#原油价格上涨 لا تخلط بين الارتفاع والانعكاس

تصعيد الصراع في الشرق الأوسط امتد إلى سوق النفط الخام، وهو بحق "إضافة وقود للنار"، ارتفعت أسعار النفط مرة أخرى بشدة، متجاهلة الأخبار السيئة مثل إعلان وكالة الطاقة الدولية عن إطلاق 400 مليون برميل من احتياطيات النفط الطارئة، واخترقت بقوة مستوى 90، حيث وصل خام برنت الأمريكي إلى أعلى مستوى 95.97 دولار. هل هذا بداية موجة سوقية جديدة؟ ينصح الخبير المالي الجميع بالتعامل بعقلانية، فهذا الارتفاع يبدو أشبه برد فعل وليس انعكاساً حقيقياً.

👉 الصراع الأمريكي الإيراني يصعب التوفيق فيه على المدى القصير، وستشهد أسعار النفط تذبذباً عند مستويات مرتفعة

أولاً، لننظر إلى السبب وراء استطاعة أسعار النفط الارتفاع رغم الأخبار السيئة مثل "تصريح ترامب بإنهاء الإجراءات العسكرية" و"إعلان وكالة الطاقة الدولية عن إطلاق 400 مليون برميل من احتياطيات النفط الطارئة"؟ السبب الجوهري هو أن الحرب الأمريكية الإيرانية يصعب التوفيق فيها في فترة زمنية قصيرة. اليوم، قدم الرئيس الإيراني بيزشكيان "الطريقة الوحيدة" لإنهاء الحرب التي أثارتها الولايات المتحدة وإسرائيل: الاعتراف بالحقوق المشروعة لإيران، ودفع تعويضات حرب، وتقديم ضمانات دولية ثابتة لمنع التعديات المستقبلية. من الشرط الثاني، يمكننا أن نرى أن رغبة إيران في وقف إطلاق النار ليست قوية، ولا يمكن للولايات المتحدة وإسرائيل قبول تعويضات حرب مذلة دون أن تكونا في وضع ضعيف، خاصة عندما تكون السيطرة على الحرب حالياً بأيدي الولايات المتحدة وإسرائيل. وفي هذا السياق، لا تزال الملاحة عبر مضيق هرمز تشكل مشكلة، فقد أشار القائد الإيراني الجديد اليوم إلى ضرورة إغلاق مضيق هرمز، بالإضافة إلى الإخلاء الشامل لمحطات تصدير النفط في عمان وتوقف عمليات الموانئ النفطية العراقية، مما أدى إلى "عسر الولادة" الجماعي لصادرات النفط في الشرق الأوسط، وسيكون من الصعب تخفيف حالة ارتفاع أسعار النفط على المدى القصير.

👉 النفط الخام يختلف عن الذهب، والمضاربة الاستثمارية يصعب الحفاظ عليها

سيسأل الكثيرون ما إذا كانت الحرب الأمريكية الإيرانية تعني بداية سوق ثور للنفط الخام، وسيقارنونها طبيعياً بسوق الذهب الثور السابق، لكن بين الاثنين فروقات جوهرية. الذهب كمعدن ثمين منخفض التداول بقيمة تخزين الثروة، يتم الاعتراف به لأن إنتاجه منخفض وندير وقيمته معترف بها عالمياً، وكمورد لا يُطلب في الحياة اليومية، مشابهاً للبيتكوين، يمكن رفع سعره بشكل تعسفي، وسيواجه سوق ثور طويل الأمد. لكن النفط الخام مورد صناعي أساسي، يُستخدم في براعة المواد والإنتاج والحياة اليومية، وما لم يحدث تغيير أساسي طويل الأمد (مثل: تطور الحرب الأمريكية الإيرانية إلى نزاع طويل الأجل أو تخفيض OPEC الطويل الأجل)، لن يستمر السعر في الارتفاع، والمضاربة قصيرة الأجل تحتل احتمالية أكبر. علاوة على ذلك، يجدر الانتباه إلى أن الطلب على النفط ينخفض تدريجياً في عصر الطاقة الجديدة، والأساس النظري الطويل الأجل لارتفاع السعر غير موجود.

👉 سيعود سعر النفط على المدى الطويل إلى 70 دولار، مع ملاحظة الضغط بالقرب من 100 دولار لاحقاً

من المتوقع أن تزداد إمدادات النفط العالمية بمقدار 1.3 مليون برميل/يوم في عام 2026، بإجمالي إمدادات سنوية تبلغ 106.3 مليون برميل/يوم، بينما الطلب فقط 104.3 مليون برميل/يوم، مما يشير إلى فائض واضح في العرض. المنطق الأساسي لارتفاع أسعار النفط في هذه الجولة هو القلق بشأن الملاحة عبر مضيق هرمز الناجم عن الصراع الإسرائيلي الإيراني، وبمجرد أن تعود الملاحة عبر مضيق هرمز إلى طبيعتها، وتعود صادرات النفط الإيراني إلى المسار الصحيح، وتضاف إطلاقات الطاقة الخامدة من OPEC+، ستُمسح سريعاً علاوة الحرب في سعر النفط، و70 دولار تقريباً هو سعر التوازن المعقول الذي تحدده علاقات العرض والطلب. في هذين اليومين، نحتاج إلى مراقبة اختراق خام برنت بالقرب من 100 دولار عن كثب، إذا كان قادراً على الاختراق بفعالية والاستقرار فوق 100 دولار، فيمكن المتابعة قصيرة الأجل بموقف شراء، وإلا فيمكن الاستثمار بجرأة على الهبوط في النفط الخام ووضع إيقاف الخسارة فوق 105 دولار.

كيف ترى أسعار النفط؟ هل ستشهد ارتفاعاً طويل الأجل؟ ندعوك للتعليق والتفاعل، متمنين لك الثراء كل يوم!