eine kurz vor dem Handel des Opfers, um den Vermögenspreis ungünstig zu manipulieren, und eine sofort danach, um von der resultierenden Preisverschiebung zu profitieren. Entscheidend für die Rentabilität von Sandwich-Angriffen ist die vom Benutzer gewählte Schlupftoleranz - die maximale zulässige Abweichung zwischen dem angeforderten und dem ausgeführten Preis. Höhere Schlupfeinstellungen erhöhen die Anfälligkeit für diese Angriffe.

Ein erfolgreicher Sandwich-Angriff erfordert in der Regel drei Bedingungen:

• Transaktions sichtbarkeit: Benutzertransaktionen sind innerhalb eines Transaktionspools sichtbar für Angreifer, was es Angreifern ermöglicht, Zieltransaktionen im Voraus zu identifizieren.
• Die Front-Running- und Back-Running-Transaktionen des Angreifers werden vom Validator erfolgreich im selben Block (in den meisten Fällen) oder über aufeinanderfolgende Blöcke hinweg inkludiert.
• Sobald der endgültige Block bestätigt und zur Blockchain hinzugefügt wurde, wird der Preis der Transaktion des Benutzers erheblich von den Transaktionen des Angreifers beeinflusst, ein Phänomen, das allgemein als "Sandwiching" bezeichnet wird.

Aus Benutzersicht ergeben sich zwei Hauptprobleme:

• Wie können Benutzer verhindern, dass ihre Transaktionen potenziellen Angreifern ausgesetzt werden (d. h. das Problem der Transaktions„Sichtbarkeit“ ansprechen)?
• Wie können Benutzer sicherstellen, dass ihre Transaktionen von Validatoren schneller und zuverlässiger in Blöcke verpackt werden, um Latenz und Unsicherheit zu reduzieren?

Aus Sicht der Validatoren verschiebt sich der Fokus darauf, Gewinne zu maximieren. Dies spiegelt sich in ihren Bemühungen wider, hochwertige Transaktionen effektiver zu filtern und zusätzliche Gewinne zu erzielen, die durch MEV generiert werden.

Dann sind innerhalb verschiedener Blockchain-Ökosysteme allmählich zwei spezialisierte Rollen – Sucher und Builder – entstanden, die jeweils darauf ausgerichtet sind, die MEV-Extraktion zu optimieren.

• Suchende durchsuchen aktiv Transaktionspools nach MEV-Chancen. Sie schnüren profitable Transaktionen (wie Sandwich-Angriffe, Arbitrage und Liquidationen) zu Bündeln und bieten zusätzliche Tipps an, um Priorisierung zu fördern.
• Die Erbauer(auf PBS-Blockchains) sind dafür verantwortlich, die von Suchern eingereichten Transaktionsbündel zu filtern, zu ordnen und zu optimieren. Ihr Ziel ist es, Blockstrukturen zu konstruieren, die den Wert maximieren und von Validatoren leichter akzeptiert werden, wodurch Validatoren ermöglicht wird, MEV-Gewinne schnell und effizient zu erfassen.

Validatoren lehnen es in der Regel nicht ab, mit Buildern und Suchenden zusammenzuarbeiten, da dieses Modell ihnen stabile wirtschaftliche Erträge bietet und eine effektive Gewinnbeteiligungskette etabliert. Tatsächlich ist dieses Multi-Parteien-Spiel allmählich zu einem Schlüsselelement des MEV-Ökosystems geworden, das kontinuierlich die Optimierung und den Wettbewerb der MEV-Infrastruktur vorantreibt.

Jedes Blockchain-Ökosystem entwickelt spezifische MEV-Lösungen basierend auf seinen einzigartigen Eigenschaften. Zum Beispiel ist Jito, das auf Solana weit verbreitet ist, eine Infrastruktur, die speziell entwickelt wurde, um MEV-Probleme zu lösen, indem ein optimales Gleichgewicht zwischen Validatoren, Suchenden und Benutzern gefunden wird.

Solana MEV Ökosystem: Handelseffizienz und die Rolle von Jito

Jito als Haupt-MEV-Mechanismus: Schnellere Transaktionen, Benutzer zahlen freiwillig für Priorität

Jito ist eines der wichtigsten MEV-Tools, die auf Solana verwendet werden. Sein Kernmerkmal ist ein spezialisierter privater Mempool, in dem Benutzertransaktionen vorübergehend in einer privaten Umgebung gespeichert werden, anstatt sofort öffentlich zugänglich zu sein. Diese Gestaltung verhindert effektiv, dass Angreifer Transaktionen sehen und ihnen zuvorkommen, was die Möglichkeit von Sandwich-Angriffen verringert. Jito führt auch ein wirtschaftliches Anreizsystem ein, das es Benutzern ermöglicht, zusätzliche "Trinkgelder" an Validatoren zu zahlen, um ihre Transaktionen priorisiert zu erhalten und so sowohl die Transaktionsgeschwindigkeit als auch die Sicherheit zu verbessern.

In der Praxis funktioniert Jito, indem Suchende Transaktionsbündel (Jito-Bündel) mit zusätzlichen Trinkgeldern einreichen können. Validatoren priorisieren diese Bündel dann während des Blockaufbaus. Im vergangenen Jahr hat Jito mehr als 3 Milliarden Transaktionsbündel verarbeitet und über 3,75 Millionen SOL an Trinkgeldern generiert, was deutlich über ähnlichen MEV-Lösungen auf Ethereum liegt.

Aufgrund der hohen Durchsatzrate von Solana und der kurzen Blockzeiten - kombiniert mit einer intensiven Memecoin-Handelsaktivität - erscheinen MEV-Transaktionen in der Regel in hochfrequenten, kleinen Wertformaten. Als Ergebnis sind die Gewinne für einzelne Arbitrage- oder Sandwich-Angriffe pro Transaktion relativ gering, treten jedoch in massiven Volumina auf. Zum Beispiel beträgt der durchschnittliche Gewinn pro Sandwich-Angriff auf Solana etwa 0,0425 SOL (8,7 USD), was weit unter dem Wert von Ethereum liegt, aber das Gesamtvolumen an Transaktionen ist extrem hoch.

Zusammenfassend weist MEV auf Solana folgende Schlüsseleigenschaften auf:

• Hochfrequente, gering profitorientierte Trades: Im Jahr 2024 führten Solana MEV-Bots etwa 90.445.905 Arbitrage-Trades aus und erzielten im Durchschnitt nur 1,58 US-Dollar pro Trade an Gewinn.
• Benutzer, die bereit sind, für Geschwindigkeit zu zahlen: Jito-Benutzer zahlen regelmäßig zusätzliche Trinkgelder, um sicherzustellen, dass ihre Transaktionen Vorrang haben. Beispielsweise erreichten die täglichen Trinkgelder auf Jito im November 2024 mit 60.801 SOL ihren Höhepunkt, was zeigt, dass Benutzer während aktiver Marktbedingungen höhere MEV-bezogene Kosten akzeptieren.
• Hoher Schlupf aufgrund von Front-Running: Häufige Händler, insbesondere diejenigen, die automatisierte Telegramm-Bots zum Handel mit Memecoins verwenden, setzen in der Regel höhere Schlupftoleranzen, um sicherzustellen, dass ihre Trades durchgeführt werden. Dies führt unweigerlich dazu, dass sie nahe am maximalen Schlupf handeln und dabei freiwillig etwas Wert an MEV-Bots abgeben. Daten zeigen, dass der durchschnittliche Sandwich-Angriff auf Solana etwa 0,0425 SOL (~8,7 USD) einbringt.

Alternative MEV-Lösungen jenseits von Jito: Private Mempools

Obwohl Jito dominant ist, verarbeitet es nicht alle MEV-Aktivitäten auf Solana. Private Mempools, die von Validatoren betrieben werden, konkurrieren ebenfalls stark um MEV-Chancen:

• DeezNode Private Mempool: Einige Validatoren (wie DeezNode) betreiben ihre eigenen privaten Mempools, die es Suchenden ermöglichen, Jito zu umgehen und Validatoren direkt für eine priorisierte Aufnahme zu bezahlen. In den letzten 30 Tagen verarbeitete dieser Mechanismus rund 1,55 Millionen Sandwich-Angriffe und erzielte Gesamtgewinne von 65.880 SOL (~13,43 Mio. $), im Durchschnitt 0,0425 SOL pro Angriff.
• Paladin-Solana-Anti-Sandwich-Mechanismus: Etwa 6% der Validatoren auf Solana nutzen Paladin, eine Alternative, die Sandwich-Transaktionen proaktiv ablehnt. Paladin belohnt Validatoren zudem mit dem PAL-Token, um Fairness zu gewährleisten und Sandwich-Angriffe zu reduzieren.

Aus der Sicht des Benutzers liegt das Hauptaugenmerk auf der Transaktionsgeschwindigkeit und nicht auf einzelnen Transaktionskostendetails. Aufgrund des häufigen Auftretens von Memecoins auf Solana verlassen sich viele Benutzer stark auf automatisierte Bots für schnelles, zeitnahes Trading. Benutzer konzentrieren sich selten darauf, ob diese Bots Jito integrieren oder ob ihre Transaktionen Sandwich-Angriffen ausgesetzt sind - sie wollen einfach schnelle Ergebnisse.

Daher bleiben MEV-Aktivitäten auf Solana weit verbreitet und aktiv, die hauptsächlich durch den Hochfrequenzhandel und den umfangreichen Einsatz von Bots geprägt sind. Anstatt MEV vollständig zu eliminieren, spiegelt das Ökosystem ein dynamisches Gleichgewicht zwischen Benutzern, Bots, Validatoren und Suchenden wider. Die Existenz von Mechanismen wie Jito zeigt eine marktgetriebene Nachfrage und repräsentiert ein Gleichgewicht zwischen den verschiedenen Teilnehmern, die innerhalb der MEV-Landschaft optimale Renditen anstreben.

Ethereums MEV: Lösungen unter Dezentralisierung, Verschiebung der Ökosystemstruktur

Ethereum war konsequent ein Hauptaugenmerk von MEV-Herausforderungen. Um On-Chain-Probleme wie Sandwich-Angriffe zu mildern, haben Forscher der Ethereum-Stiftung das Proposer-Builder-Separation (PBS)-Modell vorgeschlagen und betreiben laufende Forschung und Entwicklung, um das Ethereum-Ökosystem vor den negativen Auswirkungen von MEV zu schützen. In Zusammenarbeit mit dem Ökosystem-Infrastrukturprojekt Flashbots setzt die Stiftung das PBS-Modell ein, um den Bedürfnissen verschiedener Teilnehmer gerecht zu werden. Flashbots hat einen transparenten und genehmigungsfreien Auktionsmechanismus implementiert, um die MEV-Extraktion zu standardisieren, mit dem Ziel, die Transparenz zu erhöhen und eine gerechtere Verteilung der Gewinne unter den Beteiligten, einschließlich Validatoren und Benutzern, zu fördern.

Laut Flashbots-Daten belief sich der MEV-Ertrag im Ethereum-Hauptnetz im Jahr 2023 durchschnittlich auf über 500.000 US-Dollar pro Tag. Bis 2024 leitete die schnelle Expansion des Ethereum Layer 2-Ökosystems einige MEV-Handelschancen um und stabilisierte den Layer 1 MEV-Ertrag laut den neuesten Berichten auf etwa 300.000 US-Dollar täglich.

Seit dem Eintreten in das Jahr 2025 hat das MEV-Ökosystem auf Ethereum trotz seiner Aktivität einen deutlichen Rückgang der Gesamtrentabilität gezeigt. Daten vom 4. März 2025 zeigen, dass Sandwich-Angriffe 289,76 Millionen US-Dollar oder 51,56% des Gesamtvolumens von 561,92 Millionen US-Dollar an MEV-Transaktionen ausmachten. Trotz dieses erheblichen Volumens betrug der erzielte Gewinn nur 6.320 US-Dollar, was nur 4,11% der Gesamtgewinne aus MEV ausmacht. Diese Zahl verdeutlicht einen erheblichen Rückgang der Rentabilität von Sandwich-Angriffsstrategien pro Transaktion. Im gleichen Zeitraum stiegen die Gesamtkosten für MEV auf Ethereum um 28,36% auf 358.850 US-Dollar, während die Gesamteinnahmen nur um 6,90% auf 512.660 US-Dollar stiegen. Folglich ging der Nettogewinn signifikant auf 153.810 US-Dollar zurück. Diese Ergebnisse legen nahe, dass trotz der anhaltenden Häufigkeit von MEV-Transaktionen der steigenden Konkurrenz, den steigenden Kosten und der verbesserten Infrastruktur zur Bekämpfung von Sandwich-Angriffen die Gesamtprofitabilität sinkt.

MEV auf Ethereum wird von Institutionen und Walen dominiert

Aufgrund hoher Gasgebühren auf Ethereum L1 bevorzugen Einzelhändler den Handel mit kleineren Beträgen auf Layer 2-Netzwerken (wie Base, Arbitrum) oder anderen kostengünstigen Blockchains. Als Folge davon sind die primären MEV-Teilnehmer von Ethereum jetzt institutionelle Spieler, Großhändler (Wale) und professionelle Market Maker. Diese großen MEV-Transaktionen unterstreichen die Position von Ethereum als zentralem Liquiditätszentrum im DeFi, führen aber auch zu erheblichen Schlupflöchern und schaffen fortlaufende Arbitragemöglichkeiten für MEV-Bots.

Die reduzierte Rentabilität von Sandwich-Angriffen im Jahr 2025 ist auf folgendes zurückzuführen:

• Zunehmender Wettbewerb: Mehr MEV-Bots, die um begrenzte Arbitragemöglichkeiten konkurrieren, haben die Gewinne einfacher Strategien erheblich komprimiert.
• Verbesserte Handelsstrategien von Institutionen: Institutionen haben weit verbreitete Strategien wie TWAP (Time-Weighted Average Price) und DCA (Dollar-Cost Averaging) übernommen, um große Trades aufzuteilen und MEV-Risiken zu minimieren.
• Breite Akzeptanz von Anti-MEV-Lösungen: Private Transaktionen, Batch-Auktionen und Order Flow Auktionen (OFA) reduzieren die Fähigkeit von Angreifern, Schlupflöcher zu erfassen und Sandwich-Angriffe durchzuführen.

Ethereums MEV Zukunft: Komplexe Strategien werden zur Norm

Mit dem schnellen Wachstum des Ethereum L2-Ökosystems verlagern sich MEV-Chancen von L1 auf L2. Ethereum L1 bleibt jedoch der Kernort für institutionelle DeFi-Aktivitäten im großen Maßstab, sodass MEV weiterhin zu komplexeren Strategien entwickelt wird. Zu den aufkommenden MEV-Formen gehören:

• Cross-Chain-Arbitrage zwischen L1- und L2-Netzwerken.
• Liquidationen: Immer wichtiger, da DeFi-Kredite wachsen.
• Neue Mechanismen wie Order Flow Auctions (OFA) verlagern die MEV-Profitabilität hin zur Zusammenarbeit mit Liquiditätsanbietern anstatt nur die Ausnutzung von Benutzer-Slippage allein.

Insgesamt durchläuft das MEV-Ökosystem auf Ethereum eine strukturelle Transformation. Seit der Identifizierung des MEV-Problems hat Ethereum kontinuierlich verschiedene Lösungsansätze erkundet, einschließlich architektonischer Vorschläge wie der Trennung von Proposer und Builder (PBS). Obwohl die Gewinnmargen einfacher Strategien wie Sandwich-Angriffe und Front-Running-Arbitrage erheblich reduziert wurden, tauchen weiterhin komplexere und spezialisiertere MEV-Strategien auf und entwickeln sich weiter. Dies deutet darauf hin, dass das MEV-Problem auf dem Ethereum-Hauptnetz langfristig bestehen wird. Darüber hinaus wird erwartet, dass das fortwährende Zusammenspiel von Interessen zwischen Suchenden, Block-Buildern, Validatoren, Benutzern und MEV-bezogenen Infrastrukturprojekten (z.B. Flashbots) fortbestehen wird. Der Wettbewerb um Transaktionsreihenfolge, Wertextraktion und Fairness wird die kontinuierliche Entwicklung des MEV-Ökosystems vorantreiben.

BSC’s MEV Ecosystem: Rapid Growth Brings New Requirements for Transaction Experience

Obwohl MEV-Probleme auf BSC häufig die Aufmerksamkeit der Community auf sich ziehen, wie ist die tatsächliche Situation?

Laut Daten von Dune hat seit der zweiten Hälfte des Jahres 2024 der Anteil an Sandwich-Angriffen in allen DEX-Transaktionen auf BSC allmählich zugenommen und im Dezember 2024 erstmals Ethereum übertroffen. Langfristig gesehen bleibt jedoch der Anteil der von Sandwich-Angriffen betroffenen DEX-Transaktionen sowohl auf BSC als auch auf Ethereum konstant unter 8%. Nachdem der Anteil im Februar 2025 seinen Höchststand erreicht hatte, ist er auf BSC wieder auf rund 4% gesunken.

Abb. 2. ETH-Sandwiched DEX-Transaktion vs. BSC ETH-Sandwiched DEX-Transaktion

Die Daten zeigen, dass der Anteil der Sandwich-Angriffe auf BSC nicht signifikant höher ist als auf Ethereum und insgesamt auf einem ähnlichen Niveau bleibt. Warum fühlen sich also viele BSC-Benutzer häufig von Sandwich-Angriffen betroffen? Der Hauptgrund dafür ist der kürzliche Anstieg der Trending Tokens auf BSC, was zu einer höheren Nutzertransaktionsaktivität und einem gesteigerten Bewusstsein für MEV führt.

Um dies besser zu verstehen, wollen wir kurz darauf eingehen, warum Sandwich-Angriffe passieren:

• Transaktionspool-Sichtbarkeit: Sobald eine Benutzertransaktion in einem öffentlichen Mempool erscheint, können Angreifer sie identifizieren und Sandwich-Angriffe ausführen.
• Hohe Schlupfeinstellungen: Benutzer stellen eine hohe Schlupftoleranz bei AMM-Trades ein, um sicherzustellen, dass Transaktionen durchgeführt werden, wodurch unbeabsichtigt Arbitragemöglichkeiten entstehen.

Während Phasen mit hoher On-Chain-Handelsaktivität für Trending-Token zielen Benutzer in erster Linie darauf ab, ihre Transaktionen so schnell wie möglich abzuschließen. Folglich setzen sie oft eine höhere Schlupftoleranz, was indirekt mehr Raum für Sandwich-Angriffe bietet. Während viele Geldbörsen und Knoten MEV-Schutz bieten (wie private Mempools oder private RPC-Endpunkte), wählen nicht alle Benutzer diese privaten Transaktionsoptionen. Abgesehen davon, dass Benutzer MEV-Schutzeinstellungen übersehen, beschleunigen private Transaktionen nicht unbedingt die Transaktionsbestätigung. Im Gegenteil, während des Spitzenverkehrs können Transaktionen im öffentlichen Pool tatsächlich schneller abgeholt werden, wenn Benutzer ihre Transaktionsgebühren leicht erhöhen. Regelmäßige Stablecoin-Überweisungen oder BNB-Überweisungen erfordern normalerweise keinen zusätzlichen MEV-Schutz und könnten sogar in öffentlichen Pools besser funktionieren.

Aus technischer Sicht ähnelt die aktuelle MEV-Infrastruktur auf BSC dem PBS-Modell von Ethereum, bei dem die Transaktionsreihenfolge von Erbauern erstellt und an Validatoren übermittelt wird. Einige Erbauer bieten private Mempool-Dienste an, aber Transaktionen in öffentlichen Pools können immer noch von Suchenden anvisiert werden, die Angriffsbündel konstruieren. Im Gegensatz zu Solanas privaten Pools schützen die privaten Transaktionspools von BSC in erster Linie die Transaktionsprivatsphäre, ohne die Transaktionsbestätigungsgeschwindigkeit oder -priorität signifikant zu verbessern.

Daher erfordert die effektive Bewältigung von MEV zwei Schlüsseloptimierungen:

1. Verbesserung der Transaktionsprivatsphäre: Verringerung der Wahrscheinlichkeit, dass Transaktionen in öffentlichen Pools sichtbar sind, um das Risiko von Sandwich-Angriffen zu verringern.
2. Verbesserung der Leistung von Blockchain: Verkürzung der Blockintervalle und Erhöhung der Durchsatzleistung, um eine schnellere Transaktionseinbindung zu ermöglichen und die Exposition gegenüber MEV zu verringern.

Wie geht BSC mit MEV um?

Langfristig zielt BSC darauf ab, negative MEV-Auswirkungen durch technische Upgrades und Leistungsoptimierungen zu verringern. Laut dem neuesten Fahrplan plant BSC, die Blockintervalle auf unter 750ms zu verkürzen und offiziell in die Ära der Sub-Sekundenblöcke einzutreten. Diese Verbesserung wird sich direkt auswirken:

• Verbessern Sie das Benutzererlebnis: Transaktionen werden schneller bestätigt, wodurch die Zeit, in der sie in Transaktionspools ausgesetzt sind, verkürzt und das Risiko von MEV-Angriffen verringert wird.
• Verbessern Sie die Transaktionssicherheit: Schnellere Bestätigungen reduzieren die Wahrscheinlichkeit von fehlgeschlagenen Transaktionen aufgrund von Preisvolatilität. Benutzer müssen keine übermäßig hohe Schlupfrate einstellen, was den Arbitrage-Spielraum für MEV-Bots indirekt reduziert.

Daher ist die MEV-Aktivität auf BSC zwar weiterhin vorhanden, aber ihr Ausmaß ist nicht wesentlich schlimmer als bei anderen Ketten. BSC plant eindeutig, MEV zu bekämpfen, indem es sich auf subsekundäre Blöcke (750 ms) zubewegt, um sowohl die Leistung der Blockchain als auch die Benutzererfahrung zu verbessern.

Neben der Verkürzung der Blockintervalle erkundet BSC aktiv umfassendere private Mempool-Lösungen, die auf TEE-Technologien setzen, um die Interessen von Benutzern, Suchenden und Validatoren auszugleichen.

Zusammenfassung

MEV ist ein universelles, komplexes Problem, dem sich jede Blockchain stellen muss. Derzeit übernehmen verschiedene Ökosysteme unterschiedliche Strategien, um die Interessen der Teilnehmer auszugleichen:

• Solana verwendet Jito und andere private Mempools, um sichtbare Transaktionen zu reduzieren und Echtzeitmechanismen zur Beschleunigung von Bestätigungen einzuführen.
• Ethereum implementiert PBS (Proposer-Builder Separation), um den MEV-Wettbewerb marktgerecht und transparent zu gestalten.
• BSC verbessert die Verarbeitungsleistung der Blockchain und verkürzt die Blockzeiten, verbessert das Transaktionserlebnis und reduziert die MEV-Exposition.

Für normale Benutzer ist es ratsam, unabhhängig vom verwendeten Blockchain-Netzwerk, private Transaktions-Pools oder private RPC-Nodes zu verbinden, wenn sie AMM-Trades durchführen. Dadurch wird die Exposition gegenüber öffentlichen Transaktions-Pools minimiert und die Wahrscheinlichkeit von MEV-Angriffen verringert.

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