إيجاد الأسهم ذات العائد العالي على الأرباح في قطاع المستهلكين: ثلاث فرص واعدة

لقد رسخت الأسهم الاستهلاكية نفسها منذ فترة طويلة كركيزة رئيسية لمحافظ الاستثمار المركزة على الدخل. أقوى هذه الأسهم تستمد قوتها من علاقات عميقة ومتجذرة مع العملاء تضمن توليد تدفقات نقدية متوقعة وتدعم توسع الأرباح بشكل منتظم—مما يعود بالنفع في النهاية على المساهمين من خلال توزيعات دورية. ومع ذلك، ليست كل شركة استهلاكية تحافظ على الانضباط لتقديم توزيعات متزايدة باستمرار. يجب على المستثمرين الناجحين في الأسهم ذات العائد العالي أن يقيموا كل من نموذج العمل والصحة المالية لمقتنياتهم. تظهر الأسهم الثلاثة التالية ذات العائد العالي على الأرباح إمكانات قوية لمواصلة توسيع توزيعاتها، مع تقديم فرص حقيقية لزيادة رأس المال التي قد تعزز العوائد الإجمالية.

رياليتي إنكوم: الركيزة الأساسية لأسهم التوزيعات الشهرية

تعمل شركة رياليتي إنكوم (بورصة نيويورك: O) كمؤسسة استثمار عقاري متخصصة تركز على نوع واحد من العقارات: العقارات التجارية ذات المستأجر الواحد. تنقل هذه الترتيبات التكاليف التشغيلية—الضرائب، التأمين، الصيانة—مباشرة إلى المستأجرين، مما يخلق إطار تدفق نقدي متوقع. تمتلك الشركة محفظة تتجاوز 15,500 عقار مع قائمة مستأجرين مميزة تشمل هوم ديبوت، دالر جينرال، وويين ريزورتس. ويؤكد معدل الإشغال الذي يقترب من 99% قوة موقعها العقاري، بينما تواصل أنشطة الاستحواذ والتطوير الحفاظ على توسع المحفظة.

تصنيف “شركة التوزيعات الشهرية” يعكس التزام رياليتي إنكوم: توزيعات شهرية مستمرة منذ عام 1994، مع زيادات سنوية منذ البداية. وتوفر اليوم توزيعة بقيمة 3.24 دولارات للسهم بعائد توزيعات يبلغ 5.3%—متفوقة بشكل كبير على متوسط مؤشر S&P 500 البالغ 1.1%. أدت ظروف السوق الأخيرة، خاصة ارتفاع أسعار الفائدة، إلى تقليص التقييمات ورفع العوائد. ومع ذلك، فإن خفض أسعار الفائدة الأخير من قبل الاحتياطي الفيدرالي يغير هذا الديناميكية، مما من المحتمل أن يفتح صفقات كانت غير اقتصادية سابقًا ويقود إلى توسع الأرباح.

الأسهم ذات العائد العالي في فئة المؤسسات العقارية غالبًا ما تتداول على مضاعفات التدفق النقدي. تتداول رياليتي إنكوم عند 15 مرة فقط من FFO (الأموال من العمليات)، وهو مقياس يعكس التدفق النقدي الحر للعقارات، مما يجعلها جذابة مقارنة بالمعايير التاريخية. هذا الأساس التقييمي، إلى جانب توزيع أرباح سخي، يخلق ظروفًا لتحقيق تقدير طويل الأمد ذو معنى.

تارجت: ملكة الأرباح تتنقل في مسار التحول الاستراتيجي

تمثل شركة تارجت (بورصة نيويورك: TGT) مؤسسة التجزئة الأمريكية مع ما يقرب من 2000 متجر تمتد عبر جميع الولايات الخمسين—أي أن أكثر من 75% من الأمريكيين يعيشون على بعد 10 أميال من متجر. أداؤها الأخير خيب الآمال. أدت حالة عدم اليقين الاقتصادي إلى تراجع الطلب على عروضها المخفضة المختارة، بينما أدت تحديات إدارة المخزون والجدل العام إلى تفتيت تحالف عملائها عبر الطيف السياسي. أدت هذه الرياح المعاكسة إلى انخفاض كبير في سعر السهم، حيث انخفض مضاعف السعر إلى 13—خصم كبير مقارنة بمنافسيها مثل وول مارت وكوستكو.

لكن هذا الضعف الظاهر يخفي قوة أساسية ملحوظة: مكانة تارجت كملك للأرباح، والتي تظهر من خلال 54 سنة متتالية من زيادات التوزيعات. عند 4.56 دولارات سنويًا للسهم، يحقق التوزيع الحالي عائدًا بنسبة 4.3%—من بين الأكثر سخاءً في قطاع التجزئة. والأهم من ذلك، أن التخلي عن هذا السجل المميز قد يسبب ضررًا إضافيًا لسمعة السهم، مما يضمن تقريبًا استمرار نمو التوزيعات. قاد الانتقال الأخير للرئيس التنفيذي الشركة إلى تعيين مايكل فيديلكي من منصب المدير التشغيلي إلى أعلى مستوى. وقد التزمت الإدارة بمبلغ 5 مليارات دولار نحو استثمار رأس المال في تحديث المتاجر، والبنية التحتية التكنولوجية، وتحسين العمليات—وهو برنامج تحول يهدف إلى عكس قصة الانتعاش.

عند تقييمها من خلال معايير نمو التوزيعات ومضاعفات التقييم الحالية، تظهر تارجت كفرصة جذابة. فمزيج التاريخ القوي للتوزيعات، والتقييم المنخفض، والمبادرات الإدارية النشطة يضع هذا السهم عالي العائد على الأرجح لتحقيق أداء متفوق.

كلوركس: ظهور قيمة داخل علامات تجارية استهلاكية راسخة

تمتلك شركة كلوركس (بورصة نيويورك: CLX) محفظة متنوعة تتجاوز منتجاتها الرائدة في التنظيف. تمثل كينغفورد، هيدن فالي رانش، وبيرت بيس استحواذات رئيسية لعلامات تجارية استهلاكية تحت المظلة الشركة. لكن الطلب على التنظيف الذي دفعته الجائحة تلاشى مع تراجع المخاوف الصحية العامة، مما أزال محرك الطلب الرئيسي. ومع استمرار الضغوط التضخمية، وواقعة أمن سيبراني في 2023، وتعطيل العمليات بسبب تنفيذ نظام تخطيط موارد المؤسسات، زادت حالة عدم اليقين للمساهمين. أدى هذا التراكم إلى انخفاض أسعار الأسهم، لكنه قلل أيضًا مضاعف السعر إلى 18—مقاربًا أدنى مستوياته لسنوات.

هذا التعديل في التقييم رفع عائد التوزيع إلى 4.4% استنادًا إلى توزيعة سنوية بقيمة 4.96 دولارات للسهم. تظهر سنوات من الزيادات السنوية المستمرة في التوزيعات التزام فريق الإدارة بعوائد المساهمين. والأهم أن عودة الأعمال إلى طبيعتها تبدو أكثر احتمالًا. فاضطراب تنفيذ نظام تخطيط موارد المؤسسات، رغم أنه يضغط مؤقتًا على المبيعات، من المتوقع أن يولد مكاسب كفاءة تعزز الهوامش والربحية. تشير قيادات العلامات التجارية الكبرى مثل بروكتر آند جامبل إلى أن ولاء العلامة التجارية غالبًا ما يتجاوز التقلبات الاقتصادية—وهو ديناميكية قد تفيد كلوركس في النهاية رغم التحديات التضخمية.

بالنظر إلى هذه الديناميكيات مع العائد الحالي، تمثل كلوركس فرصة ناشئة ضمن عالم الأسهم ذات العائد العالي، حيث خلقت تقلبات الأعمال وضغط التقييم ملف مخاطر ومكافأة غير متماثل يفضل الدخل والتقدير.

تقييم موقفك من أسهم التوزيعات الاستهلاكية

قبل استثمار رأس المال، ينبغي للمستثمرين أن يدركوا إطار اتخاذ القرار الذي تتبناه المؤسسات البحثية المهنية. فريق Motley Fool Stock Advisor—وهو جهة بحث مرموقة—حدد مؤخرًا ما يعتقد أنه أفضل 10 أسهم في ظل ظروف السوق الحالية. ومن الجدير بالذكر أن رياليتي إنكوم لم تظهر في هذه القائمة، على الرغم من سجلها في التوزيعات. تظهر الأدلة التاريخية مدى أهمية اختيار الأسهم: من استثمر 1000 دولار في نتفليكس بناءً على توصية 17 ديسمبر 2004 حقق مكاسب بقيمة 446,319 دولارًا بحلول 4 فبراير 2026. وبالمثل، حول مستثمرو Nvidia في 15 أبريل 2005 مبلغ 1000 دولار إلى 1,137,827 دولار.

سجل أداء Stock Advisor يُظهر متوسط عوائد قدره 932%—متفوقًا على أداء مؤشر S&P 500 البالغ 197% خلال نفس الفترة. يبرز هذا المنظور التاريخي أن الأسهم ذات العائد العالي توفر دخلًا موثوقًا، لكن تحديد أي من شركات النمو في التوزيعات يمتلك أكبر إمكانات التقدير يتطلب عملًا تحليليًا عميقًا. يوازن المستثمرون الناجحون بين راحة التوزيعات الثابتة وحماس التقدير الرأسمالي، مع التأكد من أن معايير اختيار التوزيعات تتجاوز نسبة العائد لتشمل التحول في الأعمال وموقعها السوقي.

لا تزال قطاعات الاستهلاك تقدم فرصًا جذابة لنمو التوزيعات للمستثمرين المنضبطين، خاصة عندما تصل التقييمات إلى مستويات مغرية وتظهر أساسيات الأعمال علامات على الاستقرار.