توقعات سعر البيتكوين: لماذا يظل المتداولون حذرين على الرغم من الانتعاش الأخير وتحولات صناديق المؤشرات المتداولة

يواجه سوق العملات الرقمية نقطة حاسمة حيث يناقش المتداولون ما تشير إليه نماذج التنبؤ بالأسعار للأشهر القادمة. تقوم مكاتب التداول المهنية بتخفيف التوقعات بشأن تحركات درامية فورية، على الرغم من استمرار التدفقات المؤسسية في إظهار إشارات مختلطة. يتداول البيتكوين حاليًا حول 68,310 دولار، مع زخم متباين عبر السوق الأوسع.

مزاج السوق وتوقعات الأسعار بين المتداولين المحترفين

على عكس الأنماط التاريخية، يشكك المتداولون في أن العام الجديد سيجلب ارتفاعات كبيرة. وضعت شركة QCP Capital، ومقرها سنغافورة، إطار عمل لتوقعات الأسعار في تحليل حديث، مشيرة إلى أن العوائد الموسمية لشهر يناير بنسبة 3.3% تعتبر معتدلة نسبياً مقارنة بنسبة 4.8% في الشهر السابق. بدلاً من توقع أضواء الألعاب النارية في أوائل 2025، يقترح فريق التداول أن الأسواق الفورية قد تظل ضمن نطاق معين لفترة ممتدة.

أكثر جانب مثير للاهتمام في توقعات المتداولين يتعلق بموقف سوق الخيارات. تظهر موازنة المخاطر أن السوق يميل نحو المكالمات الصعودية لانتهاء صلاحية مارس، مع شراء مكالمات كبير حول مستويات strike بين 120,000 و130,000 في الجلسات الأخيرة. تشير إشارة توقعات السعر هذه إلى أن المتداولين يضعون أنفسهم في موقف لاستقبال ارتفاع محتمل، حتى لو ظل المدى القصير متقلبًا. وذكر QCP Capital أن تدفقات الخيارات تعكس مشاعر مماثلة مع انخفاض تقلبات المدى القريب، مما يدل على ضغط سعر أقل في الوقت الحالي وتوقعات صعودية مستقبلية.

هذا التوقع المتوازن يختلف بشكل حاد عن أداء ديسمبر، الذي شهد سيطرة المشاعر الهبوطية حيث استغل كل من المستثمرين الأفراد والمستثمرين على المدى الطويل الأرباح بعد ارتفاع سنوي مذهل بنسبة 117%. انخفض البيتكوين مؤقتًا دون 92,000 دولار نتيجة لضغط جني الأرباح، مما يبرز التحدي الذي يواجه الثيران في الحفاظ على الزخم بعد هذا الارتفاع المفاجئ.

تدفقات الصناديق المتداولة (ETF) تشير إلى حذر المستثمرين وسط ضغط هبوطي

على الرغم من استمرار MicroStrategy في التجميع — حيث أضافت 2,138 بيتكوين بقيمة 209 ملايين دولار في أواخر ديسمبر، ليصل إجمالي ممتلكاتها إلى 446,400 بيتكوين — أظهرت الصورة الأوسع للمستثمرين المؤسسيين تدفقات خارجة بلغت 420 مليون دولار في يوم واحد. يسلط هذا التناقض الضوء على حالة عدم اليقين في نماذج التنبؤ بالأسعار المؤسسية.

قاد تدفقات الصناديق المتداولة (ETF) الخارجة Fidelity’s FBTC، التي تخلت عن 154 مليون دولار، تلتها Grayscale’s GBTC بمبلغ 130 مليون دولار وBlackRock’s IBIT بمبلغ 36 مليون دولار. سجلت هذه المنتجات أكثر من 1.5 مليار دولار من التدفقات الخارجة الصافية منذ منتصف ديسمبر، مما عكس الاتجاه الصعودي السابق الذي شهد تدفقات بقيمة حوالي 2 مليار دولار خلال النصف الأول من الشهر. عادةً ما تعكس التدفقات الخارجة الكبيرة تحولًا نحو مزيد من الحذر أو المشاعر الهبوطية بين المستثمرين.

تجاوز الضغط البيعي البيتكوين ليشمل النظام البيئي الأوسع للعملات الرقمية. انخفض مؤشر CoinDesk 20، الذي يتتبع أكبر الرموز من حيث القيمة السوقية، بنسبة 2.7% في الجلسات الأخيرة. شهدت العملات البديلة ضغطًا أكثر وضوحًا، حيث ارتفعت إيثريوم بنسبة 8.17% خلال 24 ساعة ولكنها أظهرت تقلبات كبيرة خلال اليوم، وارتفعت سولانا بنسبة 6.63%، وكاردانو بنسبة 10.39%، ودوغكوين عند 0.10 دولار (ارتفاع 7.98%)، وشيب إينو (ارتفاع 3.25%) تتأرجح بين التدفقات الخارجة والتدفقات المضاربية.

مستويات المقاومة الفنية: أهداف سعرية رئيسية لانتعاش البيتكوين

على الرغم من التشاؤم على المدى القصير، أكد جويل كروجر من مجموعة LMAX أن أي انتعاش يجب أن يتجاوز عوائق فنية محددة لتحقيق توقع سعر حقيقي لاتجاه صاعد مستدام. يواجه البيتكوين مناطق مقاومة رئيسية حول 72,000 دولار و78,000 دولار. كسر مستمر فوق هذه المستويات سيشير إلى تطور اتجاه صاعد هيكلي أقوى، مما يوحي بتحول حقيقي من التوطيد ضمن النطاق الحالي.

يبدو أن الارتداد الأخير إلى حوالي 69,000 دولار فني بطبيعته، مدفوعًا بشكل أساسي بمراكز هبوطية وسيولة ضعيفة بدلاً من محفزات أساسية. أشار جوشوا ليم من FalconX إلى أن بعض مديري الصناديق يلاحقون هذه التقلبات، ويحولون استثماراتهم إلى العملات البديلة واستراتيجيات الخيارات، والتي قد توفر دعمًا مؤقتًا لكنها قد لا تدوم لتحقيق مكاسب طويلة الأمد.

يعتمد السرد الأوسع حول توقعات سعر البيتكوين لعام 2025 و2026 على ما إذا كانت رؤوس الأموال المؤسسية ستعود وتحسن الظروف الاقتصادية الكلية. تشير قراءات مؤشر PMI في شيكاغو إلى تباطؤ اقتصادي يضيف طبقة أخرى من عدم اليقين. حتى يظهر البيتكوين قوة مستدامة فوق 72,000 دولار، تظل نماذج التنبؤ بالأسعار للمستثمرين مرتبطة بالجانب السلبي، مع اعتماد البيانات الخاصة بخيارات مارس كمصدر رئيسي للتفاؤل بخصوص الانتعاش المحتمل.