فرص مثيرة: استراتيجيات خيارات البيع والشراء لأسهم AGQ بتاريخ انتهاء 13 مارس

المتداولون الذين يراقبون ProShares Ultra Silver (AGQ) اكتشفوا مؤخرًا فرص عقد مثيرة للاهتمام لدورة انتهاء صلاحية 13 مارس. من خلال التحليل المنهجي لسلسلة الخيارات، ظهرت استراتيجيتان مقنعتان تستحقان فحصًا أدق. توفر هذه المراكز ملفات مخاطر ومكافآت مميزة لأهداف المستثمرين المختلفة.

استراتيجية خيار البيع (Put): نقطة دخول مخفضة مع احتمالية قوية

تتمثل إحدى الطرق المثيرة للاهتمام في عقد البيع عند سعر التنفيذ 362.50 دولار. يُعرض حاليًا بسعر 77.80 دولار، ويجذب المتداولين المهتمين بشراء أسهم AGQ بتكلفة مخفضة. من خلال بيع هذا العقد، يتولى المتداولون الالتزام بشراء الأسهم عند 362.50 دولار مع جمع العلاوة مقدمًا. تعمل هذه الآلية على تقليل نقطة الدخول الصافية إلى 284.70 دولار للسهم (قبل العمولات)، وهو أقل بشكل ملحوظ من سعر التداول اليوم البالغ 374.06 دولار.

يقع سعر التنفيذ عند 362.50 دولار تقريبًا بنسبة 3% تحت المستويات الحالية، مما يجعله خارج المال. تشير النماذج الإحصائية إلى احتمالية حوالي 72% أن ينتهي هذا العقد بدون قيمة. إذا حدث ذلك، فإن العلاوة البالغة 77.80 دولار تولد عائدًا بنسبة 21.46% على الالتزام النقدي خلال فترة الأسبوعين—ما يعادل تقريبًا 182.35% على أساس سنوي. يوضح هذا العائد لماذا تجذب مثل هذه الاستراتيجيات المتداولين الباحثين عن الدخل.

استراتيجية خيار الشراء (Call): عوائد محسنة من خلال البيع المغطى

على جانب خيار الشراء، تظهر بديل مثير عند سعر التنفيذ 400.00 دولار، مع عرض حالي بقيمة 126.20 دولار. يلتزم المتداولون الذين يشترون AGQ عند المستوى الحالي البالغ 374.06 دولار ويبيعون في الوقت ذاته هذا الخيار كخيار مغطى، ببيع الأسهم عند 400.00 دولار عند التنفيذ. مع العلاوة المجمعة، تستهدف هذه الاستراتيجية عائدًا إجماليًا بنسبة 40.67% إذا تم التنفيذ عند انتهاء صلاحية 13 مارس.

يقع سعر التنفيذ عند 400.00 دولار تقريبًا بنسبة 7% فوق المستويات الحالية، خارج المال بمسافة ذلك الفرق. تشير النماذج التحليلية إلى احتمالية حوالي 33% أن ينتهي العقد بدون قيمة. إذا لم يحقق العقد ربحية قبل انتهاء الصلاحية، يحتفظ المتداولون بأسهمهم والعلاوة المجمعة. توفر العلاوة البالغة 126.20 دولار وحدها عائدًا إضافيًا بنسبة 33.74%، أو 286.66% على أساس سنوي. تكشف هذه الأرقام عن سبب بقاء استراتيجيات البيع المغطى خيارات جذابة للمحافظ التي تركز على العائد.

مؤشرات التقلب وتقييم المخاطر

يعرض عقد البيع تقلبًا ضمنيًّا بنسبة 209%، بينما يظهر خيار الشراء تقلبًا ضمنيًّا بنسبة 216%. تتباين هذه المستويات المرتفعة بشكل حاد مع التقلب الفعلي المحسوب عند 78% استنادًا إلى حركة الأسعار خلال الاثني عشر شهرًا الماضية وبيانات الإغلاق اليوم. يمثل الفارق بين التقلب الضمني والتقلب المحقق نقطة بيانات مثيرة—يستفيد جامعوا العلاوات عندما تتضيق المستويات الضمنية نحو الأرقام المحققة.

تقييم المقايضات والمخاطر

كل استراتيجية تلبي أهدافًا مختلفة. يناسب نهج البيع (Put) المتداولين الباحثين عن احتمالية تراكم الأسهم بخصم، مع احتمالية عالية لتخفيض التكاليف. أما استراتيجية البيع المغطى (Call) فهي مناسبة لمن يمتلكون الأسهم بالفعل أو على استعداد لشرائها عند المستويات الحالية، مع التركيز على الدخل الثابت بدلاً من الاستفادة غير المحدودة من الارتفاعات.

توضح هذه العقود الاختيارية المثيرة تعقيد الأسواق المشتقة. يبقى مراجعة حركة الأسعار التاريخية على مدى اثني عشر شهرًا، وفهم أساسيات الأعمال، واستيعاب العوامل اليونانية (Greeks) ضروريًا قبل الالتزام برأس المال لأي من الاستراتيجيتين.