استراتيجية وارن بافيت في أسهم الطاقة المتجددة: 4 دروس استثمارية لعام 2026

لقد أظهر وارن بافيت منذ فترة طويلة أن الاستثمارات الاستراتيجية في الطاقة يمكن أن تولد عوائد طويلة الأمد كبيرة، خاصة عند موازنة التعرض لقطاعات الطاقة التقليدية مع الأسهم الناشئة في الطاقة المتجددة. تكشف استراتيجيته من خلال بيركشاير هاثاوي عن فهم متقدم لكيفية التنقل في تحول الطاقة العالمي مع الحفاظ على مراكز مربحة عبر عدة قطاعات.

على مر السنين، تطور محفظة بافيت في مجال الطاقة لتصبح درسا في التنويع والتحليل الأساسي. إن حصته الكبيرة في شركات النفط المتكاملة مع توسع بيركشاير هاثاوي للطاقة في مصادر الطاقة المتجددة بشكل نشط يوفر رؤى قيمة للمستثمرين الباحثين عن التعرض لأسواق الطاقة في عصر التحول.

هيكل محفظة بافيت في الطاقة

يعكس استراتيجيته الاستثمارية في الطاقة نهجا متعدد الطبقات يجمع بين شركات الطاقة الراسخة وأسهم الطاقة المتجددة ذات النمو العالي. تكشف محفظته عن عدة خيارات تموضع متعمدة:

شيفرون (CVX) تمثل مرساها التقليدي في الطاقة. أبلغت الشركة عن أصول إجمالية بقيمة 239.8 مليار دولار وحققت مبيعات وإيرادات تشغيلية بقيمة 246.3 مليار دولار في 2023. على الرغم من تراجع كبير في صافي الدخل، أعادت شيفرون للمساهمين مبلغًا قياسيًا قدره 26.3 مليار دولار من خلال توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم، مما يبرز قدرتها على توليد عوائد للمستثمرين حتى في فترات التحدي.

أوكسيدنتال بتروليوم (OXY) تشكل رهانه الم leveraged على الطلب الطويل الأمد على النفط. تحافظ بيركشاير هاثاوي على حصة ملكية بنسبة 28.3%، مما يجعلها واحدة من أكبر ممتلكاتها الفردية. أظهرت أوكسيدنتال انضباطًا ماليًا من خلال سداد ديون بقيمة 4 مليارات دولار وتقدم نحو إكمال 90% من أهداف تقليل الديون قصيرة الأجل.

بيركشاير هاثاوي للطاقة (BHE) تعمل كجسر في محفظته للأسهم في الطاقة المتجددة. التابع التزم بأكثر من 40 مليار دولار للبنية التحتية للطاقة المتجددة، ويدير واحدة من أكبر محافظ أمريكا من مشاريع الرياح والطاقة الشمسية والكهرومائية من خلال شركات تابعة تشمل PacifiCorp وMidAmerican Energy وNV Energy.

الدرس 1: الأساسيات القوية أهم من الاتجاهات

يميل بافيت إلى الشركات ذات الأسس المالية القوية بدلاً من متابعة الزخم. توفر قاعدة أصول شيفرون الكبيرة والنطاق التشغيلي المستمر استقرارًا بغض النظر عن دورات أسعار السلع. بالمثل، أظهرت أوكسيدنتال براعة مالية من خلال التركيز على قوة الميزانية العمومية عبر تقليل الديون بشكل نشط.

الدرس للمستثمرين هنا يمتد إلى أسهم الطاقة المتجددة — أنجح اللاعبين في هذا القطاع هم عادة من لديهم سجل تشغيلي مثبت وانضباط مالي، وليسوا مشاريع مضاربة. يعكس ثقة بافيت في BHE هذا المبدأ: الشركة تولد تدفقات نقدية متوقعة من عمليات المرافق المنظمة، مما يوفر استقرارًا مماثلاً لقطاعات الطاقة التقليدية.

الدرس 2: عائد الأرباح والتدفقات النقدية يقودان العوائد طويلة الأمد

أكد بافيت أن الأرباح تعتبر ركيزة أساسية في تراكم الثروة على المدى الطويل. يُظهر عائد أرباح شيفرون البالغ 4.38%، المدعوم بتوزيعات سنوية بقيمة 6.84 دولارات للسهم، كيف يمكن للاستثمارات في الطاقة أن توفر تدفقات دخل موثوقة. هذا الدفع المنتظم يعكس ثقة الإدارة في الربحية المستقبلية.

أما أوكسيدنتال بتروليوم، رغم تقديمها عائد أرباح أقل بقيمة 2.0%، فهي تعوض ذلك من خلال توليد تدفقات نقدية قوية تدعم تقليل الديون وعوائد المساهمين. ينطبق المبدأ نفسه على أسهم الطاقة المتجددة: الشركات التي تولد تدفقات نقدية مستقرة ومتوقعة من اتفاقيات شراء الطاقة طويلة الأمد تميل إلى التفوق على المنافسين الذين يركزون فقط على النمو.

الدرس 3: لماذا يراهن بافيت على كل من الوقود الأحفوري والطاقة المتجددة

الأهم استراتيجيًا هو رفض بافيت للمراهنة بالكامل على الطاقة التقليدية أو المتجددة. تتعايش مراكزه الكبيرة في شيفرون وأوكسيدنتال مع التزام BHE بأكثر من 40 مليار دولار في الطاقة المتجددة، مما يعكس اعترافًا بأن مشهد الطاقة العالمي سيظل هجينًا لعقود.

يكشف هذا التمركز المزدوج عن رؤية مهمة: أن الوقود الأحفوري سيظل مهمًا اقتصاديًا لسنوات، بينما ستواصل أسهم الطاقة المتجددة استحواذها على حصة سوقية متزايدة ورأس مال استثماري. بدلاً من الاختيار بينهما، يمكن للمستثمرين المتقدمين اتباع نموذج بافيت من خلال الحفاظ على التعرض للمنتجين التقليديين للطاقة مع بناء مراكز في أسهم الطاقة المتجددة المهيأة للنمو على المدى الطويل.

يعترف هذا النهج بأن أسواق الطاقة تكافئ من يتكيف مع التحول بدلاً من مقاومته. تقدم أسهم الطاقة المتجددة إمكانات نمو لأنها تمثل تحولًا هيكليًا يمتد لعقود، وليس مجرد اتجاه دوري.

الدرس 4: الصبر يضاعف الثروة في أسواق الطاقة

أشهر مقولة استثمارية لبافيت تقول: “إذا لم تكن مستعدًا لامتلاك سهم لمدة 10 سنوات، فلا تفكر حتى في امتلاكه لمدة 10 دقائق.” تجسد ممتلكاته في الطاقة هذا المبدأ.

بدأت بيركشاير هاثاوي في جمع أسهم أوكسيدنتال بتروليوم في 2019، واستمرت في الشراء حتى 2022 و2023 رغم تقلبات أسعار النفط الكبيرة. بدلاً من توقيت تحركات الأسعار قصيرة الأمد، حافظ بافيت على قناعته في الشركات المهيأة للربحية على المدى الطويل. سمح له هذا النهج الصبور ببناء حصة مسيطرة بنسبة 28.3% مع الحفاظ على متوسط أسعار شراء أقل من العديد من المتداولين على المدى القصير.

الدرس للمستثمرين في أسهم الطاقة المتجددة يعكس هذا النهج: عادةً ما تكون العوائد الأقوى من نصيب من يحافظ على مراكز خلال التغيرات التنظيمية، والاضطرابات التكنولوجية، ودورات السوق بدلاً من الخروج خلال فترات التقلب.

الخلاصة الأوسع

يوضح استثمار بافيت في الطاقة أن بناء محفظة متقدمة لا يتطلب من المستثمرين الاختيار بين الفرص التقليدية والناشئة. من خلال الجمع بين شركات الطاقة الراسخة والتعرض الكبير لأسهم الطاقة المتجددة عبر BHE، أنشأ محفظة مهيأة للاستفادة بغض النظر عن القطاع الذي يسيطر على العوائد المستقبلية.

للمستثمرين الذين يتنقلون في مشهد الطاقة اليوم، يقترح هذا النهج الحفاظ على التعرض لكل من منتجي الطاقة المثبتين وأسهم الطاقة المتجددة — مما يهيئ المحافظ للدخل الحالي والتقدير طويل الأمد مع استمرار تحول أنظمة الطاقة العالمية على مدى عقود.