ستانلي بلاك يواجه شكوك المستثمرين مع ظهور توقعات أرباح محبطة للربع الرابع من عام 2025

ستانلي بلاك آند ديكر، إنك. (SWK) تستعد للكشف عن نتائج الربع الرابع من عام 2025 في 4 فبراير، مع توقع مراقبي السوق لأرقام ضعيفة تؤكد التحديات المستمرة في القطاع الصناعي. أداء شركة الأدوات المصنعة من نيو بريتان، كونيتيكت، يقف عند مفترق طرق، مع توقعات محبطة تصور صورة للركود بدلاً من النمو للمستثمرين الباحثين عن عوائد ذات معنى.

توقعات الإيرادات الإجمالية البالغة 3.76 مليار دولار تمثل توسعًا ضئيلًا بنسبة 1.1% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي—رقم لا يثير حماس أصحاب المصلحة. والأكثر إثارة للقلق، أن تقديرات الأرباح المعدلة قد خُفضت إلى 1.27 دولار للسهم، مما يشير إلى تراجع مخيب بنسبة 14.8% مقارنة بالربع نفسه من العام السابق. على الرغم من أن التقدير الإجماعي ظل ثابتًا خلال الستين يومًا الماضية، إلا أن هذا الاستقرار يعكس فقط التشاؤم السوقي حول مسار الشركة في المدى القريب.

التشكيك في السوق والواقع المحبط للنمو الراكد

الاقتباسات المحبطة التي تتداول بين المحللين والمستثمرين تعكس مخاوف عميقة بشأن قدرة ستانلي بلاك على التنقل في بيئة اقتصادية صعبة. على الرغم من سجل الشركة التاريخي المثير للإعجاب في تجاوز تقديرات الأرباح لأربعة أرباع متتالية—متوسط ​​مفاجأة بنسبة 57.8%—إلا أن الشعور الحالي قد تحول بشكل ملحوظ نحو الحذر وتقليل التوقعات.

يواجه قطاع الأدوات والأنشطة الخارجية مفارقة: فبينما تحافظ DEWALT على زخم قوي ويظهر الطلب على المنتجات الخارجية علامات على التعافي، لا تزال السوق DIY ضعيفة والطلب على الأدوات اليدوية منخفضًا، مما يثقل كاهل النتائج. تتوقع الإدارة زيادة إيرادات معتدلة بنسبة 1% على أساس سنوي لتصل إلى 3.26 مليار دولار في هذا القطاع الحاسم، مما يوضح التحديات المستمرة التي يواجهها القسم.

يحكي قطاع التثبيت الهندسي قصة مماثلة. على الرغم من قوة سوق الطيران واستشارات التعافي في قطاع السيارات الناشئ، فإن الضعف السائد في السوق الصناعية العامة وبيع عمليات البنية التحتية يهددان بتقليل زخم الإيرادات. تتوقع التقديرات أن تصل الإيرادات إلى 502 مليون دولار، بزيادة قدرها 1.9%—وهو ارتفاع ضئيل لا يتوقعه المستثمرون.

التحديات الهيكلية التي تضغط على الهوامش والربحية

بعيدًا عن ركود الإيرادات، تلوح ضغوط التكاليف المحبطة في الأفق. لا تزال ستانلي بلاك تكافح مع ارتفاع نفقات التشغيل وتكاليف ثابتة عالية تضيق هامش الربح بغض النظر عن أداء المبيعات. لا تزال اختناقات سلسلة التوريد حادة، خاصة في قطاع الطيران حيث تستمر نقص العمالة في تقييد الإنتاج والكفاءة التكاليفية.

تجعل هذه التحديات التشغيلية من مبادرة خفض التكاليف ضرورية للدفاع عن الهوامش. نفذت الشركة استراتيجيات لتحويل سلسلة التوريد وتحسين المخزون بهدف تعويض التحديات الهيكلية. تتوقع الإدارة أن تعزز هذه الإجراءات الأداء المالي، مع توقع توسع الهوامش من خلال تحسين التنفيذ التشغيلي وتقليل المخزون. ومع ذلك، يبقى المسار غير مؤكد وسط الضغوط المستمرة على الصناعة.

همسة الأرباح: لماذا من غير المرجح أن تتجاوز التوقعات

تشير تحليلات السوق إلى توقعات متشائمة لاحتمال حدوث مفاجأة في الأرباح. لا تشير “همسة الأرباح”—وهي نموذج تنبؤي متقدم—إلى أن هناك تجاوزًا متوقعًا. يبلغ التقدير الأكثر دقة 1.25 دولار للسهم، وهو أدنى من الرقم الإجماعي البالغ 1.27 دولار، مما يخلق ESP سلبي للأرباح بنسبة -1.56%. هذا التباين يبرز حذر المحللين.

مع تصنيف زاكز 2 (شراء)، يحتل SWK مكانة وسطية من الثقة. الجمع بين ESP السلبي وتصنيف محايد إلى إيجابي لا يفي بمعايير العوامل المرتبطة تاريخيًا بالمفاجآت في الأرباح. ينبغي على المشاركين في السوق تعديل توقعاتهم وفقًا لذلك.

الديناميكيات التنافسية: شركات تتوقع آفاقًا أكثر إشراقًا

في ظل الصورة الغامقة لستانلي بلاك، تظهر بعض الشركات الصناعية نظرة أكثر إيجابية من حيث التحليل. تحمل إنجرسول راند (IR) ESP للأرباح بنسبة +0.82% وتصنيف زاكز 3، ومن المقرر أن تعلن عن نتائج الربع الرابع من عام 2025 في 12 فبراير. على الرغم من أن سجل أرباح إنجرسول مختلط—مطابقة التوقعات ثلاث مرات وفقدان مرة واحدة خلال أربعة أرباع—إلا أن المعنويات الأخيرة تبدو محسنة قليلاً.

تظهر شركة أليجون (ALLE) مؤهلات أقوى مع ESP للأرباح بنسبة +0.21% وتصنيف زاكز 3، المقرر إعلان نتائجها في 17 فبراير. من الجدير بالذكر أن أليجون تجاوزت التوقعات في كل الأرباع الأربعة السابقة، بمعدل مفاجأة إيجابي بنسبة 5.9%، مما يشير إلى قدرة على التنفيذ تفتقر إليها ستانلي بلاك حاليًا.

تدخل شركة واتس ووتر تكنولوجيز (WTS) موسم الأرباح مع تحليلات أكثر إقناعًا، حيث تحمل ESP للأرباح بنسبة +0.59% وتصنيف زاكز 2، ومن المقرر أن تعلن عن نتائج الربع الثاني من السنة المالية 2026 في 11 فبراير. سجل أداء واتس ووتر المستمر في التفوق على التوقعات عبر أربعة أرباع متتالية، بمعدل مفاجأة يبلغ 10.9%، ويقدم سردًا مغايرًا للصورة الكئيبة والتحديات التشغيلية التي تواجهها ستانلي بلاك.

الفارق بين ستانلي بلاك وهذه الشركات الصناعية يبرز أهمية التميز التشغيلي وتوقيت السوق في التنقل عبر دورة القطاع.