كاميكو (CCJ)، عقد بقيمة 26 مليار دولار هندية · تحالف الطاقة النووية الأمريكي بقيمة 800 مليار دولار… الاستفادة من الدورة الفائقة لليورانيوم

شركة كاميكو الكندية لليورانيوم (CCJ) تعزز مكانتها في موجة “نهضة الطاقة النووية” من خلال توسيع اتفاقيات التوريد طويلة الأمد والتعاون الاستراتيجي مع الحكومة الأمريكية. من توقيع عقود كبيرة مع الهند إلى توسعة أعمال مفاعلات ويسترن إلكتريك، تتزايد توقعات النمو الطويل الأمد لسوق اليورانيوم لدى كاميكو.

أعلنت كاميكو مؤخرًا أنها وقعت عقدًا طويل الأمد لمدة 9 سنوات مع وزارة الطاقة الذرية الهندية، لتوريد حوالي 22 مليون رطل من اليورانيوم (U3O8). تبلغ قيمة العقد حوالي 2.6 مليار دولار أمريكي (حوالي 3.744 تريليون وون كوري)، ويستمر التوريد من عام 2027 حتى 2035. السعر يعتمد على سعر السوق، بمعدل 86.95 دولارًا لكل رطل، ولم يتم الكشف عن التفاصيل الدقيقة. يُعتبر هذا خطوة مهمة، حيث يسبق غيره من الشركات في تأمين الطلب المتزايد للهند في ظل توسع محطات الطاقة النووية العالمية.

كما تتوسع تأثيرات الشركة في السوق الأوروبية. وقعت كاميكو عقد توريد لغاز اليورانيوم سداسي فلوريد (UF6) مع شركة سلوفاكيا الوطنية للكهرباء، من عام 2028 حتى 2036، لتزويد محطتي بوهونيس وموهوفسي للطاقة النووية بالوقود وخدمات التحويل، تماشيًا مع السياسات لتعزيز أمن الطاقة وتنويع سلاسل التوريد.

كما فاقت نتائج الشركة توقعات السوق. تتوقع كاميكو أن تصل مبيعاتها لعام 2025 إلى 3.482 مليار دولار (حوالي 5.036 تريليون وون كوري)، وصافي أرباح قدره 590 مليون دولار (حوالي 849.6 مليار وون). الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بلغت 1.929 مليار دولار (حوالي 2.7778 تريليون وون)، مدفوعة بأداء قطاع اليورانيوم وخدمات الوقود بالإضافة إلى أرباح من حصتها في ويسترن إلكتريك. في نهاية العام، كانت الشركة تمتلك 1.2 مليار دولار نقدًا (حوالي 1.728 تريليون وون)، مما يعكس استقرارًا ماليًا.

من الجدير بالذكر أن كاميكو حصلت على عقود طويلة الأمد لتوريد حوالي 230 مليون رطل، مما يوفر قاعدة دخل مستقرة لسنوات قادمة. هذا يعكس أن استراتيجيتها التي تركز على العقود طويلة الأمد تعمل بشكل فعال، خاصة بالمقارنة مع تقلبات السوق الفورية.

وفي الولايات المتحدة، تظهر فرص أكبر. تتعاون كاميكو مع شركة بروكفيلد لدفع شراكة استراتيجية مع وزارة التجارة الأمريكية لزيادة نشر مفاعلات ويسترن إلكتريك. هذا مشروع استثماري جديد بقيمة تصل إلى 80 مليار دولار (حوالي 115.2 تريليون وون كوري)، ومن المتوقع أن يبدأ بشكل كامل بدعم من الحكومة الأمريكية، مع إمكانية حصول الشركة على 20% من الأرباح عند تلبية شروط معينة، وإذا بلغت قيمة الشركة أكثر من 30 مليار دولار قبل عام 2029، فهناك احتمال لطرح أسهمها للاكتتاب العام الأولي.

كما تزداد مساهمة ويسترن إلكتريك في نتائج الشركة بشكل سريع. تتوقع كاميكو أن تدر حصتها في ويسترن إلكتريك (49%) حوالي 170 مليون دولار (حوالي 244.8 مليار وون) من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء في عام 2025. ويأتي ذلك بشكل رئيسي من مشروع محطة دوكوفاني النووية في جمهورية التشيك، مع توقع أن تزداد العوائد طويلة الأمد إذا تم توسيع خدمات وتوريد الوقود في المستقبل.

لكن، واجهت الشركة بعض التحديات في الإنتاج. بسبب تأخير تطوير منجم ماك آرثر واحتجاز الأساسات، تم خفض توقعات الإنتاج من 18 مليون رطل إلى ما بين 14 و15 مليون رطل. تقول كاميكو إنها ستقلل من تأثيرات انقطاع التوريد من خلال شراء السوق الفوري واستخدام المخزون.

على الرغم من هذه المتغيرات، لا تزال السوق تقيّم استراتيجية كاميكو بشكل إيجابي. يرجع ذلك إلى أن سياسات التوسع النووي، وتعزيز أمن الطاقة، وتوجهات الحياد الكربوني تتداخل، مما يعزز الطلب على اليورانيوم بشكل هيكلي. وأكدت الشركة أن “توسيع العقود طويلة الأمد واستراتيجية التوريد والانضباط التشغيلي سيكونان محور خلق القيمة في المستقبل.”

تعليق: مع النمو الهيكلي لسوق الطاقة النووية، تتحول كاميكو من شركة موارد فقط إلى مزود رئيسي للبنية التحتية للطاقة. التعاون مع ويسترن إلكتريك وتوسيع العقود طويلة الأمد يعززان مكانتها كشركة مستفيدة رئيسية من دورة اليورانيوم الفائقة.