تحليل يومي للعملات الأجنبية: الين يظل من الصعب التعود عليه على المدى القصير

(MENAFN- ING) الدولار الأمريكي: يمكن للمشاعر الإيجابية أن تظل تؤثر على العملات الدفاعية

أعطت أرباح شركة Nvidia القوية دعمًا إضافيًا للسوق في نهاية يوم جيد للأسهم أمس. كانت العملات ذات المخاطر العالية قد ارتفعت قبل إصدار الأرباح بعد السوق، والذي لم يكن له تأثير فوري كبير على سوق العملات.

لقد أثرت المعنويات المحسنة على الدولار خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية، مع تراجع الين فقط بشكل أسوأ في مجموعة العشرة أمس (المزيد في قسم الين أدناه). كما يلعب توازن أسعار النفط دورًا، حيث لا ترى الأسواق سببًا لتسعير تصعيد جيوسياسي.

احتمالية قيام السوق البوليماركت بعمل ضربة أمريكية على إيران بحلول نهاية مارس — وهو العامل الأكثر دقة في تحديد أسعار النفط مؤخرًا — ثابتة عند حوالي 60% منذ عدة أيام. في هذه المرحلة، يبدو أن أي تصعيد هناك هو المحفز الأكثر احتمالًا لموجة أوسع من ارتفاع الدولار، نظرًا للطمأنينة الناتجة عن نتائج Nvidia وعدم وجود بيانات رئيسية تُصدر.

الإصدار الرئيسي اليوم من الولايات المتحدة هو مطالبات البطالة. من المتوقع أن ترتفع المطالبات الأولية بشكل معتدل إلى 216 ألف، بينما يُتوقع أن تتراجع المطالبات المستمرة قليلاً — وهو بيانات لا تؤثر بشكل كبير على السوق.

بشكل عام، قد نرى بعض الاستقرار في الدولار اليوم، على الرغم من أن بعض مخاطر الهبوط لا تزال قائمة حيث قد يستمر التأثير الإيجابي من أرباح Nvidia في دفع الأسواق بعيدًا عن العملات الدفاعية لفترة أطول قليلاً.

فرانشيسكو بيسولي

اليورو: خطاب لاجارد اليوم

سوف تتحدث رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد أمام لجنة الاقتصاد في البرلمان الأوروبي اليوم. لقد أكدت مؤخرًا على فكرة اتخاذ قرارات “مرنة” بشأن السياسة النقدية، ولكن لا توجد أدلة كافية الآن للسوق لتسعير أي شيء غير أسعار ثابتة لبقية عام 2026.

قد لا تؤدي بيانات مؤشر أسعار المستهلكين خلال الأيام القادمة إلى تحريك التوقعات بشكل كبير. في الوقت الحالي، لا يزال فارق سعر الفائدة القصير الأجل بين اليورو والدولار غير داعم لزوج EUR/USD، لكننا لم نرَ بعد استعادة كافية للثقة في الدولار لدعوة إلى هبوط كبير من هنا. نرى أن مستوى 1.1750 هو دعم جيد، إلا في حال تصعيد كبير في إيران.

فرانشيسكو بيسولي

الين الياباني: في مياه عاصفة

تحت ضغط خلال اليومين الماضيين بعد تقارير عن مخاوف رئيس الوزراء تاكايتشي بشأن زيادات محتملة في أسعار الفائدة وتعيين عضوين جديدين في بنك اليابان (آيانو ساتو وتويشيرو أساادا) يُعتبران متحفظين. لكن في رأينا، لا تستدعي هذه التطورات إعادة التفكير في مسار تطبيع السياسة التدريجي للبنك.

أحد العضوين الخارجين (نوجوتشي) كان الصوت الأكثر تحفظًا في البنك، والآخر (ناكاغاوا) كان محايدًا إلى متحفظ. في النهاية، قد لا يتغير توازن الصقور والحمائم بشكل كبير، ونعتقد أن البيانات الاقتصادية ستظل العامل الرئيسي في اتخاذ القرارات. ضغط الحكومة على البنك المركزي يمكن أن يكون ورقة رابحة، لكن المخاطر الواضحة على الين التي قد تفرضها الأسواق على فقدان استقلالية بنك اليابان تبدو غير مرغوب فيها لحكومة تاكايتشي. قرار بنك اليابان لا يزال ثابتًا: رفع الفائدة في يونيو إلى 1.0%. تذبذب تسعير السوق خلال اليومين الماضيين، لكن بعض التصريحات المتشددة من عضو في البنك خلال الليل أعادت تسعير يونيو إلى ما يقرب من 100%.

لكن على المدى القصير، لا تزال توقعات الين غامضة. يعزز تحسن معنويات المخاطر من بناء مراكز قصيرة على الين أكثر، ونتوقع تباطؤًا أسرع من المتوقع في مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في طوكيو غدًا إلى 1.6%، مما قد يبقي الأسواق متحمسة للمراهنة على الجانب المتحفظ.

قد يتم اختبار مستوى 157.7، أعلى مستوى في 9 فبراير، خلال الأيام القادمة — وكسر هذا المستوى صعودًا قد يعيد خطر التدخل في سوق الصرف. ومع ذلك، هناك فرصة جيدة ألا تتخذ السلطات اليابانية إجراءً إلا عند مستوى 160.

فرانشيسكو بيسولي

المنطقة الأوروبية الوسطى والشرقية: استمرار ارتفاع الفورنت

لا يزال التقويم الإقليمي هادئًا، ولن نشهد زخمًا أو حركة كبيرة اليوم. يظل زوج اليورو/زلوفيك و اليورو/كورونا في نفس النطاقات 4.210-230 و24.200-300. ومع ذلك، على الرغم من البيئة الراكدة في منطقة أوروبا الوسطى والشرقية، اخترق زوج اليورو/فورنت مؤخرًا أدنى مستوياته أمس ويتجه نحو مزيد من الانخفاض، حيث أغلق عند 375 أمس، وهو أدنى مستوى منذ عامين ونصف.

يعود ذلك إلى مزيج من تخفيض حذر لأسعار الفائدة من قبل البنك المركزي المجري وتفسير السوق لاستطلاعات الرأي قبل الانتخابات التي نُشرت حديثًا. نعتقد أن البنك المركزي، على الرغم من نبرته الحذرة، سيواصل خفض الفائدة في مارس بعد توقعاتنا بأن ينخفض التضخم في فبراير أكثر من 2.0% على أساس سنوي. في الوقت نفسه، قد يكون تفسير السوق للاستطلاعات مبكرًا جدًا. ومع ذلك، لا نتوقع أن يتغير شيء في معنويات السوق في المستقبل القريب، ونتوقع استمرار السوق الصاعدة، كما ناقشنا هنا أمس.

يبدو أن مستوى 375 زوج اليورو/فورنت هو مستوى رئيسي، والسؤال هو ما إذا كان أي شخص يرغب في جني الأرباح هنا، ولكن كما هو الحال مع خفض سعر الفائدة من قبل البنك المركزي، نتوقع أن يستغل السوق أي فرصة لشراء المزيد من الفورنت.

فرانتيشك تابورسكي