أسهم إنترنت الأشياء تواجه معوقات بينما السوق يتقدم: تحليل شركة سامسارا إنك.

إذا كنت تتابع أداء أسهم إنترنت الأشياء، فقد قدم التداول الأخير صورة مختلطة لمستثمري شركة سامسارا إنك. حيث انخفضت الأسهم بنسبة 5.85% في الجلسة الأخيرة، وأغلقت عند 26.41 دولارًا، بينما تحرك السوق الأوسع في الاتجاه المعاكس. فقد حقق مؤشر S&P 500 مكاسب بنسبة 0.54% في نفس اليوم، مع ارتفاع داو جونز بنسبة 1.05% وناسداك بنسبة 0.56%. يبرز هذا التباين الضغوط الفريدة التي تواجه أسهم إنترنت الأشياء في بيئة السوق الحالية.

على مدار الشهر الماضي، كانت الحالة أكثر وضوحًا. حيث شهدت أسهم إنترنت الأشياء تراجعًا حادًا بنسبة 17.31%، متفوقة بشكل كبير على مكاسب قطاع الحاسوب والتكنولوجيا التي كانت modest بنسبة 0.44% وارتفاع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.74%. يشير هذا التباين إلى أن الرياح الداعمة للقطاع لم تكن كافية لرفع أسهم سامسارا إنك، ويجب على المستثمرين فهم المحفزات التي قد تدفع إلى التعافي.

الأداء الأخير في التداول والمقارنة بالسوق

يكشف الانخفاض اليومي أن أسهم إنترنت الأشياء لا تتحرك بشكل متزامن مع ارتفاع السوق الأوسع. فعندما يحقق المؤشران الرئيسيان مكاسب، عادةً ما تتحرك سامسارا في الاتجاه المعاكس — وهو نمط يجب مراقبته. ويعد ضعف الأداء خلال الشهر أكثر لفتًا للنظر نظرًا لأن قطاع التكنولوجيا ككل كان ثابتًا نسبيًا. يثير هذا الأداء الضعيف تساؤلات حول التحديات الخاصة بالشركة التي تتجاوز ديناميكيات القطاع.

يشير التباين بين ضعف أداء أسهم إنترنت الأشياء وقوة السوق إلى أن المستثمرين قد يكونون يستهلكون التطورات الأخيرة أو يجهزون لمواقف قبل الإعلانات القادمة. فهم ما يدفع هذا التباين أمر حاسم لأي شخص يفكر في التعرض لهذا الاسم.

توقعات الأرباح وتعديلات المحللين

واحدة من الأسباب الرئيسية التي تجعل المستثمرين يراقبون أسهم إنترنت الأشياء عن كثب هي تقرير الأرباح القادم. يتوقع المجتمع الاستثماري أن تعلن الشركة عن أرباح ربع سنوية للسهم بقيمة 0.13 دولار، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 18.18% على أساس سنوي. في حين من المتوقع أن تصل الإيرادات إلى 422.09 مليون دولار للربع، بزيادة 21.89% عن نفس الفترة من العام الماضي.

بالنظر إلى الصورة الكاملة للسنة، فإن التقديرات الإجماعية أكثر تفاؤلاً. يتوقع المحللون أن تكون الأرباح السنوية للسهم 0.51 دولار والإيرادات 1.6 مليار دولار. وسيشكل رقم الأرباح زيادة درامية بنسبة 96.15% مقارنة بالعام السابق، على الرغم من أن توقعات الإيرادات تشير إلى نمو ثابت بنسبة 0% على أساس سنوي. هذا التوقع المختلط — نمو قوي في الأرباح مع إيرادات ثابتة — يستحق الدراسة عند تقييم أسهم إنترنت الأشياء.

تعديلات التقديرات الأخيرة مهمة بشكل خاص. عندما يقوم المحللون بمراجعة توقعاتهم تصاعديًا، فإن ذلك عادةً يدل على ثقة متزايدة في أداء الأعمال على المدى القريب. تظهر الأبحاث أن مراجعات التقديرات الإيجابية غالبًا ما تسبق ارتفاع سعر السهم. خلال الثلاثين يومًا الماضية، ظل تقدير أرباح زاكز الإجماعي ثابتًا، مما يشير إلى توقف في تغيرات المزاج حول مسار أسهم إنترنت الأشياء.

مقاييس التقييم والمكانة الصناعية

حاليًا، تصنف أسهم إنترنت الأشياء برتبة زاكز رقم 1 (شراء قوي)، وهو أمر ملحوظ. نظام تصنيف زاكز، الذي يتراوح من #1 (شراء قوي) إلى #5 (بيع قوي)، أظهر أداءً متفوقًا ملحوظًا على مر الزمن، حيث أن الأسهم المصنفة برتبة #1 تحقق متوسط عائد سنوي يبلغ 25% منذ عام 1988. يمنح هذا التصنيف القوي توازنًا ما أمام ضعف السعر الأخير.

ومع ذلك، فإن التقييم هو اعتبار حاسم. تتداول شركة سامسارا إنك عند نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية (Forward P/E) تبلغ 55.15، وهو علاوة كبيرة على متوسط القطاع الذي يبلغ 22.53. قد يفسر هذا التقييم المرتفع بعض الضغوط البيعية الأخيرة على أسهم إنترنت الأشياء. بالإضافة إلى ذلك، فإن نسبة PEG للشركة تبلغ 1.25، والتي تأخذ في الاعتبار توقعات نمو الأرباح. ومتوسط نسبة PEG لقطاع الإنترنت - البرمجيات هو 1.29، مما يجعل تقييم سامسارا تقريبا في مستوى نظرائه في القطاع على الرغم من ارتفاع نسبة P/E المطلقة.

يحتل قطاع الإنترنت - البرمجيات نفسه مكانة قوية، حيث يحتل تصنيف زاكز الصناعي رقم 83. ويضع هذا القطاع في أعلى 34% من بين أكثر من 250 صناعة. تظهر الأبحاث التاريخية أن الصناعات ذات المستوى الأعلى تتفوق على نظيراتها ذات المستوى الأدنى بمقدار مرتين إلى واحدة، مما يشير إلى وجود دوافع هيكلية مواتية لأسهم إنترنت الأشياء ضمن هذا التصنيف.

ماذا يعني هذا لمستثمري أسهم إنترنت الأشياء

بالنسبة لأولئك الذين يقيمون أسهم إنترنت الأشياء كاستثمار، الصورة معقدة. فقد أدى الانخفاض الأخير في السعر إلى فجوة بين أساسيات الشركة القوية — كما يتضح من تصنيف زاكز رقم 1 وتوقعات نمو الأرباح القوية — وتقييم السوق الحالي. يعكس التقييم المرتفع نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية توقعات عالية للنمو، مما يترك مجالًا محدودًا لخيبة الأمل.

المحفزات الرئيسية التي يجب مراقبتها هي الإعلان عن الأرباح القادمة وأي تغييرات في تقديرات المحللين. قد يؤدي مفاجأة أرباح إيجابية إلى إعادة إشعال اهتمام الشراء بأسهم إنترنت الأشياء وربما تأكيد التقييم المرتفع الحالي. وعلى العكس، فإن أي خيبة أمل قد تضغط أكثر على الأسهم.

يجب على المستثمرين تتبع عدة أبعاد لأداء أسهم إنترنت الأشياء: النتائج الفصلية مقارنةً بالتوقعات، التغيرات في تقديرات المحللين، والقوة النسبية مقابل السوق الأوسع ونظرائهم في القطاع. يوفر التصنيف الصناعي القوي ونظام التصنيف المدعوم بالأبحاث دعمًا هيكليًا، لكن الأداء الضعيف مؤخرًا يشير إلى أن العوامل الخاصة بالشركة أو التقييم هي التي تهيمن حاليًا على معنويات المستثمرين.