Oferta de moeda M2 Explicada: Como Impacta a Inflação, Interesse e Mercados de Ativos

Na economia monetária, M2 é um dos indicadores de Oferta de moeda mais observados. Ele não apenas descreve a quantidade total de dinheiro em circulação, mas também reflete o nível de atividade dos fundos dentro de uma economia, servindo como uma pista chave para entender as operações econômicas e as mudanças nos preços dos ativos.

Definição e Função da Oferta de moeda M2

M2 representa a "Oferta de moeda", que geralmente consiste nos seguintes componentes:

• dinheiro
• Depósito à ordem
• Depósito de Poupança
• Depósito a Prazo
• Fundos do mercado monetário e outros ativos próximos de dinheiro

Comparado ao M1 (moeda restrita), o M2 tem um escopo mais amplo e pode retratar com mais precisão a liquidez geral. Portanto, economistas, investidores e instituições normalmente usam o M2 como um indicador importante para avaliar se os fundos são abundantes.

M2 e Inflação: A Relação Entre a Oferta de moeda e os Preços

A teoria econômica clássica aponta que quando a Oferta de moeda (M2) cresce significativamente mais rápido do que a produção econômica, a inflação frequentemente ocorre.

A razão é simples:

• A oferta de moeda do mercado aumenta.
• Aumento da procura por consumidores e investimentos
• A oferta de bens não consegue acompanhar.
• Aumento de preço

Portanto, observar as mudanças na Oferta de moeda M2 pode fornecer uma indicação precoce da pressão inflacionária.

Por exemplo: Quando o M2 continua a aumentar e a Taxa de Interesse é baixa, a inflação tende a manifestar-se alguns meses depois.

M2 e Taxa de Interesse: Uma Ferramenta Importante para as Operações do Banco Central

A relação entre a Taxa de Interesse e M2 é muito próxima.

• Corte da Taxa de Juros → M2 geralmente aumenta

Custos de empréstimo mais baixos tornam as famílias e as empresas mais dispostas a contrair empréstimos e investir.

• Aumento da Taxa de Juros → A M2 geralmente diminui ou a taxa de crescimento desacelera

O custo dos fundos está a aumentar, o consumo e o investimento estão a diminuir, e a liquidez monetária está a diminuir.

Portanto, o banco central influenciará a taxa de crescimento do M2 ajustando a Taxa de Interesse, regulando assim a economia.

M2 e Preços dos Ativos: A Direção dos Fundos Determina o Desempenho dos Ativos

1. Quando a Oferta de moeda (M2) aumenta

Facilidade de liquidez → Fundos a fluir para ativos de alto rendimento

• A probabilidade de os preços das ações subirem aumentou.
• As ações de tecnologia e as ações de crescimento beneficiam mais.
• A apetência ao risco por ativos cripto está a aumentar.
• Os preços das commodities são propensos a subir.

2. Quando a Oferta de moeda (M2) desacelera ou contrai

Aperto de Liquidez → Mercado Inclina-se para a Aversão ao Risco

• A demanda por títulos está aumentando (especialmente para classificações de crédito altas)
• A pressão sobre as ações e criptomoedas está a aumentar.
• Os investidores aumentam as posições em dinheiro

Portanto, o M2 é um indicador chave para observar a "força da oferta de moeda."

Como usar o M2 para determinar as tendências do mercado?

Os investidores podem abordar a partir das seguintes perspetivas:

• Preste atenção se a taxa de crescimento da Oferta de moeda M2 continua a aumentar.
  Se continuar a subir, pode indicar o início de uma nova ronda do mercado de ativos de risco.
• Preste atenção se a Oferta de moeda M2 e a Taxa de Interesse estão a divergir.
  Se a oferta de moeda M2 crescer, mas a taxa de interesse também subir, isso pode indicar o risco de um endurecimento da política.
• Preste atenção se a Oferta de moeda (M2) atingiu um ponto de viragem.
  A inflexão da taxa de crescimento do M2 é frequentemente um precursor de uma reversão nos preços dos ativos.

Com a ajuda do M2, os investidores podem obter insights antecipados sobre mudanças no sentimento do mercado e nas condições macroeconómicas.