Leveraged Tokens — Die Mechanik von Bull Bear erklärt

Leveraged Token werden mit den Spot-Trading-Methoden gehandelt, Long- oder Short-Positionen können einfach durch den Kauf der entsprechenden ETF-Token erworben werden. Theoretisch haben diese Token eine höhere Liquidität als üblich, weil sie an den Märkten für unbefristete Futures gehandelt werden. In diesem Artikel geben wir Ihnen Beispiele, damit Sie leicht verstehen, wie die Mathematik für Leveraged Token funktioniert.

Lassen Sie mich BTC3L als Beispiel nehmen, das 3-fach lange BTC-Token. Für jedes 1% BTC, das an einem Tag steigt, steigt der BTC3L um 3% und für jedes 1% sinkt der BTC3L um 3%.

Für BTC bieten Ihnen die entsprechenden gehebelten Token ein 3-faches Risiko oder eine Hebelwirkung. Wenn Sie BTC3L kaufen, bedeutet das im Grunde, dass Sie eine 3-fache Laufzeit für BTC nehmen. Die Bedingungen für andere Münzen und die entsprechenden Leveraged Token sind ähnlich. Wenn Sie einen Bären-Token kaufen, nehmen Sie im Grunde einen 3x Short.

Aber es gibt einen Haken. Es gibt ein Rebalancing, das täglich um 00:00:00 UTC stattfindet. Das bedeutet, dass jeder gehebelte Token auf Gate.io gehandelt wird, um wieder seine gewünschte Hebelwirkung zu erreichen.

Möglicherweise werden Sie aufgrund des Ausgleichsmechanismus nicht liquidiert, aber Sie könnten auch fast 99% des Wertes verlieren, wenn sich der Basiswert an einem Tag um über 33% verändert.

In einem Extrem, zum Beispiel
1. Sie kaufen BTC3L: Wenn der BTC-Preis um 33% steigt, wird der Preis für BTC3L um etwa 99% steigen. Aber wenn der BTC-Preis um 33% fällt, wird auch der Preis für BTC3L um 99% sinken.

2. Ähnlich wie bei BTC3S, wenn der Preis um 33% steigt, verlieren Sie 99% des Wertes. Und wenn der BTC-Preis um 33% sinkt, wird BTC3S um 99% steigen.

Rechnen Sie nach, wenn der BTC-Preis an einem Tag um 50% steigt, wird der Preis für BTC3L um über 150% steigen. Und das BTC3S wird mehr als 99,9% des Wertes verlieren.

Die Schwankungen werden auf der Grundlage des Nettoinventarwerts berechnet. Die folgende Grafik zeigt die Intraday-Kursfluktuationsrate von gehebelten ETF-Produkten.


Große Kursschwankungen und hohe Risiken sind Merkmale von ETF-Produkten. Es wäre schade zu sehen, wie Trader durch Leverage-Token verbrannt werden, weil sie nicht verstehen, wie sie arbeiten. Bitte verstehen Sie die Mechanismen, bevor Sie Ihre Investition tätigen.