فرصة تيوكريوم: لماذا الذكاء الاصطناعي في الزراعة يعيد تشكيل استثمارات معدات المزارع

عندما يركز المستثمرون على الذكاء الاصطناعي، تتجه معظم الأنظار نحو الأسماء المعروفة مثل Meta Platforms (META) وMicrosoft (MSFT). ومع ذلك، قد يُخفي هذا التركيز الضيق سردًا أكثر إقناعًا: فإن التأثير الأكثر تحولًا للذكاء الاصطناعي في المدى القريب لن يظهر من وادي السيليكون. بدلاً من ذلك، يتكشف في الزراعة، حيث يبدأ ثورة هادئة في المعدات الذاتية القيادة في إعادة هيكلة صناعة كاملة.

فكر في الفرق الأساسي بين مركبة ذاتية القيادة تتنقل في شوارع المدينة وأخرى تعمل في الأراضي الزراعية. السيارة ذاتية القيادة يجب أن تتعامل مع المشاة وراكبي الدراجات وإشارات المرور ومناطق البناء. بالمقابل، فإن الجرار يعمل في بيئة منظمة—يتحرك عبر الحقول بنمط متوقع أثناء الحرث والزراعة والرش والحصاد. هذا البساطة، مع الذكاء الاصطناعي، يخلق حالة استخدام مثالية للأتمتة أكثر قابلية للتحقيق مما يدرك الكثيرون.

الذكاء الاصطناعي في الزراعة أكثر عملية من رهانات وادي السيليكون

يعمل المزارعون وفقًا لواقع اقتصادي غالبًا ما يغفله وادي السيليكون: فهم يحتاجون إلى أدوات تعمل بشكل موثوق وتحقق عوائد قابلة للقياس على الفور. على عكس تطبيقات الذكاء الاصطناعي المضاربية، فإن الأتمتة الزراعية تلبي حاجة ملموسة—القيام بالمزيد من العمل بعدد أقل من العمال مع تقليل تكاليف المدخلات وتحسين الإنتاجية. هذا الطلب العملي يحقق بالفعل إيرادات حقيقية، وليس مجرد إمكانات نظرية.

لقد أدركت شركة Deere & Co. (DE) هذه الفرصة مبكرًا. الشركة تختبر حاليًا نماذج جرارات جاهزة للاعتماد على الذات وتطور مجموعات تعديل للآلات الحالية. من المتوقع أن تبدأ الطلبات على معدات الحرث الذاتية قريبًا، مع تقنية مماثلة تمتد عبر خط منتجات Deere. على سبيل المثال، تدمج الرشاشات الذكية كاميرات وأنظمة مدعومة بالذكاء الاصطناعي لتحديد الأعشاب الضارة بشكل فردي، ثم استهدافها بدقة. وفقًا لبيانات الشركة، يمكن لهذا النهج تقليل استخدام مبيدات الأعشاب بنسبة تصل إلى ثلثي الكمية مقارنة بأساليب الرش التقليدية.

من وجهة نظر المستثمر، تخلق هذه المنتجات تكاليف انتقال كبيرة. بمجرد أن يتبنى المزارعون أنظمة Deere الذاتية والمنصات البرمجية المدمجة، يصبح الانتقال إلى المنافسين غير منطقي اقتصاديًا. هذا “التمسك”—صعوبة التغيير—هو بالضبط السمة التي تميز الأسهم الدفاعية ذات العوائد الموزعة عن الأسهم الدورية للسلع.

لماذا تشير صناديق Teucrium إلى تحديات وفرص في آن واحد

تُوثق التحديات الحالية في القطاع الزراعي جيدًا في أسواق السلع. صناديق ETF للذرة والقمح من Teucrium، التي تعتبر مؤشرات موثوقة لاتجاهات أسعار الزراعة، ظلت ضعيفة باستمرار. انخفضت أسعار الذرة بشكل كبير، وتبعها القمح، مما يعكس فترة صعبة للمزارعين. زادت التوترات التجارية من حدة هذه الضغوط، مما يضغط على قطاع معدات الزراعة.

لم تكن Deere محصنة ضد هذه الاتجاهات. لا تزال توقعات الشركة قصيرة الأمد حذرة، مع توقع انخفاض مبيعات المعدات الزراعية الكبيرة في الولايات المتحدة وكندا بنسبة تتراوح بين 15% و20%. ومع ذلك، فإن هذا الضعف يخلق نوعًا من الفرص الدورية التي ينبغي للمستثمرين الانتباه إليها. تظهر الدراسات أن أدنى التقييمات عادةً ما تظهر عندما يكون القطاع يعاني، وليس عندما يكون في ذروته.

أشارت توجيهات الأرباح الأخيرة للإدارة إلى إشارة مهمة: حددوا عام 2026 كقاع دوري للمعدات الزراعية الكبيرة. هذا لا يعني تعافيًا فوريًا، بل نقطة تحول في الانحدار المستمر الذي بدأ منذ 2025. للمستثمرين المستعدين للتموضع قبل هذا التحول، قد تعكس الأسعار الحالية ضعفًا مؤقتًا بدلاً من تدهور هيكلي.

قوة أساسيات أرباح Deere تعزز الحجة

تاريخ توزيعات Deere يبرز ثقة الإدارة في مرونة الشركة. زادت المدفوعات الفصلية بنسبة 80% خلال الخمس سنوات الماضية—إنجاز ملحوظ لشركة تتنقل بين دورات السلع. على الرغم من التحديات قصيرة الأمد، تظل التوزيعات مستدامة، حيث تستهلك فقط 53% من التدفق النقدي الحر خلال اثني عشر شهرًا الماضية.

كما يعزز الميزان المالي للشركة هذا الاستدامة. مع حوالي 43 مليار دولار من الديون بعد خصم النقد والاستثمارات قصيرة الأجل، تحافظ Deere على وضع مالي محافظ. تمثل هذه الديون حوالي 41% من إجمالي الأصول و28% من القيمة السوقية، وهي مؤشرات تشير إلى قدرة الشركة على تحمل التحديات الدورية مع الاستمرار في زيادة التوزيعات.

التحول من دورة السلع إلى خدمة تعتمد على التقنية

ما يجعل Deere أكثر جاذبية هو التحول المستمر في نموذج أعمالها. تتجه الشركة من مصنع تقليدي يتأثر بتقلبات أسعار السلع ودخل المزارع، نحو خدمة زراعية تعتمد على التكنولوجيا. يعكس هذا التحول كيف تتطور البنى التحتية الحيوية: مع اعتماد المزارعين على منصات برمجية وأنظمة ذاتية القيادة من Deere، تتجاوز العلاقة مجرد المنافسة على السعر.

المستثمرون الباحثون عن نمو التوزيعات في أسواق غير مستقرة يبحثون عادة عن ميزتين: (1) منتجات ضرورية لا يمكن للعملاء الاستغناء عنها، و(2) حواجز تنافسية تحمي من disruption. تزداد Deere تمثيلًا لكلا الأمرين. يجب على المزارعين شراء المعدات، والآن، ترفع قدرات الذكاء الاصطناعي والأنظمة الذاتية القيادة من تكاليف التبديل التي تربط المزارع بالمصنع.

نظرة مستقبلية: الصبر والثقة

في الأشهر القادمة، من المحتمل أن تتقلب أسهم Deere مع صعوبة استعادة الانتعاش الزراعي لوتيرته. التقلب ليس علامة على الضعف—إنه سمة متوقعة للقطاعات الدورية. الأهم هو قدرة الإدارة المثبتة على التعامل مع تقلبات السلع، مع استراتيجيتها في الذكاء الاصطناعي والمعدات الذاتية القيادة. هاتان الميزتان تشير إلى أنه عندما يعترف السوق أخيرًا بالتحول الجاري، ستتسارع كل من أسعار الأسهم ومسار نمو التوزيعات بشكل ملحوظ.

للمستثمرين المعارضين الذين يملكون القدرة على الاحتفاظ بأسهم ذات توزيعات عالية خلال فترات الانكماش، فإن البيئة الحالية تمثل فرصة وليس تحذيرًا. مع استقرار أسعار Teucrium وعودة الطلب الزراعي تدريجيًا، من المرجح أن يدفع موقع Deere التكنولوجي التنافسي التقييمات للأعلى—محققًا عوائد لمن يستطيع تحمل عدم اليقين على المدى القصير.