أسطورة الدولار النفطي: فصل الحقيقة عن الخيال في قصة الولايات المتحدة والسعودية

انتشرت مؤخرًا موجة من التغطية المثيرة للجدل زعمت أن اتفاقية البترودولار التاريخية بين الولايات المتحدة والسعودية انتهت في 9 يونيو 2024، بعد نصف قرن من النفوذ. لقد أسرت هذه الرواية وسائل الإعلام المالية والمنصات الاجتماعية، مما أدى إلى تكهنات واسعة حول مستقبل أسواق العملات العالمية. ومع ذلك، عند التدقيق الدقيق، فإن القصة التي تُروى عبر العديد من العناوين تختلف بشكل كبير عما حدث فعليًا بين هاتين الدولتين. الحقيقة حول البترودولار أكثر تعقيدًا بكثير مما تروج له روايات نهاية العالم.

فهم الإطار الحقيقي للبترودولار

الارتباك المحيط بنظام البترودولار يعود إلى خلط عدة اتفاقيات مختلفة في اتفاق واحد ضخم. لقد أُنشئت اللجنة المشتركة للتعاون الاقتصادي بين الولايات المتحدة والسعودية بالفعل في 8 يونيو 1974 — قبل نصف قرن تمامًا من العناوين الأخيرة. لكن هدفها كان بشكل أساسي بناء علاقات اقتصادية أوسع، وليس فرض نظام نفط حصري بالدولار.

ظهرت اللجنة ردًا على حظر أوبك النفطي عام 1973، الذي كشف عن نقاط ضعف في العلاقات الأمريكية السعودية. بدلاً من إنشاء احتكار صارم للبترودولار، كان الهدف من الاتفاقية تعزيز التعاون الاقتصادي المتبادل. تفصيل مهم غُفل في التغطية الأخيرة: لم تتوقف السعودية أبدًا عن قبول عملات متعددة لصادراتها النفطية. ظل الجنيه البريطاني وغيرها من العملات خيارًا صالحًا للدفع طوال هذه الفترة، مما يتناقض تمامًا مع الادعاءات حول احتكار البترودولار المطلق.

الاتفاقية الفعلية لعام 1974: ليست كما تدعي العناوين

الاتفاقية الأعمق التي ظهرت في 1974 كانت تتعلق بصفقة أكثر استراتيجية — والتي ظهرت فقط في 2016 من خلال طلب بموجب قانون حرية المعلومات أُبلغ عنه بواسطة بلومبرغ نيوز. وافقت السعودية على زيادة استثماراتها بشكل كبير في سندات الخزانة الأمريكية، مقابل حماية عسكرية وضمانات أمنية من الولايات المتحدة. لم تكن هذه الترتيبات المالية تشبه بشكل كبير الاتفاقية الصارمة للبترودولار التي تصفها وسائل الإعلام والتعليقات المالية السريعة.

قدم بول دونوفان، كبير الاقتصاديين في UBS لإدارة الثروات العالمية، توضيحًا مهمًا حول هذا الأمر. أكد أن الاتفاقية الأصلية لعام 1974 كانت تركز على أُطُر التعاون الاقتصادي، وليس على فرض تسعير نفط حصري بالدولار. هذا التمييز ضروري: التوافق المالي الاستراتيجي يختلف جوهريًا عن نظام البترودولار المفروض الذي يهدف إلى القضاء على العملات البديلة.

كما أن أسطورة البترودولار تُخفي واقعًا تاريخيًا أعمق. إن الأساس الحقيقي لهيمنة الدولار في أسواق النفط يعود إلى اتفاقية عام 1945، حيث التزمت الولايات المتحدة بتقديم ضمانات أمنية للسعودية مقابل إمدادات طاقة موثوقة. خلقت هذه الاتفاقية الظروف الهيكلية التي دعمت تفوق الدولار في أسواق النفط — ظروف أثبتت أنها أكثر متانة بكثير من أي “اتفاقية بترودولار” واحدة.

تحولات أنماط العملات العالمية في تجارة النفط

على الرغم من الدور المبالغ فيه للبترودولار في الخطاب الأخير، فإن التحولات الحقيقية في تجارة السلع العالمية جارية. لقد تخلت الاقتصادات الناشئة الكبرى — خاصة روسيا وإيران والصين — بشكل متزايد عن المعاملات بالدولار لصالح بدائل أخرى. الآن، يُستخدم اليوان، والروبل، والدرهم، والروبي بشكل متزايد في تبادل السلع.

يعكس هذا التحول حسابات استراتيجية وضرورات عملية. لقد دفعت العقوبات الأمريكية روسيا وإيران إلى تطوير آليات دفع غير قائمة على الدولار. كما أن تصاعد نفوذ الصين الاقتصادي أوجد بنية تحتية موازية لتسويات اليوان. في 2023، أصبحت الصين أكبر مورد للنفط الخام لروسيا، مع أغلب المعاملات التي تُجرى باليوان الصيني بدلاً من الدولار. وبالمثل، وقعت الإمارات والهند اتفاقية لإجراء تجارة النفط بعملاتهما المحلية — وهو إنجاز رمزي في عملية تدريجية لإزالة الاعتماد على الدولار.

ومع ذلك، فإن هذه التطورات، رغم أهميتها، تظل محدودة النطاق والتأثير على النظام العالمي الأوسع.

لماذا يظل الدولار الأمريكي المعيار العالمي

غالبًا ما يتجاهل نقاش البترودولار حقيقة أساسية: إن هيمنة الدولار تعتمد على عوامل هيكلية أعمق بكثير من أي اتفاق ثنائي. وفقًا لبيانات صندوق النقد الدولي الأخيرة، على الرغم من تراجع نسبة احتياطيات العملات الأجنبية التي يحتلها الدولار بشكل معتدل، إلا أنه لم يظهر بعد أي عملة بديلة تنافس مركزه المركزي. يظل اليورو، واليوان، وغيرها من العملات منافسين بعيدين.

لا تزال معاملات النفط تتدفق بشكل كبير عبر قنوات الدولار، خاصة تلك التي تتعلق بالسعودية. يعكس هذا الاستمرارية الاعتمادية الاقتصادية والعسكرية العميقة بين القيادة الأمريكية والسعودية. البنية التحتية التي تدعم معاملات البترودولار — من أنظمة التسوية إلى المؤسسات المالية — تمثل عقودًا من الترسخ المؤسسي. واستبدالها يتطلب أكثر من مجرد تصريحات سياسية أو اتفاقيات ثنائية.

بالإضافة إلى ذلك، حتى عندما تتم المعاملات الأولية للسلع بعملات بديلة، غالبًا ما تتحول إلى الدولار عند المرور عبر قنوات الاستثمار والاحتياطيات العالمية. إن دور الدولار كعملة احتياطية عالمية فعالة، يخلق نظامًا يُطلق عليه الاقتصاديون “مُلتصق” — نظام يستمر بفضل الزخم المؤسسي وغياب بدائل قابلة للحياة.

الخلاصة حول حقيقة البترودولار

يبدو أن رواية انتهاء اتفاقية البترودولار بعد 50 عامًا تعتمد على مفاهيم خاطئة أساسية حول طبيعة الاتفاقات الموجودة وما تنطوي عليه. بينما تتطور أنماط العملات العالمية، مع تنويع ملحوظ في بعض أسواق السلع، لا تزال العملة الأمريكية تحتفظ بمكانتها المهيمنة في التجارة والتمويل الدوليين.

الأسس الهيكلية لهيمنة الدولار — التحالفات العسكرية والاقتصادية العميقة، والبنية التحتية المؤسسية، ووضع العملة الاحتياطية، وغياب منافسين موثوقين — لا يمكن تفكيكها بسهولة. إن قصة البترودولار، كما أُعيد سردها مؤخرًا، تمثل أكثر من مجرد أسطورة، فهي ليست واقع السوق. فهم هذا التمييز ضروري للمستثمرين الذين يتنقلون في نظام مالي عالمي معقد ولكنه لا يزال مركزيًا للدولار.