كنت أتابع تطورات وضع التعريفات الجمركية، وحقًا البيانات الاقتصادية الصادرة حتى الآن مقلقة جدًا بالنسبة للأمريكيين العاديين. إليكم ما يحدث فعليًا وراء كل الخطاب السياسي.

لذا، معهد كيل — وهو مجموعة أبحاث ألمانية موثوقة — أصدر مؤخرًا تحليلًا حول 25 مليون شحنة بقيمة تقارب $4 تريليون. استنتاجهم؟ حوالي 96% من تكاليف التعريفات يتم تمريرها مباشرة إلى المستهلكين والمستوردين الأمريكيين، وليس امتصاصها من قبل المصدرين الأجانب كما تدعي الإدارة. جمعت وزارة الخزانة $200 مليار دولار من التعريفات في عام 2025، وهو في الأساس بمثابة $200 مليار دولار ضريبة على الأسر الأمريكية. هذه هي الحقيقة.

ما يثير الاهتمام هو كيف تطور الأمر. كان للمصدرين الأجانب خيارات: البيع لأوروبا، البيع لآسيا، أو قبول حجم أقل في السوق الأمريكية. عندما فرض ترامب رسومًا بنسبة 25% على السلع الهندية في أغسطس الماضي ( ثم زادها إلى 50%)، قام المصدرون الهنود ببساطة بتقليل الشحنات بدلاً من خفض الأسعار. انخفضت الصادرات إلى الولايات المتحدة بنسبة 24% مقارنة بالوجهات الأخرى. حافظوا على هوامش أرباحهم بينما حصل الأمريكيون على خيارات أقل وأسعار أعلى.

كان من المفترض أن يصدر المحكمة العليا حكمًا بشأن شرعية التعريفات في فبراير، لكنهم أرجأوا القرار مرة أخرى. لذا، لا تزال هذه السياسة غير محسومة بينما تتدفق الآثار الاقتصادية بالفعل عبر النظام.

وهنا يصبح الأمر مقلقًا لعام 2026: يحذر بيتر أورزاغ من لازارد وآدم بوزن من معهد بيترسون من أن التضخم قد يقفز هذا العام. يتوقعون أن يتجاوز التضخم 4% بحلول نهاية العام — وهو ارتفاع كبير عن معدل 2.7% الذي شهدناه في ديسمبر. في 2025، تمكن المستوردون من امتصاص التكاليف من خلال بناء مخزون احتياطي ورفع الأسعار تدريجيًا. لكن تلك الاحتياطيات بدأت تنفد بحلول منتصف العام.

المفاجأة؟ الأمر ليس فقط التعريفات. عمليات الترحيل الجماعي للعمال المهاجرين تخلق بالفعل نقصًا في اليد العاملة في الصناعات الرئيسية. تكاليف الرعاية الصحية المنزلية ترتفع بنسبة 10% سنويًا. عندما تجمع بين زيادات الأسعار الناتجة عن التعريفات وضغوط الأجور الناتجة عن نقص العمالة، تتصاعد صورة التضخم بشكل أسرع وأقبح.

ما يعيشه المستهلكون فعليًا مهم أيضًا. الناس يتذكرون بشكل أوضح الارتفاعات الحادة في أسعار البيض واللحوم ورعاية الأطفال وإصلاح المنازل أكثر من أرقام التضخم الرسمية. تلك الذكريات تبقى لسنوات وتشكل سلوك الإنفاق. لذا، حتى لو أظهرت الإحصاءات الرسمية تبريد التضخم، فإن التجربة المعيشية لارتفاع التكاليف قد تعيد تشكيل ثقة المستهلكين وأنماط الإنفاق على المدى الطويل.

النتيجة النهائية: التعريفات الجمركية لا تجعل أمريكا أغنى على حساب الأجانب. إنها فقط تنقل المال من جيوب المستهلكين إلى الخزانة، مع وجود احتكاكات اقتصادية كبيرة على الطريق. سواء حكمت المحكمة العليا ضدها في النهاية أم لا، فإن الضرر على القوة الشرائية للأسر يحدث بالفعل.