الدليل الكامل لحساب الهامش الصيانة: إدارة مخاطر عقود USDC

حساب هامش الصيانة هو أهم أداة لإدارة المخاطر في تداول المشتقات. عندما تفتح مركزا في عقد دائم أو عقد تسليم، تراقب منصة التداول مستوى الهامش الخاص بك في الوقت الحقيقي لضمان وجود أموال كافية لتحمل المخاطر. سيرشدك هذا الدليل خطوة بخطوة، لمساعدتك على التحكم بشكل أفضل في مخاطر التداول الخاصة بك.

فهم سريع خلال خمس دقائق: حساب هامش الصيانة

هامش الصيانة (MM) يشير إلى الحد الأدنى لمبلغ الهامش الذي يجب أن تحافظ عليه في الموقف أو الحساب. عندما ينخفض الهامش إلى ما دون هذا المستوى بسبب خسائر غير محققة، سيضطر مركزك إلى الإغلاق (التصفية). باختصار:

• الهامش الأولي = الأموال التي يجب استثمارها عند الدخول (قيمة المركز÷ الرافعة المالية)
• هامش الصيانة = خط الدفاع الأخير قبل تصفية الموقع
• الخسارة الميسورة = هامش الربح الأولي - هامش الصيانة

على سبيل المثال، إذا استثمرت 10,000 USDC لفتح مركز برافعة مالية بقيمة 100x، وإذا كانت الخسارة 8,000 USDC، فسيتم تصفية الخسارة التي تتجاوز 8,000 USDC.

قواعد الحساب الهرمي: إتقان جوهر حسابات هامش الصيانة

لماذا تحتاج إلى الطبقات؟

كلما زادت قيمة المركز، تزداد المخاطر، لذا تتطلب مستويات المراكز المختلفة نسب هامش مختلفة. كل زوج تداول له عدة مستويات حدود للمخاطر، كل منها يتوافق مع نسبة هامش صيانة مختلفة (MMR).

على سبيل المثال، في عقد BTC/USDC:

• قيمة المركز من 0 إلى 100,000 USDC، ومعدل هامش الصيانة 2٪
• قيمة المركز بين 100,001-200,000 USDC، ومعدل هامش صيانة 2.5٪
• قيمة المركز هي 200,001-300,000 USDC، ومعدل هامش الصيانة 3٪

كيف تعمل الحوسبة الهرمية

عندما تمتد قيمة الموقع عبر عدة مستويات، يتم حساب كل مستوى وفقا لمعدل MMR المقابل. الصيغة الأساسية هي كما يلي:

قيمة المركز = كمية العقد × سعر العلامة

هامش الصيانة = (قيمة المركز × MMR) - خصم هامش الصيانة

يستخدم خصم هامش الصيانة لإلغاء الحسابات المزدوجة بين المستويات.

سيناريو واقعي: عرض حسابي هرمي

افترض أن مستوى المخاطر في العقد هو كما يلي:

المشهدسعر العلامة هو 3,500 دولار أمريكي، وتدخل مراكز شراء على 100 عقد مع رافعة مالية 10 أضعاف

• قيمة المركز = 100 × 3500 = 3500 USDC
• هامش الربح الأولي = 3,500 ÷ 10 = 350 USDC
• هامش الصيانة = (1,000 × 2٪) + (1,000 × 2.5٪) + (1,000 × 3٪) + (500 × 3.5٪) = 20 + 25 + 30 + 17.5 = 92.5 USDC

هذا يعني أن المركز يمكن أن يخسر حتى خسارة قبل تصفية 257.5 USDC（350 - 92.5）。

الحالة العملية: تطبيق حساب هامش الصيانة في التداول

الحالة 1: المركز الطويل البسيط

يفتح المتداول مركزا بقيمة 100 عقد إيثان مع رافعة مالية بقيمة 10 أضعاف وسعر 4,000 دولار أمريكي. لنفترض أن سعر العلامة هو نفسه 4,000 USDC.

• قيمة المركز = 100 × 4,000 = 400,000 USDC
• الهامش الأولي = 400,000 ÷ 10 = 40,000 USDC
• هامش الصيانة = 400,000 × 3.5٪ - 3,000 = 11,000 USDC
• الخسارة الميسورة = 40,000 - 11,000 = 29,000 USDC

الحالة 2: الوظيفة بالإضافة إلى أمر معلق

يفتح المتداول مركز شراء مرسوم بقيمة 10 أضعاف بقيمة 50 إيثانيوم (قيمة المركز 200,000 USDC) ويضع أمر شراء حد بقيمة 50 عقدا ETH@3,000 USDC (قيمة الأوامر 150,000 USDC).

عند الحساب، انتبه إلى:يتم حساب هامش الصيانة للأمر بناء على المستوى الذي تقع فيه (قيمة الموقع + قيمة الأمر)، بدلا من العد بشكل منفصل.

• إجمالي المركز + قيمة الطلب = 350,000 USDC (المستوى 3)
• هامش الحفاظ على المركز = 200,000 × 2.5٪ - 500 = 4,500 USDC
• هامش صيانة الطلب = 150,000 × 3٪ = 4,500 USDC
• هامش الصيانة الكلي = 9,000 USDC

بعد تعبئة الطلب، إذا أصبح سعر العلامة 3,100 USDC:

• قيمة المركز الجديدة = 100 × 3,100 = 310,000 USDC
• هامش الصيانة الجديد = 310,000 × 3.5٪ - 3,000 = 7,850 USDC
• الخسارة الجديدة الميسورة = 31,000 - 7,850 = 23,150 USDC

تفسير بيانات هامش الصيانة على لوحة الموقف

يعرض تبويب المواقع هامش صيانة أعلى من حساب هامش الصيانة الفعلي لأنه مدرج بالفعلرسوم الإغلاق المقدرة。

حساب رسوم الإغلاق المقدرة:

• الشقة: سعر الكمية × الدخول × (1 - 1/رافعة مالية) × معدل الأخذ
• المكشوف: سعر المبلغ × السعر × (1 + 1/رافعة مالية) × معدل الأخذ

على سبيل المثال، 100 مركز بيع ETH@4,000 دولار أمريكي، 10 أضعاف الرافعة المالية، ورسوم القبول 0.055٪:

• هامش الصيانة = 11,000 USDC
• رسوم الإغلاق المقدرة = 100 × 4,000 × (1 + 0.1) × 0.055٪ = 242 USDC
• شاشة اللوحة = 11,242 دولار أمريكي

إذا ارتفع سعر العلامة إلى 4,200 USDC:

• هامش الصيانة الجديد = (4,200 × 100 × 4٪) - 5,000 = 11,800 USDC
• الرسوم المقدرة الجديدة = 100 × 4,200 × 1.1 × 0.055٪ = 254.1 USDC
• شاشة تحديث اللوحة = 12,054.1 USDC

نصيحة عملية: قم بتحسين حسابات هامش الصيانة لديك

1. تحقق من التغيرات المنتظمة في الدرجات: عندما يتقلب السعر ويتجاوز سعر المركز مستوى المخاطرة، سيرتفع هامش الصيانة المطلوب فجأة، ومعرفة ذلك مسبقا يمكن أن تتجنب التصفية غير المتوقعة.

2. استخدم الصيغ للتقييمات السريعة: بالنسبة للمراكز المعقدة، يمكن استخدام الصيغة هامش الصيانة = (قيمة المركز × MMR) - مقدار الخصم لحساب سريع.

3. تشغل الأوامر المعلقة الهامش: سيتم أيضا تضمين الأوامر غير المنفذة في حساب هامش الصيانة، مما يقلل من هامش الربح الحر للحساب.

4. مخازن مخاطر الاحتياطي: لا تدع الهامش الحر منخفضا جدا، واحتفظ بمساحة كافية للتعامل مع تقلبات السوق.

الخاتمة

إتقان حساب هامش الصيانة لا يساعدك فقط على فهم آلية التصفية، بل يعمل أيضا كأساس لصياغة استراتيجيات تداول علمية. من خلال استخدام الحسابات الهرمية والمراقبة الفورية لتغيرات مستويات المراكز، يمكنك إدارة المخاطر بدقة أكبر، وتحسين كفاءة استخدام رأس المال، واتخاذ قرارات أكثر وعيا في تداول المشتقات.