تصادم شيف وسايلور حول عوائد البيتكوين وتقييم الاستراتيجية

شارك الاقتصادي ومدافع الذهب بيتر شيف والرئيس التنفيذي للاستراتيجية مايكل سايلور وجهات نظر متعارضة على منصة التواصل الاجتماعي X في 5 أبريل. انتقد شيف أداء البيتكوين وأداء أسهم Strategy، متسائلاً عن استدامتها. دافع سايلور عن قوة BTC على المدى الطويل، مع التشديد على فترات تقييم أوسع ووجود طلب هيكلي.

قال شيف: “على الرغم من أن البيتكوين ارتفعت بنسبة 12% فقط خلال السنوات الخمس الماضية، فإن MSTR ارتفعت بنسبة 68.5%، متفوقة على NASDAQ. لكن هذا ليس بسبب أداء البيتكوين. بل بسبب استعداد المستثمرين لدفع مبالغ زائدة مقابل MSTR حتى يتمكن سايلور من الاستمرار في دفع مبالغ زائدة مقابل البيتكوين. بيع MSTR قبل حدوث هبوط حاد.”
انتقد شيف مرارًا وتكرارًا نهج Strategy المتمحور حول BTC، وكانت تعليقاته السابقة تتردد صداها مع مخاوفه الحالية بشأن الاستدامة. في 9 مارس، شارك على X أن نموذج Strategy يعتمد بشكل كبير على استمرار تدفقات رأس المال إلى الداخل. وصرّح: “يتم دعم هرم البيتكوين بواسطة MSTR، التي تدفع عائدًا بنسبة 11.5% على STRC للحفاظ على استمرار الشراء. ومع بيع المزيد من أسهم STRC، تحرق Strategy نقدًا أكثر فأكثر. وبمجرد نفاد ذلك النقد، سيتعين على سايلور الاختيار بين إيقاف توزيع الأرباح أو بيع البيتكوين لدفعها.” ويتوافق هذا النقد السابق مع حجته الأوسع بأن تقييم Strategy يعتمد على الطلب المستمر من المستثمرين وليس على الأساسيات الكامنة. #WeekendCryptoHoldingGuide #GateSquareAprilPostingChallenge #CryptoMarketSeesVolatility