توقعات مخزون الغاز الطبيعي لهذا الأسبوع تشير إلى تراكم كبير في المخزون

مع استعداد الأسواق لتقرير مخزون إدارة معلومات الطاقة الأخير، تشير بيانات توقعات مخزون الغاز الطبيعي إلى تباين كبير بين ديناميكيات العرض والطلب. يظهر السلعة استقرارًا نسبيًا هذا الأسبوع، على الرغم من أن التقلبات الأخيرة تعكس توترات أساسية في هيكل السوق. مع توقع المتداولين لإعلانات بناء مخزون كبير، يصبح فهم العوامل التي تدفع هذه التوقعات ضروريًا للتموضع.

من المتوقع أن يؤكد تقرير مخزون إدارة معلومات الطاقة على زيادة كبيرة في المخزون

من المتوقع أن يكشف تقرير مخزون الغاز الطبيعي الصادر عن إدارة معلومات الطاقة (EIA) عن زيادة كبيرة في الاحتياطيات المخزنة. تشير التوقعات إلى تراكم يتراوح بين 79 إلى 89 مليار قدم مكعب (Bcf)، وهو انحراف ملحوظ عن المتوسط الموسمي لخمس سنوات البالغ 59 مليار قدم مكعب. يعكس حجم التراكم في المخزون تلاقي قوتين سوقيتين: ضعف مستمر في الاستهلاك مع توليد طاقة بديلة قوي.

يبرز التباين بين التوقعات الحالية والمعايير التاريخية كيف تغيرت ظروف السوق بشكل حاسم. ما كان عادة يمثل زيادات معتدلة في المخزون يتحول الآن إلى تراكم كبير، مما يخلق عوائق هيكلية أمام ارتفاع الأسعار. يراقب المتداولون عن كثب إصدار هذه البيانات كمؤشر محتمل لتحول في معنويات السوق.

تباطؤ الإنتاج وضعف الطلب يدفعان التوقعات

وراء توقع مخزون الغاز الطبيعي يكمن خلل أساسي: تقلص الإنتاج الأمريكي بنحو 10% منذ بداية العام، حيث قلصت شركات كبرى مثل EQT وChesapeake Energy إنفاقها على التطوير. كما أن الاضطرابات التشغيلية في Freeport LNG، وهو منفذ تصدير رئيسي، زادت من تعقيد صورة الإمداد، على الرغم من أن التحسينات الأخيرة في تدفقات الغاز تشير إلى احتمال استقرار تدريجي.

على جانب الطلب، تدهورت توقعات استهلاك التدفئة بشكل كبير. يتوقع الخبراء ظروفًا معتدلة إلى معتدلة في معظم مناطق الولايات المتحدة، مع دعم مؤقت للطلب من قبل مناطق البحيرات العظمى والشمال الشرقي بسبب الطقس الأكثر برودة. هذا التماثل الموسمي ترك السوق يعاني من صعوبة في استيعاب الفائض من العرض، حيث يختار العديد من المنتجين تأجيل مشاريع جديدة بدلاً من العمل بأسعار منخفضة.

يؤدي تراجع أنشطة الحفر وضعف نمو الاستهلاك إلى تحول توقعات مخزون الغاز الطبيعي بشكل واضح نحو حالة فائض. يمثل هذا الخلل بين العرض والطلب المحرك الأساسي لضعف الأسعار الأخير.

الوضع الفني وهيكل السوق

من الناحية الفنية، تتداول عقود الغاز الطبيعي الآجلة تحت ضغط كبير. لا تزال الاتجاهات المتوسطة الأجل هابطة، مع تثبيت الأسعار دون المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا عند 1.864 دولار. أي تداول حاسم فوق هذا الحد سيشير إلى احتمال انعكاس الاتجاه، على الرغم من أن الزخم الحالي لا يدعم مثل هذا الاختراق. يظهر مخطط التذبذب اليومي ضغطًا هابطًا مستمرًا، مع مستوى 1.848 دولار كحاجز أمام انعكاس صعودي ذو معنى.

توقعات المخزون قصيرة الأجل، إلى جانب هذا الضعف الفني، تشير إلى قلة المحفزات لانتعاش كبير في الأسعار. ومع ذلك، فإن الانتقال إلى الربيع وبدء موسم التبريد الصيفي قد يضيف دعمًا من جانب الطلب مع ارتفاع حمل التكييف. سيقوم المشاركون في السوق بمراجعة بيانات إدارة معلومات الطاقة لأي تفاصيل قد تشير إلى تطبيع المخزون مبكرًا من المتوقع.

النظرة المستقبلية

يظل إطار توقعات مخزون الغاز الطبيعي في المدى القريب هابطًا بشكل واضح، مدعومًا بمستويات تخزين مرتفعة واستهلاك منخفض. من المحتمل أن يؤكد تقرير إدارة معلومات الطاقة القادم توقعات السوق، مما يعزز الموقف الهبوطي. ومع ذلك، فإن العلاقة الأساسية بين العرض والطلب ليست ثابتة—قد تؤدي أنماط الطلب الموسمية والانتعاش المحتمل للإنتاج إلى تضييق تدريجي في ظروف السوق مع تقدمنا في فصل الربيع. ينبغي للمتداولين اعتبار توقعات مخزون الغاز الطبيعي لهذا الأسبوع كصورة مؤقتة لزيادة العرض الحالية، وليس كحالة سوق دائمة.