سيمون بروبرتي تحقق نتائج قوية في الربع الرابع: الأرباح التشغيلية الموزعة والإيرادات تتجاوز التوقعات مرة أخرى

مجموعة سيمون بروبرتي (SPG) أبهرت المستثمرين مرة أخرى بأداءها المالي في الربع الرابع من عام 2025، حيث سجلت تدفقات من العمليات (FFO) بقيمة 3.49 دولارات للسهم—متجاوزة التقديرات الإجماعية البالغة 3.47 دولارات للسهم. كما أن الإيرادات الفصلية البالغة 1.79 مليار دولار فاقت توقعات المحللين بنسبة 10.10%، محققة مستويات لم تُرَ في الأرباع الأخيرة. على الرغم من أن رقم الـ FFO يمثل انخفاضًا سنويًا من 3.68 دولارات للسهم، إلا أن هذا الأداء يُظهر قدرة الشركة المستمرة على التعامل مع تحديات السوق وتقديم نتائج تتجاوز التوقعات. وهذا يمثل مفاجأة في الـ FFO بنسبة +0.58%، مستمرة في سجل قوي.

تحليل أداء الربع: مفاجآت الـ FFO ونمو الإيرادات

تكشف تفاصيل تقرير سيمون بروبرتي الأخير عن تنفيذ متسق على الرغم من التوجه المعتدل مقارنة بالعام السابق. للربع المنتهي في ديسمبر 2025، حققت شركة الاستثمار العقاري لمراكز التسوق (REIT) المذكورة مفاجأة الـ FFO المذكورة، مما يمثل المرة الرابعة خلال الأرباع الأربعة الماضية التي تتجاوز فيها SPG تقديرات الـ FFO الإجماعية. هذا الاتساق يُعد ملحوظًا بشكل خاص في بيئة تجزئة صعبة.

أما أداء الإيرادات فيحكي قصة مقنعة أيضًا. عند 1.79 مليار دولار، تحسنت نتائج الربع بشكل كبير عن الربع نفسه من العام السابق الذي بلغ 1.58 مليار دولار. هذا الارتفاع البالغ 210 ملايين دولار على أساس سنوي يعكس زيادة الطلب من المستأجرين وكفاءة التشغيل في محفظة ممتلكات سيمون بروبرتي. لقد تجاوزت الشركة تقديرات الإيرادات الإجماعية مرتين خلال الأرباع الأربعة الماضية، مما يدل على تحسن الرؤية في أساسيات أعمالها.

مفاجآت الإيرادات مثل هذه غالبًا ما تكون نتيجة لتنفيذ قوي واستراتيجيات فعالة لنشر رأس المال. بالنسبة لسيمون بروبرتي، فإن سوق الـ REIT الخاص بالتجزئة كان تنافسيًا بشكل خاص، مما يجعل هذه النتائج أكثر أهمية.

أداء السهم والموقع السوقي

من بداية عام 2025، ارتفعت أسهم سيمون بروبرتي بنسبة تقارب 3.4%، متفوقة على مكاسب مؤشر S&P 500 التي بلغت 1.4% خلال نفس الفترة. هذا الأداء المتفوق يشير إلى أن السوق كافأ التنفيذ المستمر للشركة وتحسن مؤشرات التشغيل لديها. ومع ذلك، فإن استدامة هذا الزخم السعري ستعتمد بشكل كبير على توجيهات الإدارة وتعليقاتها خلال مكالمة الأرباح القادمة.

يعتمد إطار التحليل الذي يستخدمه المستثمرون لتقييم سيمون بروبرتي بشكل كبير على اتجاهات الـ FFO ونماذج مراجعة التقديرات. تظهر البيانات الأخيرة أن مراجعات التقديرات لـ SPG كانت تتجه بشكل إيجابي قبل إصدار الأرباح الأخير. هذا الزخم الإيجابي في معنويات المحللين يترجم إلى تصنيف Zacks Rank #2 (شراء) للسهم، مما يشير إلى توقع أن يتفوق السهم على السوق الأوسع على المدى القريب.

التوجيه المستقبلي وتوقعات الأرباح

بالنظر إلى المستقبل، يبلغ التقدير الإجماعي لـ FFO للربع القادم 2.97 دولار للسهم على إيرادات قدرها 1.55 مليار دولار، مع توقعات لـ FFO للسنة المالية 2026 كاملة عند 13.02 دولار للسهم على إيرادات قدرها 6.42 مليار دولار. توفر هذه الأرقام إطارًا لتقييم ما إذا كانت سيمون بروبرتي ستتمكن من الحفاظ على زخمها الإيجابي الأخير.

من المهم ملاحظة أن صناعة الـ REIT الخاصة بالتجزئة ككل مصنفة حاليًا ضمن أعلى 32% من أكثر من 250 صناعة وفقًا لـ Zacks. تظهر الأبحاث التاريخية أن الصناعات المصنفة في أعلى 50% تتفوق على أدنى 50% بمعدل يتجاوز 2 إلى 1. هذا الموقع الصناعي المفضل يوفر دعمًا قويًا لأداء سيمون بروبرتي المستقبلي.

للمقارنة، أعلنت شركة أصول الأمان الأمريكية (AAT)، وهي مشاركة أخرى في قطاع الـ REIT والتراست العقاري - التجزئة، عن أرباح ربع سنوية متوقعة بقيمة 0.48 دولار للسهم للربع القادم—مما يمثل انخفاضًا سنويًا بنسبة 12.7%. يبرز الأداء المتباين بين سيمون بروبرتي وبعض نظرائها ميزة الشركة التنافسية داخل القطاع.

النقاط الرئيسية للمستثمرين

تؤكد قدرة سيمون بروبرتي المستمرة على تجاوز تقديرات الأرباح والإيرادات، إلى جانب أدائها المتفوق على مؤشر S&P 500 منذ بداية العام، على قوة وضعها التشغيلي. يعكس تصنيف Zacks Rank #2 الرأي أن الشركة مهيأة لمواصلة التفوق السوقي على المدى القريب.

ينبغي للمستثمرين الذين يراقبون هذا الـ REIT التجاري أن يوليوا اهتمامًا كبيرًا لمراجعات الأرباح الفصلية القادمة وأي تغييرات في التوجيه السنوي الكامل. التصنيف الصناعي المفضل وسجل التنفيذ الخاص بسيمون بروبرتي يشيران إلى أن الشركة تظل خيارًا جذابًا ضمن قطاع التراست العقاري للاستثمار لأولئك الباحثين عن تعرض لقطاع التجزئة.