كوكاكولا حققت عوائد تفوق مقارنة مع دومينوز بيتزا في عام 2025—ما القادم للمستثمرين؟

المقارنة بين كوكاكولا (بورصة نيويورك: KO) ودووميز بيتزا (بورصة ناسداك: DPZ) طوال عام 2025 تقدم رؤى قيمة حول كيفية تشكيل ديناميكيات السوق المختلفة لعوائد المستثمرين. في العام الماضي، واجهت هاتان السهمان من الأسهم الأساسية للمستهلكين—وكلاهما من الأصول المفضلة للمستثمر الأسطوري وارن بافيت—رياح معاكسة وفرصًا مختلفة. على الرغم من أن أيًا من السهمين لم يتفوق بشكل كبير على السوق الأوسع، إلا أن أدائهما المتباين يسلط الضوء على دروس مهمة حول مرونة الأعمال ومشاعر السوق.

كيف استحوذت كوكاكولا على اهتمام المستثمرين في 2025

برزت كوكاكولا كالأداء الأقوى بينهما، مستفيدة من عوامل متعددة توافقت مع أولويات السوق في 2025. أثبتت استراتيجية عملاق المشروبات في الحفاظ على مرافق إنتاج محلية في الأسواق العالمية قيمة خاصة مع تصاعد مخاوف الرسوم الجمركية. وقد كافأ المستثمرون هذا النهج التشغيلي، معترفين بأن القدرة على التصنيع الموزع توفر حماية ضد عدم اليقين في السياسات التجارية.

في الربع الأخير من الشركة (الربع الثالث 2025)، أظهرت النتائج المالية قوة أساسية. زادت المبيعات بنسبة 5% على أساس سنوي، بينما توسعت هوامش التشغيل المقارنة من 30.7% إلى 31.9%. تعكس هذه الأرقام قوة تسعير كوكاكولا—نجحت الشركة في التنقل عبر ارتفاع تكاليف المدخلات من خلال تعديل الأسعار، وتغيير تكوينات التعبئة، وتحسين أحجام المنتجات. بالإضافة إلى هذه المقاييس المباشرة، تواصل الإدارة تحديد مكاسب الكفاءة وتوسيع محفظتها من خلال الاستحواذ على علامات تجارية عالمية راسخة، مما diversifies تدفقات الإيرادات ويقلل الاعتماد على أي قطاع سوقي واحد.

تستحق ملف الأرباح الموزعة اهتمامًا خاصًا. كملك للأرباح مع 63 سنة متتالية من زيادات الأرباح، تحافظ كوكاكولا على عائد تنافسي بنسبة 2.9% على الرغم من الأداء القوي للسهم. هذا الاتساق يجذب المستثمرين الباحثين عن الدخل، خاصة مع دخول الأسواق دورات جديدة بعد ثلاث سنوات متتالية من العوائد ذات الأرقام المزدوجة.

دووميز بيتزا تواجه تشكيك السوق رغم النمو المعقول

أبلغت دووميز عن مقاييس نمو مماثلة لكوكاكولا، ومع ذلك فإن استقبال السوق يروي قصة مختلفة. زادت المبيعات بالتجزئة العالمية بنسبة 6.3% على أساس سنوي في الربع المالي الثالث 2025، مع ارتفاع المبيعات المقارنة بنسبة 5.2%—أرقام محترمة من المفترض أن تبرر حماسة المستثمرين نظريًا. ومع ذلك، واجهت صناعة المطاعم رياحًا معاكسة كبيرة طوال عام 2025. استمرت ضغوط التضخم المرتفعة حتى على الأطعمة التي تعتبر عادة مقاومة، مثل البيتزا، التي تحافظ عادة على الطلب عبر الدورات الاقتصادية.

يبدو أن السوق قد تبنى موقفًا حذرًا تجاه آفاق نمو دووميز. على عكس المزايا الهيكلية التي تتمتع بها كوكاكولا من الإنتاج المحلي، تعمل دووميز ضمن قطاع يواجه ضغوط هوامش مستمرة وعدم يقين في إنفاق المستهلكين. أداء السهم في 2025 الذي يكاد يكون ثابتًا يتناقض بشكل حاد مع تقدير نظيره، مما يشير إلى أن المستثمرين يرون حاليًا إمكانات محدودة للارتفاع على الرغم من التنفيذ التشغيلي المستمر للشركة.

واحدة من المزايا المحتملة مع دخول 2026: عدم ارتفاع سعر سهم دووميز في 2025 يوفر أساسًا فنيًا أنظف. لم يرتفع السهم بنفس القدر، مما قد يوفر فرص زخم أكثر حداثة إذا تحسنت مشاعر المطاعم.

مقارنة التقييم وقرار الاستثمار في 2026

تقلص الفجوة في التقييم بين هذين السهمين قليلاً. تتداول دووميز عند 24 مرة أرباحها على مدى الاثني عشر شهرًا الماضية، بينما تتداول كوكاكولا عند 23 مرة. على الرغم من أن الفرق يبدو ضئيلًا، إلا أنه يحمل أهمية: تقدم كوكاكولا جودة نمو متفوقة وخصائص دفاعية عند معدل أقل، بينما يطالب دووميز بتقييم مميز مقابل إمكانات نمو أكثر تواضعًا وحساسية أكبر للقطاع.

مع دخول الأسواق عام 2026 بعد ثلاث سنوات متتالية من العوائد فوق السوق، قد يتغير الحساب. سجل كوكاكولا من الاعتمادية، واستمرارية الأرباح، والمزايا التشغيلية يضعه في موقع جيد لمواصلة الأداء المتفوق. ومع ذلك، لا ينبغي استبعاد دووميز تمامًا. قد يعيد توسعه المستمر وجودة أعماله الأساسية إلى الاعتراف من قبل المستثمرين إذا استقرت ظروف قطاع المطاعم.

تقييم الصورة الاستثمارية طويلة الأمد

عند تقييم أسهم مثل كوكاكولا ودووميز بيتزا لإضافتها إلى المحفظة، يجب النظر في السياق الأوسع لعوائد سوق الأسهم. يُظهر التحليل التاريخي لـ Stock Advisor قوة اختيار الأسهم ذات الجودة على مدى فترات طويلة—فقد حققت نتفليكس 450,256 دولارًا من عائدات من استثمار بقيمة 1000 دولار موصى به في ديسمبر 2004، بينما حققت نفيديا 1,171,666 دولارًا من استثمار مماثل بقيمة 1000 دولار موصى به في أبريل 2005.

متوسط عائدات Stock Advisor البالغ 942% يتفوق بشكل كبير على أداء مؤشر S&P 500 البالغ 196%، مما يوضح أن اختيار الأسهم المميز يهم عبر دورات السوق. لعام 2026، يجب على المستثمرين تقييم ما إذا كانت كوكاكولا ستتمكن من الحفاظ على زخمها أو أن السوق قد يكافئ استمرارية عمليات دووميز إذا استقرت ظروف القطاع. كلا الشركتين تستحقان النظر بناءً على أهداف المحفظة الفردية، وتحمل المخاطر، وتوقعات السوق لبقية العام.