أفضل سهمين للشراء مع تحول سوق السيارات الكهربائية: ريفيان وبي واي دي

مع استمرار تحول سوق السيارات الكهربائية هيكليًا، ينبغي للمستثمرين الباحثين عن أفضل الأسهم للشراء في السوق الصاعدة القادمة أن يوجهوا اهتمامهم إلى شركة ريفيان (ناسداك: RIVN) وبي واي دي (OTC: BYDDY). على الرغم من أن هاتين الشركتين تعملان في جغرافيتين وقطاعات سوقية مختلفة، إلا أنهما تمثلان فرصًا جذابة لأولئك الذين يسعون للتعرض للنمو المستدام للسيارات الكهربائية على مدى السنوات الخمس القادمة وما بعدها.

فهم فرصة سوق السيارات الكهربائية ومحفزات النمو

واجه قطاع السيارات الكهربائية عوائق قصيرة الأمد، لكن النظرية طويلة الأمد لا تزال سليمة. وفقًا لـGrand View Research، من المتوقع أن يتوسع سوق السيارات الكهربائية العالمي بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) قدره 32.5% من 2025 إلى 2030، مما يشير إلى أن السيارات الكهربائية ستستمر في استبدال السيارات التي تعمل بالبنزين طوال بقية هذا العقد. هذا الزخم المستمر يخلق مسارًا واسعًا للشركات التي يمكنها تنفيذ خطط توسعها وتحقيق الربحية—مما يجعلها لحظة مناسبة للمستثمرين المعارضين للاتجاهات لتمييز الأسهم ذات القيمة المنخفضة والتي يمكن شراؤها في هذا القطاع.

التحدي للمستثمرين هو التمييز بين الشركات المصنعة للسيارات الكهربائية التي ستزدهر وتلك التي ستواجه صعوبات. لقد وضعت كل من ريفيان وبي واي دي نفسيهما بشكل مختلف لاقتناص حصة السوق، مع مزايا فريدة تستحق فحصًا أدق.

ريفيان: الابتكار الأمريكي المتميز وتنويع المنتجات

دخلت ريفيان السوق بمهمة جريئة: تصنيع سيارات بيك أب كهربائية فاخرة، وسيارات SUV، وشاحنات توصيل مخصصة تستهدف القطاعين الاستهلاكي والتجاري الرفيع. عندما طرحت الشركة أسهمها للاكتتاب العام في 2021، توقعت الإدارة أن تصل إلى 50,000 مركبة سنويًا بحلول 2022. لكن الواقع كان أكثر تحديًا.

حدت اضطرابات سلسلة التوريد من إنتاج 2022 ليقتصر على 24,337 وحدة فقط. وعلى الرغم من أن ريفيان ضاعفت الإنتاج إلى 57,232 مركبة في 2023، إلا أن العام التالي جلب عقبات جديدة. في 2024، وسط ظروف اقتصادية كلية تشمل ارتفاع أسعار الفائدة، وتقليل دعم الحكومة للسيارات الكهربائية، وتزايد المنافسة، سلمت ريفيان 49,476 مركبة—أقل من مستويات 2023. وتوجيهات الإدارة لعام 2025 تشير إلى 40,000 إلى 46,000 عملية تسليم فقط، مع استمرار التحديات في تحقيق الربحية.

على الرغم من تأخيرات الإنتاج قصيرة الأمد، لا تزال قصة نمو ريفيان جذابة. يتوقع المحللون أن تتوسع الإيرادات بمعدل نمو سنوي مركب قدره 31% من 2024 حتى 2027 مع تقليل خسائر التشغيل. ثلاثة محفزات رئيسية قد تؤكد هذا الرأي المتفائل: إطلاق SUV R2 الأكثر تكلفة، بدء العمليات في مصنع جورجيا، وشراكتها الاستراتيجية مع فولكس فاجن (OTC: VWAP.Y)، والتي قد تسرع تطوير التكنولوجيا وتخفض التكاليف.

تتداول ريفيان حاليًا بأقل من ثلاثة أضعاف المبيعات المستقبلية—تقييم جذاب للمستثمرين الذين يراهنون على هذه الأسهم كفرص تحول. خاصة أن SUV R2 يعالج التحدي التاريخي لريفيان: تحقيق حجم مبيعات بين العملاء من السوق المتوسطة بدلاً من استهداف الأثرياء فقط.

بي واي دي: الهيمنة على الحجم والتكامل الرأسي في الصين

تمثل بي واي دي نموذج عمل مختلف تمامًا. تأسست أصلاً كمصنع للبطاريات، وتطورت خلال عقدين إلى أكبر شركة سيارات في الصين من خلال التنويع الاستراتيجي والتكامل الرأسي.

في 2022، اتخذت بي واي دي قرارًا حاسمًا بوقف إنتاج السيارات التي تعمل بالبنزين فقط، والتركيز بدلاً من ذلك على السيارات الهجينة القابلة للشحن (PHEVs) والسيارات الكهربائية التي تعمل بالبطارية (BEVs). سمح هذا التوجه الضيق للشركة بتطوير ونشر تكنولوجيا بطارياتها الخاصة من نوع ليثيوم فوسفات الحديد (LFP)—وهي ميزة تنافسية حاسمة أثبتت أنها أرخص، وأكثر أمانًا، وأكثر كفاءة في استهلاك الطاقة من البطاريات التقليدية الليثيوم-أيون.

النتائج تتحدث عن نفسها. بين 2020 و2024، ارتفعت مبيعات بي واي دي السنوية من 427,302 وحدة إلى 4.27 مليون وحدة. زادت الإيرادات أكثر من خمس مرات خلال هذه الفترة، ونمت الأرباح الصافية بما يقرب من عشرة أضعاف. هذا النمو الهائل استُمد من ثلاثة مزايا تنافسية: التكامل الرأسي لسلسلة التوريد، توحيد خطوط الإنتاج المتفرقة تحت بنية منصة e-Platform 3.0 الموحدة، والتوسع في الأسواق الدولية.

بالنظر إلى المستقبل، يتوقع المحللون أن تنمو إيرادات و أرباح بي واي دي بمعدلات نمو سنوية مركبة قدرها 13% و16% على التوالي حتى 2027. وبينما يتباطأ النمو مع نضوج الأعمال، تظل هذه الأرقام قوية لشركة تتنافس على نطاق واسع. تتداول الأسهم حاليًا عند 16 ضعف أرباح هذا العام—وهو تقييم جذاب لمصنع يحقق مثل هذه الربحية والكفاءة التشغيلية.

مقارنة حالات الاستثمار: مخاطر ومكافآت

تمثل هاتان السهمان ملفين مخاطر ومكافآت متباينين. ريفيان هو خيار عالي المخاطر: شركة لا تزال غير مربحة، وتعمل بطاقة منخفضة، لكنها قد تفتح قيمة كبيرة إذا حظي SUV R2 بقبول السوق وتوسعت بصمتها التصنيعية بكفاءة. قد يكون هناك مكاسب كبيرة لرأس مال صبور، لكن مخاطر التنفيذ لا تزال عالية.

أما بي واي دي، فهي قصة أكثر نضجًا. الشركة أثبتت قدرتها على التنفيذ على نطاق واسع، وتحقيق الربحية، والمنافسة على المستوى العالمي. مخاطرها أقل، ورؤيتها السوقية أوضح—لكن ذلك يأتي مع توقعات نمو أقل طموحًا على المدى الطويل مقارنة بريفيان.

لماذا تستحق كل من هاتين الأسهمين النظر في محفظتك

للمستثمرين الذين يبنون تعرضًا متوازنًا لفرصة السيارات الكهربائية العالمية، تقدم هاتان السهمان مزايا واضحة. سواء كنت منجذبًا إلى قصة تحول ريفيان وابتكارها التكنولوجي أو إلى تنفيذ بي واي دي المثبت واقتصاديات الحجم، فإن السنوات القادمة تعد بفرص مغرية. لا تزال السوق الصاعدة الأوسع للسيارات الكهربائية في مراحلها المبكرة، وهاتان السهمان يمثلان طرقًا مختلفة—لكنها متساوية في الأهمية—للمشاركة في تلك القصة النمو المستدام.

المفتاح هو إجراء البحث اللازم، وفهم مدى تحملك للمخاطر الشخصية، وتحديد ما إذا كان أفق استثمارك يتوافق مع الجداول الزمنية التي تتطلبها هذه الشركات لتنفيذ استراتيجياتها. كلا الشركتين تواجهان تحديات حقيقية، لكن كلاهما يمتلك الموارد والتكنولوجيا والموقع السوقي ليخرجا كفائزين في صناعة تتغير بشكل جذري.