مشاريع UPM-Kymmene: أرباح النصف الأول من عام 2026 تتراوح بين 325-525 مليون يورو

قادمة صناعة الغابات الفنلندية UPM-Kymmene من تحدياتها المالية مع عودة الربحية في الربع الرابع، على الرغم من أن الشركة تواجه بيئة تشغيلية صعبة تتميز بانخفاض حجم المبيعات. تشير التوجيهات المستقبلية للشركة للنصف الأول من عام 2026 إلى استمرار التقلبات، مع توقعات للأرباح التشغيلية المماثلة تتراوح بين 325 مليون يورو و525 مليون يورو، وهو انخفاض ملحوظ مقارنة بـ 413 مليون يورو التي حققتها في نفس الفترة من العام الماضي.

توقعات عام 2026 واستراتيجية تخصيص رأس المال

تؤكد ثقة الإدارة في الاتجاه طويل الأمد للشركة من خلال قرارها بشأن الأرباح. فقد أكد مجلس الإدارة على توزيع ثابت قدره 1.50 يورو للسهم لعام 2025، وهو قرار يحمل وزنًا خاصًا نظرًا لأن التوزيع يمثل 113% من الأرباح المماثلة للسهم. تعكس سياسة الأرباح هذه اقتناع الإدارة بانتعاش عمليات UPM ومبادراتها الاستراتيجية، على الرغم من الضغوط قصيرة الأجل على هوامش الأرباح.

أداء الربع الرابع يكشف عن إشارات مختلطة

ثبت أن التحول في الربع الرابع مثير للإعجاب من الناحية الظاهرية. وصل صافي الربح إلى 258 مليون يورو أو 0.49 يورو للسهم، وهو انعكاس حاد عن خسارة العام السابق التي بلغت 95 مليون يورو. ومع ذلك، فإن المقاييس التشغيلية الأساسية تظهر صورة أكثر تعقيدًا. انخفض الربح التشغيلي المماثل بنسبة 15% على أساس سنوي ليصل إلى 355 مليون يورو، مع تقلص هامش الأرباح التشغيلية المماثلة إلى 15.3% من 15.9% سابقًا. زادت ضغوط الإيرادات، حيث انخفضت المبيعات الفصلية إلى 2.312 مليار يورو من 2.632 مليار يورو في نفس الربع من العام الماضي.

عام 2025 كاملًا: ضغط الهوامش وتراجع الإيرادات

يعكس المشهد الكامل لعام 2025 تحديات هيكلية أعمق داخل قطاع المنتجات الخشبية. انخفضت الأرباح التشغيلية المماثلة للسنة كاملة بنسبة 25% إلى 921 مليون يورو، مع تراجع EBITDA المماثل إلى 382 مليون يورو من 436 مليون يورو. تراجعت الإيرادات السنوية إلى 9.656 مليار يورو من 10.339 مليار يورو، مما يدل على ضعف الطلب عبر محفظة الشركة. ظل هامش EBITDA المماثل ثابتًا عند 16.5%، على الرغم من أن هذا الاستقرار يخفي تحديات أساسية في التسعير وحجم المبيعات.

استقبال السوق وتداعيات المستثمرين

عند التداول في هلسنكي، عكست أسهم UPM تراجعًا بسيطًا بنسبة 0.55% ليصل إلى 23.61 يورو. ويشير رد فعل السوق المعتدل إلى أن المستثمرين يوازنون بين الحفاظ على التوزيعات وبين التوجيه المستقبلي الذي يوحي بأن أرباح النصف الأول قد تكون أدنى من نظيرتها في العام السابق، وذلك بملايين اليورو.