مؤشر MVRV Z-Score لبيتكوين يقفز إلى 0.239 بعد 7 أشهر، ما هو مؤشر mvrv الذي يلفت انتباه السوق؟

تجذب نتائج المراقبة الأخيرة من Glassnode اهتمام السوق، حيث أشار تقرير ChainCatcher إلى أن درجة MVRV Z-Score للبيتكوين ارتفعت إلى 0.239، مسجلة أعلى مستوى لها خلال السبعة أشهر الماضية. فماذا يعني هذا الرقم، وكيف ينبغي للمستثمرين تفسيره؟

إشارات حالة البيتكوين استنادًا إلى بيانات Glassnode

تُعد Glassnode من الشركات الرائدة في تحليل بيانات البلوكشين، وتراقب بشكل مباشر مؤشرات مختلفة لشبكة البيتكوين. ويُعد ارتفاع درجة MVRV Z-Score الذي أُعلن عنه مؤخرًا إشارة مهمة تعكس تغيرات سريعة في سوق البيتكوين. أن يكون المستوى الحالي هو الأعلى خلال سبعة أشهر يشير إلى أن المزاج السائد في السوق مرتفع جدًا.

قراءة القيمة الحقيقية للبيتكوين عبر مؤشر mvrv

مؤشر mvrv (MVRV Z-Score) هو مؤشر تقييم نسبي يُعرف بـ:

درجة MVRV-Z = (القيمة السوقية المتداولة - القيمة المحققة) / الانحراف المعياري

حيث تُحسب “القيمة السوقية المحققة” استنادًا إلى قيمة جميع معاملات البيتكوين المسجلة على البلوكشين، والتي تعكس سعر آخر حركة لكل عملة. بمعنى آخر، يُقارب مستوى التكلفة التي اشترى بها المستثمرون البيتكوين فعليًا.

أما القيمة السوقية المتداولة فهي تعتمد على السعر الحالي في السوق. ارتفاع مؤشر mvrv يدل على أن السعر الحالي أعلى بكثير من متوسط سعر الشراء، مما قد يشير إلى أن البيتكوين مبالغ في تقييمه. وعلى العكس، انخفاض المؤشر يدل على أن السعر أقل من متوسط سعر الشراء، مما يعكس حالة من التقييم المنخفض.

مستوى 0.239، إلى أين يمكن أن يتجه؟

الرقم 0.239 حاليًا لا يمكن تجاهله، إذ تاريخيًا، عندما يصل مؤشر mvrv إلى مثل هذا المستوى، غالبًا ما يحدث تحولات مهمة في السوق. بعض المحللين يفسرون ذلك كإشارة صعودية، بينما ينظر إليها آخرون كتحذير من الإفراط في الشراء.

ارتفاع مؤشر mvrv يعكس توسع الربحية في البيتكوين، وأيضًا أن غالبية المشاركين في السوق قد حققوا أرباحًا كبيرة بالفعل. وهذا قد يؤدي إلى ضغط لجني الأرباح، مما قد يسبب تصحيحًا أو تراجعًا في السعر.

نصائح للمستثمرين حول استخدام مؤشر mvrv

مؤشر mvrv هو أداة تتجاوز مجرد مؤشرات فنية، إذ يساعد في تقييم الحالة النفسية للسوق وشرعية السعر. عند استخدامه، من المهم النظر إلى الاتجاهات وليس القيمة المطلقة فقط، مع مراعاة السياق التاريخي. مدى استمرار ارتفاع أو انخفاض هذا الرقم يعتمد على عوامل السوق الأخرى والظروف الاقتصادية الكلية، لذا يجب دائمًا دمجه مع تحليلات أخرى لاتخاذ قرارات مستنيرة.