فهم استراتيجيتي السترايد والسترنجل: أي استراتيجية خيارات تناسب أسلوب تداولك؟

عندما تبدأ في تداول الخيارات، قد تبدو مصطلحات مثل سترانجل، سترادل، والخيارات الرأسية مربكة. جميع هذه الاستراتيجيات تتضمن شراء أو بيع عقود خيارات متعددة، لكنها تختلف في طريقة عملها وتناسب ظروف السوق المختلفة. الخبر السار؟ بمجرد أن تفهم الفروقات الأساسية بينها، يمكنك اختيار استراتيجية الخيارات المناسبة لتحمل المخاطر وتوقعات السوق الخاصة بك.

مقارنة سريعة: سترادل مقابل سترانجل في لمحة

تعتمد كل من استراتيجيات سترادل وسترانجل على التنبؤ بالتقلب، لكنها تتبع نهجين مختلفين للاستفادة من تقلبات السعر. سترادل طويل يعني شراء خيار شراء وخيار بيع بنفس سعر التنفيذ وتاريخ الانتهاء. هذا يكون أكثر فاعلية عندما تتوقع حركة سعرية كبيرة ولكن لست متأكدًا من الاتجاه. أما سترانجل طويل، فيشتري خيار شراء وخيار بيع بأسعار تنفيذ مختلفة (الخيار البيع خارج النقود، والخيار الشراء أيضًا خارج النقود). سترانجل أرخص للدخول، لكنه يتطلب حركة أكبر ليكون مربحًا.

الفرق الرئيسي؟ السترادلات مناسبة للمتداولين الذين يرغبون في مرونة ومناطق ربح أوسع. أما سترانجل فهي للمتداولين ذوي الميزانية المحدودة الذين يمكنهم تحمل انتظار حركة أكبر للتحقق.

الخيارات الرأسية: الأساس لكلتا الاستراتيجيتين

قبل التعمق أكثر في استراتيجيات سترادل وسترانجل، فهم ما هي الخيارات الرأسية. الخيار الرأسي لديه تاريخ انتهاء محدد ويمكن ممارسته في أي وقت قبل انتهائه. هذه المرونة تجعل الخيارات الرأسية شعبية للتحوط أو للمراهنة المضاربية. على سبيل المثال، إذا كنت تملك 100 سهم ولكن تريد الحد من الخسائر، يمكنك شراء خيار بيع رأسي يسمح لك ببيع السهم بسعر معين قبل انتهاء الصلاحية.

الخيارات الرأسية مشتقة من سعر الأمان الأساسي. يمكنك استخدامها لتحقيق أرباح من ارتفاع الأسعار، انخفاضها، أو حتى الأسواق المحايدة—اعتمادًا على العقود التي تشتريها أو تبيعها. هذه القدرة على التكيف تجعلها لبنة بناء مفيدة لاستراتيجيات أكثر تعقيدًا مثل سترادل وسترانجل.

سترادل طويل: عندما تتوقع حركات كبيرة

يحدث سترادل طويل عندما تشتري في نفس الوقت خيار شراء وخيار بيع بنفس سعر التنفيذ وتاريخ الانتهاء. تتألق هذه الاستراتيجية عندما تتوقع تقلبات كبيرة—مثل حول إعلانات الأرباح أو أحداث الأخبار الكبرى.

إليك سبب حب المتداولين لنهج سترادل: إذا ارتفع سعر السهم، يصبح خيار الشراء الخاص بك مربحًا. وإذا انخفض بشكل حاد، يحقق خيار البيع أرباحًا. طالما أن السعر يتحرك بعيدًا بما يكفي في أي اتجاه قبل الانتهاء، فإن أرباحك المحتملة كبيرة. أنت تراهن أساسًا على التقلب نفسه وليس الاتجاه.

ما هو المقابل؟ عليك دفع قيمة كلا العقدين مقدمًا، لذلك نقطة التعادل تتطلب حركة سعرية ذات معنى. إذا بقي السهم ثابتًا نسبيًا، ستخسر الأقساط المدفوعة. ومع ذلك، إذا دخلت عندما يكون التقلب الضمني منخفضًا وارتفع قبل الانتهاء، يمكنك الخروج بأرباح حتى بدون حركة اتجاهية هائلة.

سترانجل طويل: بديل فعال من حيث التكلفة

يستخدم سترانجل نفس إطار عمل سترادل—شراء كل من الخيارات شراء وخيارات بيع لتحقيق الربح من التقلب. الاختلاف يكمن في أسعار التنفيذ. مع سترانجل، تشتري خيارات خارج النقود: سعر البيع أقل من السعر الحالي وسعر الشراء أعلى منه.

هذا يقلل من تكلفة الدخول مقارنة بالسترادل، حيث أن الخيارات خارج النقود أرخص. لكن المشكلة هي أن السهم يجب أن يتحرك فوق كلا سعرَي التنفيذ لتحقيق أرباح. يتطلب سترانجل حركة سعر أكبر ليصل إلى نقطة التعادل ويصبح مربحًا.

متى تختار سترانجل على سترادل؟ عندما تكون واعيًا بالميزانية وواثقًا أن الأصل الأساسي سيحقق حركة درامية. تعمل سترانجل بشكل خاص خلال موسم الأرباح المتقلب حيث تتوقع تقلبات حادة ولكن تريد تقليل التكاليف المسبقة.

التقلب الضمني: العامل المغير لقStrategy خياراتك

فهم التقلب الضمني (IV) يغير طريقة اختيارك بين هذه الأساليب. يقيس IV توقع السوق للتحرك السعري المستقبلي ويؤثر مباشرة على أقساط الخيارات. عندما يكون IV مرتفعًا، تكون الخيارات مكلفة—مما يجعل سترانجل أكثر جاذبية لأنها أرخص. وعندما يكون IV منخفضًا، تصبح سترادلات أرخص نسبيًا.

إليك إطار عمل عملي: إذا كان تصنيف IV مرتفع (خيارات بأسعار مرتفعة)، فكر في بيع التقلب عبر الفروقات. وإذا كان منخفضًا، فكر في شراء التقلب عبر سترادل أو سترانجل. يمكن لهذا الفلتر البسيط تحسين توقيت دخولك بشكل كبير.

اللعب على أرباح الشركات باستخدام استراتيجيتك في الخيارات

إعلانات الأرباح تعتبر من أفضل المناطق لصيادي التقلبات. يمكنك استخدام الخيارات الرأسية، سترادل، أو سترانجل للاستفادة من الحركة المتوقعة في السعر. العديد من المتداولين يبيعون خيارات بيع عميقة في المال ويشترون خيارات بيع خارج المال (انتشار ائتماني صاعد) عندما يكونون متشائمين بشأن الأرباح. وعلى العكس، يمكنك بناء انتشار صاعد عن طريق بيع خيارات شراء أعلى وشراء خيارات شراء أدنى.

الاعتبار الرئيسي عند تداول الأرباح؟ فهم أنماط التقلب التاريخي للسهم الأساسي ومقارنته بالتقلب الضمني الحالي. إذا كان IV مرتفعًا بشكل غير معتاد قبل الإعلان، فإن الخيارات تكون مُسعرة بشكل مرتفع—مما قد يعني أن السوق قد أدرك بالفعل حركة أكبر مما ستحدث فعليًا.

أي استراتيجية خيارات تفوز لك؟

اختيار بين سترادل، سترانجل، والخيارات الرأسية يعتمد في النهاية على ثلاثة عوامل:

1. توقعاتك: هل تتوقع حركة اتجاهية (صعود/هبوط) أم سوق محايد؟ إذا كنت تتوقع تقلبات، فاستراتيجية سترادل أو سترانجل طويلة مناسبة. إذا كنت تتوقع اتجاهًا معينًا، فالفروقات الرأسية (فروقات الشراء أو البيع) تعمل بشكل أفضل.

2. رأس مالك: هل لديك ميزانية محدودة؟ سترانجل تكلف أقل من سترادل. إذا كانت لديك موارد أكبر، فسترادل يمنحك مناطق ربح أعلى.

3. توقيت السوق: تتوقع حركة ضخمة؟ سترانجل لا تزال تعمل. تتوقع حركة ذات معنى؟ سترادل أكثر تسامحًا.

جميع الاستراتيجيات الثلاث—الخيارات الرأسية، سترادل، وسترانجل—أدوات شرعية في أدواتك في التداول. المهم هو مطابقتها لتوقعات السوق وتحمل المخاطر لديك. ابدأ صغيرًا، تتبع نتائجك، وطور تدريجيًا إحساسك بالاستراتيجية التي تتوافق مع شخصيتك التداولية.