هل تعلم ما الذي كنت أفكر فيه مؤخرًا؟ معظم الناس لا يفهمون حقًا ما الذي يحرك دورات السوق، وبصراحة، كل شيء يعود إلى شيء واحد: عرض النقود. دعني أشرح ما هو M2 لأنه في الأساس مخطط فهم ما إذا كنا نتجه نحو سوق صاعدة أو تصحيح.

فما هو M2 بالضبط؟ إنه ليس مجرد النقود في جيبك. إنه إجمالي المال المتداول في الاقتصاد الذي يمكن فعليًا إنفاقه أو استثماره. فكر فيه كطبقات. الطبقة الأولى هي نقودك اليومية—نقود فعلية، حسابات جارية، من هذا القبيل. ثم تضيف الأموال التي يحتفظ بها الناس ولكن ليسوا يستخدمونها على الفور: حسابات التوفير، شهادات الإيداع، صناديق السوق المالية. من هنا يأتي M2.

تتابع الاحتياطي الفيدرالي هذا الأمر بدقة لأنه يخبرك ما إذا كانت الاقتصاد يعمل بشكل نشط أو يتباطأ. المزيد من المال المتداول يعني أن الناس واثقون، ينفقون أكثر، يأخذون مخاطر. أقل من ذلك؟ هذا هو الوقت الذي يبدؤون فيه في التراجع، وتقليل الشركات للتكاليف، والأسواق تصبح غير مستقرة.

ما الذي يغير فعليًا من M2؟ بعض الأمور الرئيسية. عندما يتدخل الاحتياطي الفيدرالي في أسعار الفائدة، يؤثر ذلك على مدى رغبة الناس في الاقتراض. انخفاض الأسعار يجعل الاقتراض رخيصًا، لذلك يتم خلق المزيد من المال. الإنفاق الحكومي يفعل الشيء نفسه—التحفيز المالي، الإنفاق على البنية التحتية، كل ذلك يضيف مالًا إلى النظام. إقراض البنوك أكثر أيضًا يعزز M2. وبصراحة، سلوك المستهلك مهم أيضًا. إذا قرر الجميع الادخار بدل الإنفاق، فإن ذلك يبطئ النمو.

إليك ما يثير الاهتمام للمستثمرين: نمو M2 له تداعيات كبيرة على فئات الأصول المختلفة. عندما يتوسع M2 وتكون الأسعار منخفضة، يتدفق المال إلى الأصول الأكثر مخاطرة—العملات الرقمية، أسهم النمو، الألعاب المضاربة. لقد شاهدت هذا الدورة تتكرر عدة مرات. خلال 2020-2021، قام الاحتياطي الفيدرالي بشكل أساسي بتضخيم النظام بالمال، وكان نمو M2 يقارب 27% على أساس سنوي، وكل شيء ارتفع. ثم جاء عام 2022، بدأت الأسعار في الارتفاع، وانكمش M2، وتصحيح السوق حدث.

العلاقة بين M2 والتضخم حقيقية أيضًا. الكثير من المال يلاحق نفس كمية السلع يعني ارتفاع الأسعار. قليل من المال وستخاطر بالانكماش، ومخاطر الركود، وارتفاع البطالة. لهذا السبب تراقب البنوك المركزية هذا المؤشر باستمرار.

السندات، الأسهم، العملات الرقمية—جميعها تتفاعل مع تحولات M2. عندما يتشدد عرض النقود، يتحول المستثمرون من الأصول الأكثر مخاطرة. وعندما يتوسع، يبحثون عن العائد والنمو. فهم ما هو M2 وتتبع اتجاهاته هو بصراحة أحد أفضل الطرق لتوقع اتجاه السوق قبل أن يدركه الجمهور.

النتيجة النهائية: M2 ليس مجرد إحصائية اقتصادية مملة. إنه نبض دورات السوق. إذا كنت جادًا في التنقل في سوق العملات الرقمية أو الأسواق التقليدية، عليك أن تفهم كيف يعمل عرض النقود وما يعنيه لمراكزك.