هل تموت L2s؟

كلها ثلاثة في وقت واحد: النمو على مستوى النظام، التشبع في طبقة الأغراض العامة، وإعادة ضبط في الأمان + الاقتصاد.
أولاً، النمو لا يمكن إنكاره.
على إطار النشاط، تقوم الريبوزات بـ ~2.13 ألف عملية مستخدم/ثانية مقابل Ethereum L1 حوالي ~33.13 عملية/ثانية. هذا حوالي 100 ضعف في الطلب على التنفيذ الخام.
بالمعنى المحول، هذا حوالي 184 مليون عملية مستخدم/يوم على الريبوزات مقابل حوالي 2.86 مليون على L1.
-----
لكن الهيكل تغير للتو.
- #Base وحدها تمثل أكثر من 60% من حصة جميع معاملات L2
- Base تمثل تقريبًا 47% من إجمالي قيمة DeFi على الريبوزات، Arbitrum حوالي 31%، OP الشبكة الرئيسية حوالي 6%، والباقي يتنافس على الفتات.
- Base تنتقل من Stack Optimism لتشغيل سلسلتها الخاصة.
- في يناير 2026، كانت رسوم الغاز الإجمالية عبر Stack OP حوالي ~68.2 ETH (~$199.7K). وحدها Base كانت تمثل حوالي ~$192.9K - حوالي 96.5%.
- في 2025، أنتجت Base تقديريًا 71–90%+ من إيرادات منسق السوبرتشين.
كانت Base بالفعل الL2 الوحيدة التي تظهر ربحية واضحة في 2025 (~$55M بعد تكاليف الكتل). لا حاجة لأي توكن.
إذا كانت السلسلة مجرد روليوب EVM أرخص، لست متأكدًا من من بالضبط يسرق المستخدمين.
لأنها لا تتفوق على قناة توزيع Base، ولا تتفوق على #Arbitrum’s DeFi bank vibe, and not out-network-effecting #Stack OP كالبنية التحتية.
-----
هذا يذكرني بمكالمة فيتاليك. إذا كانت مجرد سلسلة EVM أخرى مع جسر، فالأمر أسوأ. لا أحد يحتاج إلى المزيد من نسخ EVM فقط للتوسع.
لقد أعاد ضبط كل شيء.
→ يتم إعادة تقييم الأمان اجتماعيًا.
L2s لا تزال ثقيلة المرحلة 0: 14 روليوب في المرحلة 0، و7 في المرحلة 1، و4 فقط في المرحلة 2 في مجموعة الروليوب تلك.
المرحلة 1 أو لا شيء تتحول إلى نقطة تنسيق.
→ تم تدمير الاقتصاديات بواسطة النجاح.
-----
الكتل بعد Dencun جعلت DA رخيصة بما يكفي بحيث تحولت حرب الرسوم إلى سباق نحو القاع.
في 2024، حققت L2s حوالي 277 مليون دولار من الإيرادات و113 مليون دولار منها (41%) عادت إلى Ethereum من أجل DA/الأمان.
في 2025، انخفضت إيرادات L2 حوالي 53% إلى حوالي 129 مليون دولار حتى مع زيادة الاستخدام، وتراجعت المدفوعات إلى Ethereum إلى حوالي 10 ملايين دولار. والباقي بقي مع مشغلي L2.
تم دفع للمسلسلات، ومعظم التوكنات لم تفعل.
على سبيل المثال، سيطرت Base على الاستخدام والإيرادات دون الحاجة حتى إلى توكن، وكانت السلسلة الوحيدة التي تظهر ربحية واضحة في 2025 (~$55M ربح) بعد تكاليف الكتل.
وفي الوقت نفسه، لا تزال معظم توكنات L2 تُسعر وكأنها أسهم، رغم أنها في الغالب حوكمة مع تخفيف.
ويمكن للريبوزات الصغيرة أن تملأ الكتل بكفاءة أقل. إما تضيع القدرة أو تنشر بشكل أقل تكرارًا، مما يفاقم تجربة المستخدم.
كما انخفض النشاط على الريبوزات الصغيرة حوالي 61% منذ يونيو 2025 في بعض البيانات. الكثير منها الآن مجرد سلاسل زومبي.
الذيل الطويل يعاني من ضعف هيكلي.
-----
إذا كانت L2s تريد البقاء، فهي بحاجة إلى تقديم شيء جديد. هناك مجالات يمكنها السيطرة عليها مثل الخصوصية، كفاءة التطبيقات الخاصة، الكمون المنخفض جدًا، VMs غير EVM المتخصصة…
لكن أولاً، أي سلسلة لا تستطيع الانتقال إلى المرحلة 1 من المحتمل أن تموت هذا العام.