مسار شركة Broadcom من قيمتها بمليارات إلى تريليونات الدولارات بحلول عام 2027

عملاق أشباه الموصلات برودكوم على المسار لتحقيق شيء مذهل: قفزة ستجعل الشركة تتحول من قيمة سوقية حالية تقارب 1.57 تريليون دولار إلى النادي الحصري الذي يضم 3 تريليون دولار بحلول نهاية عام 2027. هذا ليس نموًا تدريجيًا فحسب—بل هو تحول جوهري في حجم وتأثير الشركة في مشهد الحوسبة المدفوعة بالذكاء الاصطناعي. فقط أربع شركات وصلت إلى عتبة 3 تريليون دولار: إنفيديا، ألفابت، آبل، ومايكروسوفت. لالتحاق برودكوم بهذه المجموعة النخبوية، سيتطلب الأمر تقريبًا مضاعفة قيمة أسهمها خلال العامين المقبلين، وهو مسار يصبح أكثر احتمالًا عند فحص الأسس التجارية الأساسية.

إزاحة عرش الحوسبة بالذكاء الاصطناعي: تحدي برودكوم لهيمنة وحدات معالجة الرسوم الخاصة بإنفيديا

منذ اندلاع سباق التسلح في الذكاء الاصطناعي في 2023، كانت وحدات معالجة الرسوم (GPUs) الخاصة بإنفيديا العمود الفقري للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. تتفوق وحدات المعالجة الرسومية في معالجة العديد من العمليات الحسابية في وقت واحد، مما يجعلها مثالية للمتطلبات الرياضية المعقدة لتعلم الآلة وتدريب الشبكات العصبية. رغم أن وحدات المعالجة الرسومية أثبتت قيمتها سابقًا في المحاكاة الهندسية، واكتشاف الأدوية، وتعدين العملات الرقمية قبل ازدهار الذكاء الاصطناعي، إلا أنها أصبحت الخيار الطبيعي لهذا المجال الحاسوبي الجديد.

لكن المشهد التنافسي يتغير. لا تحاول برودكوم التفوق على إنفيديا في لعبتها الخاصة من خلال تصميم وحدات معالجة رسومية منافسة. بدلاً من ذلك، تتبنى الشركة نهجًا مختلفًا: شرائح ذكاء اصطناعي مخصصة تم تصميمها بالتعاون المباشر مع مزودي الحوسبة السحابية الضخمة (هايبرسكيلرز). هذه الاستراتيجية لبناء سيليكون مخصص لأعباء عمل محددة ليست جديدة تمامًا، لكن برودكوم هي أول لاعب رئيسي ينفذها على نطاق واسع لتطبيقات الذكاء الاصطناعي. النتائج تتحدث عن نفسها: في الربع الرابع من 2025، ارتفعت إيرادات أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي لدى برودكوم بنسبة 74% على أساس سنوي لتصل إلى 6.5 مليار دولار. ومع التطلع إلى الربع الأول من 2026، تتوقع الشركة نموًا مذهلاً بنسبة 100% ليصل إلى 8.2 مليار دولار.

هذا التسارع الهائل يوحي بأن رحلة التحول من المليارات إلى التريليونات قد بدأت بالفعل. مع نشر هايبرسكيلرز لهذه الشرائح المخصصة طوال 2026 وإلى 2027، من المتوقع أن يتسارع توسع الإيرادات أكثر، مما يوفر محركًا ماليًا يدفع سعر السهم للأعلى.

ما بعد أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي: تنويع يدعم النمو

مفهوم خاطئ حاسم حول برودكوم هو أن قصة نموها تدور فقط حول شرائح الذكاء الاصطناعي. رغم أن قطاع أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي يشهد تسارعًا ملحوظًا، إلا أنه يمثل حاليًا أقل من نصف إجمالي إيرادات الشركة. في الربع الأول من 2026، تتوقع برودكوم إيرادات إجمالية تبلغ 19.1 مليار دولار، مع احتلال شرائح أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي جزءًا مهمًا لكنه غير مسيطر.

تتضمن محفظة برودكوم المتنوعة برامج البنية التحتية، والاتصال عبر النطاق العريض، وحلول أشباه الموصلات الأخرى. رغم أن هذه القطاعات الأخرى لا تتوسع بسرعة قطاع الذكاء الاصطناعي، إلا أنها توفر الاستقرار وإيرادات متكررة. تتوقع التوقعات التحليلية أن ينمو إجمالي الإيرادات بنسبة 52% طوال السنة المالية 2026، مع نمو إضافي بنسبة 38% في السنة المالية 2027. المجموع: من المتوقع أن ترتفع الإيرادات من 64 مليار دولار في 2025 إلى 133 مليار دولار بحلول 2027.

مضاعفة الإيرادات من مستوى المليارات إلى التوسعة على مستوى المليارات، يضع مسارًا ماليًا واضحًا لضعف قيمة السهم بحلول 2027، مما يمكن برودكوم من الوصول إلى هدفها بقيمة سوقية تبلغ 3 تريليون دولار. كما أن تنوع الأعمال يعني أن الشركة ليست عرضة لانكماش سوق واحد فقط.

فرصة إنفاق مراكز البيانات من 3 إلى 4 تريليون دولار

السؤال الذي يتكرر بقوة يصبح أكثر إقناعًا عند النظر إلى السوق الأوسع. تتوقع إنفيديا نفسها أن ترتفع النفقات الرأسمالية لمراكز البيانات العالمية إلى ما بين 3 و4 تريليون دولار سنويًا بحلول 2030، مقارنة بحوالي 600 مليار دولار في 2025. هذا يمثل توسعًا استثنائيًا في السوق الكلي الممكن استهدافه—زيادة بمقدار خمسة إلى ستة أضعاف خلال خمس سنوات فقط.

داخل هذا النظام البيئي سريع النمو، من المتوقع أن تلتقط شرائح برودكوم المخصصة للذكاء الاصطناعي حصة كبيرة من السوق. يسعى هايبرسكيلرز بنشاط إلى تحسين تكاليف بنية الذكاء الاصطناعي الخاصة بهم، وتوفر السيليكون المخصص كفاءة تفوق وحدات المعالجة الرسومية العامة. هذا لا يعني أن أعمال وحدات المعالجة الرسومية لإنفيديا ستختفي؛ بل من المحتمل أن يتضمن مستقبل الحوسبة مزيجًا من البنى التحتية المتخصصة والمرنة، حيث يخدم كل منها حالات الاستخدام المثلى.

بالنسبة لبرودكوم، يمثل هذا المسار من إيرادات بمليارات إلى سوق بمئات التريليونات فرصة نمو غير مسبوقة. بحلول نهاية 2027، يمكن أن تحقق الشركة بسهولة تقييمًا يزيد عن 3 تريليون دولار، استنادًا فقط إلى توسع السوق الممكن وموقعها التنافسي.

الحالة الاستثمارية للغد

تمثل برودكوم واحدة من أكثر فرص النمو جاذبية في قطاع أشباه الموصلات، لأنها ليست مجرد استثمار في شركة متخصصة أو ناضجة. تجمع الشركة بين إمكانات النمو الهائلة الناتجة عن الاعتماد السريع على الذكاء الاصطناعي، واستقرار قاعدة الإيرادات المتنوعة. مع تسارع إنفاق مراكز البيانات حول العالم من مئات المليارات إلى تريليونات الدولارات، فإن استراتيجية برودكوم المتمثلة في تقديم حلول سيليكون مخصصة وفعالة من حيث التكلفة تضعها في موقع للاستفادة بشكل كبير.

رحلة الانتقال من قيمة سوقية من مليار إلى تريليون دولار ليست مجرد تكهنات—بل تستند إلى توقعات مالية ملموسة، وتسارع واضح في الإيرادات، وفرص سوقية بدأت تتكشف فقط.