شركة Inspire Medical Systems (بورصة نيويورك:INSP) تسجل مبيعات تفوق التوقعات في الربع الرابع من عام 2025 لكن السهم ينخفض

شركة Inspire Medical Systems (بورصة نيويورك:INSP) تسجل مبيعات تفوق التوقعات في الربع الرابع من عام 2025 لكن السهم ينخفض

آدم هيلج

الخميس، 12 فبراير 2026 الساعة 6:26 صباحًا بتوقيت اليابان 5 دقائق قراءة

في هذا المقال:

INSP

+0.10%

شركة التكنولوجيا الطبية Inspire Medical Systems (بورصة نيويورك:INSP) أعلنت عن نتائج الربع الرابع من عام 2025 متجاوزة توقعات وول ستريت للإيرادات، حيث ارتفعت المبيعات بنسبة 12.2% على أساس سنوي لتصل إلى 269.1 مليون دولار. من ناحية أخرى، كانت توجيهات الشركة للسنة الكاملة عند 975 مليون دولار عند المنتصف أقل بنسبة 2.7% من تقديرات المحللين. وكان الربح غير المراقب للسهم بقيمة 1.65 دولار أعلى بكثير من تقديرات الإجماع للمحللين.

هل حان الوقت الآن لشراء أسهم Inspire Medical Systems؟ اكتشف ذلك في تقريرنا البحثي الكامل.

أبرز نتائج الربع الرابع من عام 2025 لشركة Inspire Medical Systems:

**الإيرادات:** 269.1 مليون دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 266.3 مليون دولار (نمو بنسبة 12.2% على أساس سنوي، وتفوق بنسبة 1.1%)

**ربح السهم المعدل:** 1.65 دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 0.68 دولار (تجاوز كبير)

**الربح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدل:** 79.3 مليون دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 55.41 مليون دولار (هامش 29.5%، وتفوق بنسبة 43.1%)

**توجيه ربح السهم المعدل للسنة المالية القادمة 2026** هو 2.10 دولار عند المنتصف، متجاوزًا تقديرات المحللين بنسبة 25.5%

“...استنادًا إلى هذا التوضيح، نعتقد أن **الرمز سيتحول إلى رمز CPT 64582 لإجراء Inspire V، بما في ذلك استخدام معدل -52**...” مما يشير إلى خدمة مخفضة أو جزئية مكتملة بدلاً من زرع تحفيز العصب اللساني الكامل

**هامش التشغيل:** 17.1%، مرتفعًا من 13.3% في نفس الربع من العام الماضي

**القيمة السوقية:** 1.98 مليار دولار

“نحن متحمسون جدًا للنهاية القوية لعام 2025. حقق الفريق تقدمًا ممتازًا مع إطلاق Inspire V، مع استمرار الرؤى السريرية من المرحلة المبكرة للاعتماد التجاري في تأكيد نتائج إيجابية للمرضى وتحسينات في تقديم العلاج,” قال تيم هربرت، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة Inspire Medical Systems.

نظرة عامة على الشركة

تقدم Inspire Medical Systems (بورصة نيويورك:INSP) بديلاً للملايين الذين يعانون من أجهزة CPAP التقليدية، حيث تطور وتبيع جهاز تحفيز عصبي قابل للزرع يعالج توقف التنفس أثناء النوم عن طريق تحفيز الأعصاب للحفاظ على مجرى الهواء مفتوحًا أثناء النوم.

نمو الإيرادات

الأداء طويل الأمد للشركة هو مؤشر على جودتها العامة. يمكن لأي شركة أن تحقق نجاحًا قصير الأمد، لكن الشركات ذات الأداء الأفضل تستمر في النمو لسنوات. لحسن الحظ، كان النمو السنوي لإيرادات Inspire Medical Systems بنسبة 51.2% خلال الخمس سنوات الماضية مذهلاً. تفوقت على متوسط شركات الرعاية الصحية وتظهر أن عروضها تتوافق مع طلب العملاء، وهو نقطة انطلاق مفيدة لتحليلنا.

إيرادات شركة Inspire Medical Systems الفصلية

النمو طويل الأمد هو الأهم، لكن في قطاع الرعاية الصحية، قد يغطي نظرة تاريخية على مدى نصف عقد فقط الابتكارات الجديدة أو دورات الطلب. النمو السنوي لإيرادات Inspire Medical Systems بنسبة 20.8% خلال العامين الماضيين أقل من الاتجاه خلال الخمس سنوات، لكننا لا نزال نعتقد أن النتائج تشير إلى طلب صحي.

يتبع في القصة  

نمو إيرادات Inspire Medical Systems على أساس سنوي

في هذا الربع، سجلت Inspire Medical Systems نموًا في الإيرادات بنسبة 12.2% على أساس سنوي، وتجاوزت إيراداتها البالغة 269.1 مليون دولار تقديرات وول ستريت بنسبة 1.1%.

بالنظر إلى المستقبل، يتوقع محللو البيع أن تنمو الإيرادات بنسبة 9.8% خلال الـ 12 شهرًا القادمة، وهو تباطؤ مقارنة بالعامين الماضيين. على الرغم من التباطؤ، فإن هذا التوقع صحي ويشير إلى أن السوق يرى نجاحًا لمنتجاتها وخدماتها.

بدأت شركات مثل مايكروسوفت، ألفابت، كوكاكولا، ومونستر بيفيرج—all كانت قصص نمو غير معروفة في البداية، مستفيدة من اتجاه ضخم. لقد حددنا القصة التالية: لعبة شرائح الذكاء الاصطناعي المربحة التي لا تزال وول ستريت تتجاهلها. اطلع على تقريرنا الكامل للوصول إليه.

هامش التشغيل

على الرغم من أن Inspire Medical Systems كانت مربحة من ناحية التشغيل هذا الربع، إلا أنها عانت بشكل عام على مدى فترة أطول. ساهمت تكاليفها المرتفعة في تقليل هامش التشغيل إلى متوسط سلبي قدره 1.4% خلال الخمس سنوات الماضية. الشركات غير المربحة في الرعاية الصحية تتطلب اهتمامًا إضافيًا لأنها قد تتعرض لمخاطر عندما تنخفض المد والجزر.

من الجانب الإيجابي، ارتفع هامش التشغيل لشركة Inspire Medical Systems بمقدار 22.7 نقطة مئوية خلال الخمس سنوات الماضية، حيث ساعدها نمو المبيعات على تحقيق زيادة في الرافعة التشغيلية. عند التركيز على أدائها الأخير، نرى أن مسار الشركة لا يزال ثابتًا حيث زاد هامشها بمقدار 12 نقطة مئوية على أساس سنتين. هذه البيانات مشجعة جدًا وتظهر أن الزخم في صالحها.

هامش التشغيل خلال 12 شهرًا الماضية لشركة Inspire Medical Systems (GAAP)

في هذا الربع، حققت Inspire Medical Systems هامش ربح تشغيلي بنسبة 17.1%، مرتفعًا بمقدار 3.8 نقطة مئوية عن العام السابق. كان هذا الارتفاع تطورًا مرحبًا به ويظهر أنها أصبحت أكثر كفاءة.

ربح السهم

اتجاهات الإيرادات تفسر النمو التاريخي للشركة، لكن التغير طويل الأمد في ربحية السهم (EPS) يشير إلى ربحية هذا النمو – على سبيل المثال، يمكن أن تضخم شركة مبيعاتها من خلال إنفاق مفرط على الإعلانات والترويج.

تحول ربحية السهم السنوية لشركة Inspire Medical Systems من سلبية إلى إيجابية خلال الخمس سنوات الماضية. هذا مؤشر جيد ويظهر أنها في نقطة انعطاف.

ربح السهم خلال 12 شهرًا الماضية لشركة Inspire Medical Systems (غير مراقب)

في الربع الرابع، سجلت Inspire Medical Systems ربحًا معدلاً للسهم بقيمة 1.65 دولار، مرتفعًا من 1.15 دولار في نفس الربع من العام الماضي. تجاوز هذا الرقم بسهولة تقديرات المحللين، ويجب أن يكون المساهمون راضين عن النتائج. خلال الـ 12 شهرًا القادمة، تتوقع وول ستريت أن يتراجع ربحية السهم السنوية لشركة Inspire Medical Systems إلى 2.58 دولار بنسبة انخفاض 36.4%.

أهم النقاط من نتائج الربع الرابع لشركة Inspire Medical Systems

كان من الجيد أن نرى أن Inspire Medical Systems تجاوزت توقعات المحللين للإيرادات وربحية السهم هذا الربع. كنا متحمسين أيضًا لرفع التوجيه السنوي للإيرادات وربحية السهم من النطاقات السابقة. ومع ذلك، فإن توجيه الإيرادات للسنة الكاملة لم يلبِ توقعات وول ستريت. والأهم من ذلك، أن الشركة ذكرت أيضًا أنها حصلت على مزيد من التوضيح بشأن الترميز الذي يجب استخدامه لإجراء Inspire V. باختصار، هو نتيجة مخيبة للآمال لأن التوضيح في الترميز من المحتمل أن يقلل من تعويضات الأطباء عن إجراء Inspire V الأحدث، مما قد يخلق تحديات مالية وتبني. هذا الديناميكي هو الذي يثقل على الأسهم أكثر من الأداء الربعي، وانخفض السهم بنسبة 6.3% ليصل إلى 63.93 دولار فور صدور النتائج.

هل تعتبر Inspire Medical Systems فرصة استثمارية جذابة عند السعر الحالي؟ ما حدث في الربع الأخير مهم، لكنه ليس بأهمية الجودة التجارية على المدى الطويل والتقييم عند اتخاذ قرار الاستثمار في هذا السهم. نغطي ذلك في تقريرنا البحثي الكامل القابل للتنفيذ والذي يمكنك قراءته هنا، وهو مجاني.