أسهم النمو التي لا يمكن إيقافها: فرصتان استثماريتان طويلتا الأمد لعام 2026 وما بعده

عند البحث عن أفضل الأسهم للاحتفاظ بها لعقود من الزمن، ينبغي للمستثمرين التركيز على الشركات التي تظهر زخمًا لا يمكن إيقافه مع قوى تنافسية قوية ومستدامة. في سوق يتسم بالتغير المستمر، أثبتت بعض الشركات قدرتها على الحفاظ على النمو مع الحفاظ على قوة التسعير وقيادة السوق. تمثل الشركتان المستعرضتان هنا نماذج لهذه الصفات — كل منهما تمتلك مواقف سوقية دفاعية، وفرص حقيقية للتوسع، والأهم من ذلك، تظل مقيمة بشكل معقول عند المستويات الحالية.

إطار الاستثمار: ما الذي يجعل الأسهم حقًا لا يمكن إيقافها

قبل استعراض الفرص المحددة، فكر في ما يميز الشركات الناجحة فقط عن صانعي الثروات الذين لا يمكن إيقافهم. عادةً ما تظهر هذه الشركات صفات حاسمة اثنين:

التحصينات الهيكلية والمزايا التنافسية: الاعتراف القوي بالعلامة التجارية، وتكاليف التحويل العالية للعملاء، وتأثيرات الشبكة تخلق حواجز يصعب على المنافسين تجاوزها. الشركات التي تتصف بهذه الصفات يمكنها الحفاظ على هوامش الربح وحصة السوق حتى خلال الفترات الصعبة.

المرونة الاستراتيجية: القدرة على التحول إلى اتجاهات جديدة ومربحة دون فقدان الكفاءة الأساسية توفر خيارًا طويل الأمد. تتيح هذه القدرة التكيفية للشركات استغلال الفرص الناشئة بدلاً من البقاء محصورة في نماذج أعمال قديمة.

Nvidia: القوة التي لا يمكن إيقافها وراء البنية التحتية العالمية للذكاء الاصطناعي

تُعد Nvidia أكبر شركة أشباه موصلات من حيث القيمة السوقية في العالم، حيث بلغت قيمتها مؤخرًا 4.6 تريليون دولار. يمثل تحولها من شركة تصنيع شرائح تركز على الألعاب إلى العمود الفقري للبنية التحتية العالمية للذكاء الاصطناعي مثالًا قويًا على التطور الاستراتيجي.

لقد كان مسار نمو الشركة مذهلاً. أظهرت نتائج الربع الأخير ارتفاع الإيرادات بنسبة 62% على أساس سنوي وصافي دخل متوسع بنسبة 65%، مما يدل على أن Nvidia لا تزال تظهر توسعًا لا يمكن إيقافه حتى على نطاق واسع. ينبع هذا الأداء من موقعها الاحتكاري تقريبًا في تكنولوجيا وحدات معالجة الرسومات — المعالجات المتخصصة التي تدفع معظم عمليات الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات حول العالم.

ما يجعل موقع Nvidia أكثر دفاعية هو استراتيجيتها للتكامل الرأسي. تتوسع الشركة إلى ما وراء صناعة الشرائح إلى البرمجيات ومعدات الشبكات، مما يخلق نظامًا بيئيًا متكاملًا للذكاء الاصطناعي يصعب على العملاء التخلي عنه. يتوقع أحد المحللين أن تصل قيمة الشركة إلى 10 تريليون دولار بحلول عام 2030، مدفوعة بتوسع هذا النظام البيئي وارتفاع الطلب العالمي على قدرات الحوسبة للذكاء الاصطناعي.

من ناحية التقييم، يبدو السهم متاحًا بشكل مدهش. يتداول عند نسبة سعر إلى الأرباح المستقبلية قدرها 24 — أقل بكثير من متوسطه خلال الخمس سنوات البالغ 37 — مما يوفر تعرضًا لنمو لا يمكن إيقافه عند نقاط دخول معقولة. للمستثمرين المتفائلين بانتشار الذكاء الاصطناعي عبر الصناعات وتوسع بنية مراكز البيانات، تظل Nvidia خيارًا جذابًا.

MercadoLibre: نمو لا يمكن إيقافه في سوق غير مستغل بشكل كافٍ

يمثل MercadoLibre نوعًا مختلفًا من الفرص التي لا يمكن إيقافها — شركة تعمل كإجابة أمريكا اللاتينية على نظام بيئي يجمع بين أمازون وPayPal. بقيمة سوقية تقترب من 116 مليار دولار، تعمل في 18 دولة، وتوفر منصة شاملة للتجارة الإلكترونية والخدمات المالية والائتمان والتأمين وحلول الدفع.

تشير مقاييس المستخدمين في المنصة إلى توسع نطاقها. أبلغت الشركة مؤخرًا عن 77 مليون مشتري نشط فريد و72 مليون مستخدم شهري للخدمات المالية، مع نمو كلا القطاعين بأكثر من 25% سنويًا. أظهرت نتائج الربع الثالث ارتفاع الإيرادات الصافية بنسبة 39% على أساس سنوي وهامش ربح صافي بنسبة 5.7%، مما يوضح قدرة الشركة على التوسع مع الحفاظ على الربحية.

أهم جانب في إمكانات MercadoLibre التي لا يمكن إيقافها يكمن في معدلات اختراق السوق. يمثل التجارة الإلكترونية في أمريكا اللاتينية حوالي 15% فقط من معاملات التجزئة. مع تسارع اعتماد الإنترنت، وزيادة اعتماد المدفوعات الرقمية، وزيادة ثقة المستهلكين في التسوق عبر الإنترنت، تقف MercadoLibre في موقع يمكنها من الاستحواذ على حصة كبيرة من هذا التوسع الضخم.

مثل Nvidia، تتداول MercadoLibre بتقييمات معقولة نسبيًا. نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية 31 أقل بكثير من متوسطها خلال الخمس سنوات البالغ 64، مما يشير إلى أن السوق أصبح أكثر تشككًا على الرغم من تسارع أساسيات الشركة. قد يوفر هذا التباين بين ضغط التقييم وزخم العمليات نقطة دخول جذابة للمستثمرين على المدى الطويل.

قوة رأس المال الصبور: نظرة تاريخية

يوفر التاريخ أدلة قوية على أن التعرف المبكر على النمو الذي لا يمكن إيقافه يحقق عوائد استثنائية. فكر في مثالين تاريخيين: مستثمر استثمر 1000 دولار في Netflix في 17 ديسمبر 2004 شهد أن استثماره الأولي نما إلى 450,256 دولارًا. وبالمثل، رأى شخص استثمر 1000 دولار في Nvidia في 15 أبريل 2005 أن مركزه توسع إلى 1,171,666 دولار.

توضح هذه النتائج قوة التعرف على الزخم الذي لا يمكن إيقافه قبل أن يقدّر السوق الفرصة بالكامل. على الرغم من أن الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية، فإن المبدأ لا يزال صحيحًا — تحديد الشركات ذات المزايا الدائمة، والإدارة القادرة، ومسارات النمو الكبيرة يمكن أن يحقق ثروات تغير الحياة على مدى سنوات عديدة وعقود.

الخلاصة: وفرة من الفرص

يحتوي مشهد الاستثمار على العديد من الفرص المقنعة إلى جانب هاتين الشركتين. ومع ذلك، فإن Nvidia و MercadoLibre يجسدان الصفات التي ينبغي للمستثمرين استهدافها عند بناء محافظ طويلة الأمد: قوى تنافسية واضحة، وفرص توسع ذات مغزى، وتقييمات لا تجبرك على التضحية بهامش الأمان. لأولئك الباحثين عن صانعي ثروات لا يمكن إيقافها للاحتفاظ بها حتى عام 2026 وما بعده، تستحق هاتان الشركتان النظر الجدي ضمن إطار متنوع.