من المتوقع أن يستمر التوتر المستمر بين الرئيس المنتخب دونالد ترامب ورئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جاي باول في أن يظل محور الاهتمام حتى عام 2025، حيث تجعل السياسات الاقتصادية والحافزية الهيكلية الصرف لتلك الصراعات المحتملة
دونالد ترامب، الذي أعيد انتخابه في نوفمبر 2024، ينتقد باول بانتظام. هذا يطرح تساؤلات حول كيف يمكن أن تتطور العلاقة بين البيت الأبيض ومجلس الاحتياطي الفيدرالي في العام القادم.
خلال عام 2024، انتقد ترامب علنًا قدرة بول على القيادة، معتبرًا أن الرئيس يجب أن يكون له تأثير أكبر على قرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي. خلال حملته الانتخابية، أعلن ترامب أن بول ارتكب "أخطاء كثيرة" وأشار إلى أن حكومته قد تعيد النظر في استقلالية الاحتياطي الفيدرالي
إنفاق الاحتياطي الفيدرالي تحت 'المجهر'
بعد إعادة انتخاب ترامب، نفى باول بقوة الشائعات التي تشير إلى أنه سيتم إقالته، مؤكدا عزمه على خدمة فترة ولايته حتى نهاية مايو 2026. ومع ذلك، حتى إذا بقي باول في منصبه، فإن المحللين يتوقعون وجود خلاف جديد بين الحكومة والاحتياطي الفيدرالي.
الرئيس الجديد عين رجل الأعمال الملياردير إيلون ماسك ورجل الأعمال فيفيك راماسوامي ليكونا رؤساء وزارة كفاءة الحكومة (DOGE). وقد التزم الزوجان بإصلاح الإنفاق الفيدرالي وقد تتضمن خططهما تغييرات جوهرية في مكتب الاحتياطي الفيدرالي
مؤخرًا، انتقد ماسك الاحتياطي الفيدرالي بأنه "زائد على الحاجة بشكل غير منطقي" على منصة وسائل التواصل الاجتماعي الخاصة به، مشيرًا إلى إمكانية خفض القوى العاملة.
وفقًا لتقرير من ياهو فاينانس، تعينت حوالي 24،000 شخص في جميع أنحاء الولايات المتحدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي، مع 86٪ من القوى العاملة تعمل في مناطق البنوك الاحتياطية
يقع المقر الرئيسي في واشنطن العاصمة ويضم حوالي 3000 موظف. على عكس معظم الوكالات الفدرالية، يعمل الاحتياطي الفيدرالي بشكل مستقل عن تمويل المكلفين ، ويتم تمويله ذاتيًا من إيرادات الأوراق المالية الحكومية.
على الرغم من الاستقلالية، فإن المنتقدين لا يرون تكلفة عمليات الاحتياطي الفيدرالي غير مهمة. في عام 2024، تم تخصيص تكلفة عمليات الاحتياطي الفيدرالي بمبلغ 7.1 مليار دولار، ما يمثل حوالي 0.1٪ من ميزانية الحكومة الاتحادية. وفقًا للتقليد، قدم الاحتياطي الفيدرالي إيرادات تفوق الحد المسموح به لخزانة الولايات المتحدة، محولًا ما يقارب 1 تريليون دولار من عام 2012 إلى عام 2021.
سياسة ترامب الاقتصادية تتعارض مع خطة الاحتياطي الفيدرالي
أعلن ترامب مؤخرًا خطة فرض رسوم عالية: 10٪ على البضائع المستوردة من الصين و 25٪ على البضائع من المكسيك وكندا. من المتوقع أن تكون هذه الإجراءات لتعزيز الإنتاج المحلي لها تأثير اقتصادي كبير.
حذر Gregory Daco رئيس الاقتصاد في EY من أن الرسوم الجمركية قد تؤدي إلى حالة من الانحطاط، مما يتسبب في نمو اقتصادي أبطأ وتضخم أعلى. وقدر أن الرسوم الجمركية قد تقلص الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة بنسبة 1.5٪ بحلول عام 2025، بينما يمكن أن تزيد التضخم بنسبة 0.4٪. كما يمكن أن يحدث تقلب في الأسواق المالية، مما يضيف ضغطاً إضافياً على الاقتصاد الذي يكافح بالفعل مع تضخم مستمر.
ومع ذلك، ليس جميع الخبراء يشاركون قلق داكو بشأن التضخم. يقول جيم بولارد، الرئيس السابق لفيدرالية سانت لويس، الذي خدم في الفترة الأولى من عهد ترامب، إن تأثير تخفيض نمو الرسوم الجمركية يمكن أن يعوض أي تأثير للتضخم.
لاحظ بولارد أن "الأثر على الاقتصاد العالمي سيكون أكبر من أي تأثير على الأسعار"، مما يثير شكوكًا في الرأي الذي يمكن أن يدفع التضخم إلى مستويات أعلى.
تم طرح سؤال عن معدل الفائدة مرة أخرى
تشير توقعات اجتماع ديسمبر 2024 للمجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى جدول زمني حذر لأسعار الفائدة. يتوقع السوق أن تنخفض أسعار الفائدة للصندوق الفيدرالي قليلاً إلى 3.9٪ بحلول ديسمبر 2025، مقارنة بالنطاق الحالي للهدف الذي يتراوح بين 4.25-4.5٪
ومع ذلك، يبدو أن هذه التوقعات مفرطة التفاؤل عند النظر إلى الضغوط التضخمية المحتملة من برنامج السياسة الاقتصادية لترامب، بما في ذلك خفض الضرائب والرسوم الجمركية وسياسة الهجرة.
لوحظ من قبل محللين ماليين في صحيفة فاينانشيال تايمز أن موقف الاحتياطي الفيدرالي قد يختلف عن استراتيجيات خفض أسعار الفائدة القوية للبنك المركزي الأوروبي (البنك المركزي الأوروبي) والبنك المركزي الإنجليزي ، مما يعقد السياق الاقتصادي العالمي أكثر تعقيداً.
سياسات ترامب الاقتصادية، جنبا إلى جنب مع مبادرات خفض التكلفة من ماسك وراما سوامي، قد تضع تحديات كبيرة أمام مجلس الاحتياطي الفيدرالي. على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي كان يعمل بشكل مستقل في السابق، إلا أن التوتر مع البيت الأبيض قد يعرض هذا الاستقلال للاختبار.
DYOR! #Write2Win #Write واكسب $BTC
{بقعة}(بتكوسدت)
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
سوف تتصادم الفدرالي وترامب في عام 2025 - المجالات التي قد تواجه مشاكل
من المتوقع أن يستمر التوتر المستمر بين الرئيس المنتخب دونالد ترامب ورئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جاي باول في أن يظل محور الاهتمام حتى عام 2025، حيث تجعل السياسات الاقتصادية والحافزية الهيكلية الصرف لتلك الصراعات المحتملة دونالد ترامب، الذي أعيد انتخابه في نوفمبر 2024، ينتقد باول بانتظام. هذا يطرح تساؤلات حول كيف يمكن أن تتطور العلاقة بين البيت الأبيض ومجلس الاحتياطي الفيدرالي في العام القادم. خلال عام 2024، انتقد ترامب علنًا قدرة بول على القيادة، معتبرًا أن الرئيس يجب أن يكون له تأثير أكبر على قرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي. خلال حملته الانتخابية، أعلن ترامب أن بول ارتكب "أخطاء كثيرة" وأشار إلى أن حكومته قد تعيد النظر في استقلالية الاحتياطي الفيدرالي إنفاق الاحتياطي الفيدرالي تحت 'المجهر' بعد إعادة انتخاب ترامب، نفى باول بقوة الشائعات التي تشير إلى أنه سيتم إقالته، مؤكدا عزمه على خدمة فترة ولايته حتى نهاية مايو 2026. ومع ذلك، حتى إذا بقي باول في منصبه، فإن المحللين يتوقعون وجود خلاف جديد بين الحكومة والاحتياطي الفيدرالي. الرئيس الجديد عين رجل الأعمال الملياردير إيلون ماسك ورجل الأعمال فيفيك راماسوامي ليكونا رؤساء وزارة كفاءة الحكومة (DOGE). وقد التزم الزوجان بإصلاح الإنفاق الفيدرالي وقد تتضمن خططهما تغييرات جوهرية في مكتب الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا، انتقد ماسك الاحتياطي الفيدرالي بأنه "زائد على الحاجة بشكل غير منطقي" على منصة وسائل التواصل الاجتماعي الخاصة به، مشيرًا إلى إمكانية خفض القوى العاملة.
وفقًا لتقرير من ياهو فاينانس، تعينت حوالي 24،000 شخص في جميع أنحاء الولايات المتحدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي، مع 86٪ من القوى العاملة تعمل في مناطق البنوك الاحتياطية يقع المقر الرئيسي في واشنطن العاصمة ويضم حوالي 3000 موظف. على عكس معظم الوكالات الفدرالية، يعمل الاحتياطي الفيدرالي بشكل مستقل عن تمويل المكلفين ، ويتم تمويله ذاتيًا من إيرادات الأوراق المالية الحكومية. على الرغم من الاستقلالية، فإن المنتقدين لا يرون تكلفة عمليات الاحتياطي الفيدرالي غير مهمة. في عام 2024، تم تخصيص تكلفة عمليات الاحتياطي الفيدرالي بمبلغ 7.1 مليار دولار، ما يمثل حوالي 0.1٪ من ميزانية الحكومة الاتحادية. وفقًا للتقليد، قدم الاحتياطي الفيدرالي إيرادات تفوق الحد المسموح به لخزانة الولايات المتحدة، محولًا ما يقارب 1 تريليون دولار من عام 2012 إلى عام 2021. سياسة ترامب الاقتصادية تتعارض مع خطة الاحتياطي الفيدرالي أعلن ترامب مؤخرًا خطة فرض رسوم عالية: 10٪ على البضائع المستوردة من الصين و 25٪ على البضائع من المكسيك وكندا. من المتوقع أن تكون هذه الإجراءات لتعزيز الإنتاج المحلي لها تأثير اقتصادي كبير. حذر Gregory Daco رئيس الاقتصاد في EY من أن الرسوم الجمركية قد تؤدي إلى حالة من الانحطاط، مما يتسبب في نمو اقتصادي أبطأ وتضخم أعلى. وقدر أن الرسوم الجمركية قد تقلص الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة بنسبة 1.5٪ بحلول عام 2025، بينما يمكن أن تزيد التضخم بنسبة 0.4٪. كما يمكن أن يحدث تقلب في الأسواق المالية، مما يضيف ضغطاً إضافياً على الاقتصاد الذي يكافح بالفعل مع تضخم مستمر. ومع ذلك، ليس جميع الخبراء يشاركون قلق داكو بشأن التضخم. يقول جيم بولارد، الرئيس السابق لفيدرالية سانت لويس، الذي خدم في الفترة الأولى من عهد ترامب، إن تأثير تخفيض نمو الرسوم الجمركية يمكن أن يعوض أي تأثير للتضخم. لاحظ بولارد أن "الأثر على الاقتصاد العالمي سيكون أكبر من أي تأثير على الأسعار"، مما يثير شكوكًا في الرأي الذي يمكن أن يدفع التضخم إلى مستويات أعلى. تم طرح سؤال عن معدل الفائدة مرة أخرى تشير توقعات اجتماع ديسمبر 2024 للمجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى جدول زمني حذر لأسعار الفائدة. يتوقع السوق أن تنخفض أسعار الفائدة للصندوق الفيدرالي قليلاً إلى 3.9٪ بحلول ديسمبر 2025، مقارنة بالنطاق الحالي للهدف الذي يتراوح بين 4.25-4.5٪ ومع ذلك، يبدو أن هذه التوقعات مفرطة التفاؤل عند النظر إلى الضغوط التضخمية المحتملة من برنامج السياسة الاقتصادية لترامب، بما في ذلك خفض الضرائب والرسوم الجمركية وسياسة الهجرة. لوحظ من قبل محللين ماليين في صحيفة فاينانشيال تايمز أن موقف الاحتياطي الفيدرالي قد يختلف عن استراتيجيات خفض أسعار الفائدة القوية للبنك المركزي الأوروبي (البنك المركزي الأوروبي) والبنك المركزي الإنجليزي ، مما يعقد السياق الاقتصادي العالمي أكثر تعقيداً. سياسات ترامب الاقتصادية، جنبا إلى جنب مع مبادرات خفض التكلفة من ماسك وراما سوامي، قد تضع تحديات كبيرة أمام مجلس الاحتياطي الفيدرالي. على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي كان يعمل بشكل مستقل في السابق، إلا أن التوتر مع البيت الأبيض قد يعرض هذا الاستقلال للاختبار. DYOR! #Write2Win #Write واكسب $BTC {بقعة}(بتكوسدت)