I, الخلفية الاقتصادية الكبرى: "توقف العدوانية" من الاحتياطي الفيدرالي يضغط على الأصول المخاطرة

بناءً على ملخص النص المقدم، يتضح ما يلي:

معدلات الفائدة تبقى عند 3.5%-3.75% دون تغيير → يتوافق مع التوقعات، لكن "الثاني على التوالي من عدم الحركة" يشير إلى دخول السياسة مرحلة المراقبة.

ارتفاع توقعات المعدل طويل الأجل في مصفوفة النقاط → كان السوق يتوقع خفض الفائدة مرة واحدة في عام 2026، والآن لا يزال يحافظ على ذلك، لكن "المنتصف المتوقع لسعر الفائدة الفيدرالية طويل الأجل ارتفع قليلاً" → يعني أن المعدلات المرتفعة قد تستمر لفترة أطول.

آفاق التضخم انحيازها عدواني → "ملتزمون بحزم بإعادة التضخم إلى 2%" وارتفاع توقعات مؤشر أسعار الإنفاق الشخصي → توقعات السوق بشأن خفض الفائدة خلال السنة تبرد أكثر.

تصريحات باول → "إذا لم يحرز التضخم تقدماً، لن نخفض الفائدة" و"تمت الإشارة إلى احتمالية رفع الفائدة" → إطلاق إشارة واضحة بـ "البقاء عند مستويات مرتفعة لفترة أطول".

رد فعل السوق → هبوط الذهب 30 دولاراً، تراجع مؤشر ناسداك بأكثر من 1%، ارتفاع عائدات السندات الأمريكية → الأصول المخاطرة تواجه ضغوطاً.