#FannieMaeAcceptsCryptoCollateral

#FannieMaeAcceptsCryptoCollateral

فاني ماي الآن تقبل العملات المشفرة كضمان للرهن العقاري ما الذي تحتاج إلى معرفته

العنوان الرئيسي

في 26 مارس 2026، قامت شركة فاني ماي، عملاق الرهن العقاري البالغ قيمته 4.3 تريليون دولار والمدعوم من الحكومة والذي يضمن أكثر من نصف جميع الرهون العقارية في الولايات المتحدة، رسميًا بقبول أول منتج رهن عقاري مدعوم بالعملات المشفرة. تم إطلاق المنتج بشكل مشترك بين Better Home and Finance و Coinbase، مما يمثل المرة الأولى التي يتم فيها تشغيل ممتلكات العملات المشفرة ضمن إطار الرهن العقاري المتوافق.

وأفادت وسائل الإعلام المالية الكبرى في الوقت ذاته أن هذا يمثل تحولًا هيكليًا في كيفية رؤية التمويل التقليدي للأصول الرقمية.

القصة الخلفية: FHFA تمهد الطريق في يونيو 2025

يرجع هذا التطور إلى 25 يونيو 2025، عندما وجهت وكالة التمويل العقاري الفيدرالية (FHFA) فاني ماي وفريدي ماك لبدء قبول ممتلكات العملات المشفرة المُحققة كاحتياطيات للرهن العقاري دون الحاجة إلى تصفية المودعين لمراكزهم أولاً.

وكانت تلك التوجيهات المرة الأولى التي يمكن فيها للعملات المشفرة أن تتواجد بجانب النقد والأوراق المالية كأصل مالي معترف به ضمن نظام الإسكان في الولايات المتحدة.

كيف يعمل المنتج فعليًا

الخطوة 1 تتضمن الحصول على رهن عقاري متوافق قياسي لمدة 15 أو 30 سنة من خلال Better، وفقًا لإرشادات فاني ماي.

الخطوة 2 تتيح للمقترضين رهن العملات المشفرة بدلاً من النقد كمقدم للدفعة الأولى. يمكن استخدام بيتكوين أو USDC المحتفظ به على حساب Coinbase كضمان لقرض منفصل يغطي الدفعة الأولى، بينما يتم إدارة كلا القرضين بواسطة Better.

الخطوة 3 تضمن أن العملات المشفرة مقفلة وليس مباعة. لا يمكن تداول الأصول ولا يتم تفعيل حدث خاضع للضريبة، مما يسمح للمقترض بالحفاظ على تعرضه للارتفاع.

الخطوة 4 تؤكد عدم وجود مطالبات هامشية. حتى لو انخفض سعر البيتكوين بشكل كبير، تظل شروط القرض دون تغيير، ويتم التصفية فقط في حالات التخلف عن السداد وفقًا لشروط الرهن العقاري العادية، مثل التأخير لمدة 60 يومًا.

الخصم الناتج عن تقلبات السوق: التفاصيل التي يغفل عنها معظم الناس

يطبق الإطار خصمًا مبنيًا على مخاطر التقلبات، يقلل من القيمة السوقية للعملات المشفرة قبل احتسابها ضمن متطلبات الاحتياطيات.

وفي الممارسة العملية، قد يُحتسب حيازة بيتكوين بقيمة 100000 دولار فقط كاحتياطيات مؤهلة تتراوح بين 40000 و50000 دولار. وقد يحتاج المقترض الذي يحتاج إلى 80000 دولار في الاحتياطيات إلى الاحتفاظ بين 160000 و200000 دولار من العملات المشفرة للتأهل.

ويعكس ذلك نهج المنظمين في حساب المخاطر المحتملة من الهبوط.

متطلبات الوثائق

للتأهل، يجب أن يكون لدى المقترض حساب Coinbase، وتقديم بيانات من المنصة تظهر أرصدة الأصول والتحقق من الملكية، والحفاظ على سجل حيازة لمدة 60 يومًا يتوافق مع متطلبات التمحيص القياسية للاحتياطيات.

كيف يختلف هذا عن منتجات الرهن المشفرة الحالية

القروض المتوافقة مع فاني ماي المدعومة من Better و Coinbase هي مدعومة من الحكومة ولا تتضمن مطالبات هامشية. تسمح باستخدام جزئي للعملات المشفرة كضمان وتأتي بتكاليف أقل نسبيًا تتوافق مع أسعار الرهن العقاري القياسية بالإضافة إلى هامش صغير. كما أن هذه القروض مؤهلة للشراء في السوق الثانوية للرهن العقاري.

على العكس، المنتجات غير المتوافقة مثل تلك التي تقدمها Milo ليست مدعومة من الحكومة، وغالبًا ما تتضمن مطالبات هامشية، وتتطلب عادةً ضمانًا كاملًا للأصول المشفرة، وتكون تكاليفها أعلى، وتفتقر إلى الأهلية للاندماج في السوق الثانوية.

لماذا يعتبر هذا الأمر أكثر أهمية مما يبدو

يمنح هذا التحرك شرعية للعملات المشفرة ضمن نظام الإسكان في الولايات المتحدة، حيث أن فاني ماي تعمل تحت وصاية الحكومة. ويتيح للمستثمرين على المدى الطويل الوصول إلى العقارات دون بيع الأصول أو تفعيل الضرائب. كما يضع سابقة لاعتماد أوسع عبر المؤسسات، بما في ذلك فريدي ماك.

ما لا يعنيه بعد

حاليًا، فقط بيتكوين و USDC مؤهلان. يجب أن تكون الأصول محتفظة على منصات منظمة مثل Coinbase. المحافظ الذاتية، العملات البديلة، مراكز DeFi، والرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) غير مشمولة. كما أن الخصم الناتج عن التقلبات يعني أن المقترضين يجب أن يحتفظوا بمزيد من العملات المشفرة بشكل كبير عن المبلغ المطلوب للاحتياطيات.

الخلاصة

قبول فاني ماي للعملات المشفرة كضمان يمثل تحولًا كبيرًا نحو دمج الأصول الرقمية في التمويل السائد. على الرغم من أن الإطار محافظ، إلا أن سابقة قد تم وضعها الآن. لم تعد العملات المشفرة مجرد أصول مضاربة، بل تُعامل بشكل متزايد كثروة حقيقية قابلة للاستخدام ضمن الأنظمة المالية التقليدية.