تصفية 35,000 سهم NICE: ماذا تشير خروج Robocap للمستثمرين

شركة الاستثمار روبوكاب أسييت مانجمنت المحدودة قامت بتصفية كامل مركزها في شركة نايس المحدودة، حيث قامت ببيع حوالي خمسة وثلاثين ألف سهم خلال الربع الرابع من عام 2025. ووفقًا لتقرير لجنة الأوراق المالية والبورصات الذي صدر في 2 فبراير 2026، قامت الصندوق بالتخلي عن حصته بالكامل — 34,940 سهمًا بقيمة تقريبية تبلغ 5.06 مليون دولار استنادًا إلى متوسط الأسعار الربعية. يمثل هذا البيع الكامل تحولًا كبيرًا في استراتيجية محفظة روبوكاب ويثير أسئلة مهمة حول مسار سوق نايس.

تفاصيل الصفقة وتأثيرها على المحفظة

قلصت عملية التصفية مركز روبوكاب في نايس بنهاية الربع إلى صفر، مما أزال ما كان يمثل سابقًا 3.22% من أصول الصندوق تحت الإدارة حتى سبتمبر 2025. وتبلغ قيمة التخلي عن الأسهم البالغة 5.06 مليون دولار انخفاضًا بنسبة 4.5% في حيازات الأسهم الأمريكية القابلة للإبلاغ عنها من قبل الشركة. بعد هذا الخروج، تركزت محفظة روبوكاب الآن على قادة التكنولوجيا مثل إنفيديا (12.98 مليون دولار، 11.6% من الأصول تحت الإدارة)، وتايوان لصناعة أشباه الموصلات (7.81 مليون دولار، 7.0%)، وسينوبسيس (7.64 مليون دولار، 6.8%)، وروبرك (7.28 مليون دولار، 6.5%)، وإنتيويتيف سيرجكال (6.73 مليون دولار، 6.0%). وتحتفظ الصندوق حاليًا بـ 25 مركزًا بقيمة إجمالية تبلغ 111.99 مليون دولار من الأصول الأسهمية القابلة للإبلاغ.

وضع نايس في السوق والتحديات التي تواجهها

حتى أواخر يناير 2026، كانت أسهم نايس تتداول عند سعر 106.41 دولارات، مسجلة انخفاضًا حادًا بنسبة 35.5% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية — بفارق أداء قدره 49.8 نقطة مئوية خلف مؤشر S&P 500. يعكس هذا الانخفاض الأخير نمطًا أقدم من الضعف: على مدى خمس سنوات، حققت نايس عوائد سلبية بلغت -60%، مع انخفاض سنوي مركب قدره -16.8%، بينما حقق مؤشر S&P 500 عوائد إيجابية بنسبة 98% بمعدل نمو سنوي مركب قدره 14.6%. الشركة، التي تقدم حلولًا قائمة على السحابة تعتمد على الذكاء الاصطناعي لعمليات مراكز الاتصال (CXone)، وذكاء تجربة العملاء (Enlighten AI)، والامتثال للجرائم المالية، تكافح للحفاظ على ثقة المستثمرين على الرغم من موقعها الرائد في سوق البرمجيات المؤسسية.

التهديدات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي وإعادة التوجيه الاستراتيجي

السبب الرئيسي وراء أداء نايس الضعيف يكمن في التحديات الهيكلية التي تواجه نموذج أعمالها. حيث تواجه شركات البرمجيات المؤسسية التقليدية منافسة متزايدة من أنظمة الذكاء الاصطناعي المتقدمة التي يمكنها تكرار أو استبدال أجزاء من وظائفها. ردًا على ذلك، أعلنت نايس عن تحول استراتيجي نحو موقف “الذكاء الاصطناعي أولًا” بهدف المنافسة في بيئة تكنولوجية متطورة. ومع ذلك، حذر الإدارة المستثمرين من أن هذا التغيير سيؤدي إلى تقليل هوامش الربح في الأرباع القادمة مع إعادة تخصيص الموارد وإعادة هيكلة العمليات. وتخلق فترة الانتقال هذه حالة من عدم اليقين حول الربحية وتوليد النقد في المدى القريب.

التداعيات للمستثمرين الأفراد

قرار روبوكاب بالخروج الكامل من نايس بعد سنوات من العوائد المخيبة يقدم درسًا تحذيريًا للمستثمرين الأفراد الذين يفكرون في شراء أسهم الشركة. تواجه الشركة تحديين رئيسيين: ضغط مستمر من نموذج أعمالها الأساسي، ومخاطر التنفيذ المرتبطة بأي عملية تحول استراتيجي كبيرة. بينما قد يرى بعض المشاركين في السوق أن التقييم الحالي أو منصة التكنولوجيا الخاصة بالشركة تعتبر نقاط دخول جذابة لإمكانية انعاش السوق، إلا أنه ينبغي للمستثمرين أن يتعاملوا مع مثل هذه الفرص بحذر كبير. فمزيج التهديدات التنافسية، وضغوط الهوامش، وعدم اليقين الاستراتيجي يشير إلى أن نايس بحاجة إلى أدلة واضحة على نجاح اعتماد منتجات تعتمد على الذكاء الاصطناعي واستقرار الهوامش قبل أن تمثل فرصة استثمارية مغرية.